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14条举措落地!上海试点私募股权和创业投资份额转让

作者:耿倩 胡金华

来源:华夏时报

发布时间:2022-09-23 14:21:14

摘要:星图金融研究院研究员雒佑对《华夏时报》记者表示:“《意见》的推出必将引来国外合格投资者对于国内资本市场的投资热情,而且国内基金在股权投资交易的进出场、投资方式,如设立S基金或增加S策略等方面更加无忧,参与股权市场交易的积极性也会提升,这对国内权益市场来说不失为一件好事。”

14条举措落地!上海试点私募股权和创业投资份额转让

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 耿倩 胡金华 上海报道

私募股权投资退出机制得到了完善。

9月21日晚,上海市地方金融监管局等6家单位联合发布《关于支持上海股权托管交易中心开展私募股权和创业投资份额转让试点工作的若干意见》(下称《意见》)。《意见》明确,支持在上海发起设立专业化的私募股权二级市场基金(Secondary Fund,下称“S基金”),支持政府投资基金通过份额转让平台实现有序退出,支持QFLP试点机构积极探索跨境份额转让业务,引导基金投资的企业股权同步转让等。

星图金融研究院研究员雒佑对《华夏时报》记者表示:“《意见》的推出必将引来国外合格投资者对于国内资本市场的投资热情,而且国内基金在股权投资交易的进出场、投资方式,如设立S基金或增加S策略等方面更加无忧,参与股权市场交易的积极性也会提升,这对国内权益市场来说不失为一件好事。”

14条举措支持私募股权和创业投资份额转让试点

据了解,《意见》共3大部分和14条具体举措,以私募股权和创业投资股权有序退出为目标,重点围绕国资转让、工商变更、权属质押、行业规范、组织保障等核心环节,充实完善相关政策措施。

在具体政策支持方面,《意见》支持各类主体参与市场。《意见》明确,支持各类国有基金份额通过上海股权托管交易中心开展转让试点,且市区两级政府投资基金出资形成的份额,经主管部门审核后,可通过上海股交中心有序退出;上海市国有基金份额转让原则上以市场化方式进行,转让价格以经核准或备案的资产评估或估值结果为定价基础;支持合格境外有限合伙人(QFLP)依托份额转让试点探索开展跨境基金份额转让业务。

在加强信息对接方面,《意见》表示,支持上海股交中心明确数据共享应用场景,提出私募股权和创业投资份额信息需求,相关部门配合推动数据授权并提供数据共享技术支撑,实现企业登记注册信息与交易信息互通,提高权属确认的准确性和及时性;支持上海股交中心用好“一网通办”系统功能,依法协助企业快速办理份额交易变更,逐步为份额转让业务提供一站式服务;逐步拓展各类基金企业登记注册在线服务场景,推进无纸全程电子化登记; 支持上海股交中心依法依规开展有限合伙企业财产份额托管、质押登记等业务。

此外,《意见》还在财税相关支持上有政策措施。其中指出,积极落实浦东新区特定区域内公司型创业投资企业减免企业所得税政策,组织力量开展精准辅导,推动符合条件的企业应享尽享;支持在上海市发起设立专业化的私募股权S;鼓励上海市各区对注册在上海并在中国证券投资基金业协会备案登记的新设基金等给予政策支持;鼓励符合条件的各类市场机构参与份额转让试点;鼓励上海股交中心、各类市场机构创新产品和服务,积极参与上海金融创新奖评选。

最后,《意见》对行业规范培育给出了意见指导。《意见》表示,引导符合条件的私募基金和政府引导基金投资的企业、专精特新企业等进入上海股交中心孵化培育规范;支持上海股交中心与上海资产管理协会等专业性组织加强合作交流;支持上海股交中心与行业自律组织协同合作,提供行业信息、宣传培训、合作交流、自律管理等服务,推动上海市S基金行业规范健康发展。

上海市地方金融监管局局长解冬在会上表示,上海从国资转让、工商变更、权属质押、行业规范、组织保障等方面制定了一揽子政策,支持份额转让平台在畅通私募股权基金退出方面发挥更大作用。

丰富私募股权类基金退出渠道

雒佑对《华夏时报》记者表示,《意见》的推出对资本市场最重大的意义就是可以让除了国资、财政为出资人以外的基金主体参与到国内市场中来,包括QFLP。这一方面可以引入国外的资金,为国内市场注入新的流动性和活力;另一方面也能扩充国内私募市场的主体,从而盘活国内私募市场。

此外,在退出机制上,《意见》也通过搭建上海私募股权和创业投资份额转让试点(PE份额转让试点)进一步丰富了私募股权类基金退出渠道,使得金融资产和产业资本在交易灵活性上更进一步,对于发挥上海区域性股权市场服务中小微企业的积极作用也有益处。

“不可否认,《意见》的推出必将引来国外合格投资者对于国内资本市场的投资热情,而且国内基金在股权投资交易的进出场、投资方式,如设立S基金活增加S策略等方面更加无忧,参与股权市场交易的积极性也会提升,对于国内权益市场来说不失为一件好事。”雒佑补充道。

值得注意的是,9月21日当天,私募股权和创业投资份额转让试点也正式启动,完善了私募股权基金“募投管退”全链条服务体系。

据了解,去年11月,在中国证监会支持下,上海股交中心私募股权和创业投资份额转让开始试点运行,目前累计成交15单、金额超12亿元。

对此,雒佑认为,私募股权和创业投资份额转让试点的启动,开辟了一个新的私募股权投资基金和创投基金的退出渠道,对于私募股权投资基金发展十分重要。“上海作为试点地,一方面可以发挥上海的资金集聚和吸引优势,扩大私募股权和创业投资市场;另一方面试点的经验教训也可以为后续国内其他地区建立转让市场提供规范先例,在如何提升交易活跃度、国有私募股权转让流动性、立法等方面也大有裨益。”他表示。

责任编辑:徐芸茜 主编:公培佳

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