长盛同庆:A级固定B级喜新厌旧
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发布时间:2010-03-26 14:09:00
长盛同庆采用总体募集方式,然后按4:6分成A和B,与第一代分级基金分开募集、两级份额配比为1:1有明显区别,堪称第二代分级基金的创始人。3年中均为封闭式基金,3年后转为LOF,封闭式股票投资60%-100%,封闭期后股票投资60%-95%。市场上升时,同庆B的杠杆为1.6,同庆B必须对同庆A的三年总收益16.8%担保。
华泰证券基金分析师胡新辉点评:
长盛同庆A的位置比较尴尬,约定每年5.6%的收益,要想获得超额收益就比较困难了,固定利率,流动性比较差。债市涨跌对其收益有影响,债市跌时,对其有利,债市涨时,对其不利。长盛同庆B的折价率比较难消除,折价就是二级市场上,单位交易价格低于其份额净值,也就相当于净值价格打折。所以对初始申购的投资者来说,亏损一直无法弥补,而对后进的投资者比较有利,以打折的价格买入基金。不过折价率继续扩大的可能性也不大。长盛同庆和现在的分级基金不太相同,不能配对转换,所以折价率难消除。
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