资源整合机构蜂拥调研开滦股份山西买矿独家揭秘

作者：陈旭

来源：

发布时间：2010-03-19 17:50:56

摘要：资源整合机构蜂拥调研开滦股份山西买矿独家揭秘

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者陈旭北京报道

   煤炭企业的资源整合历来是资本市场的热点，沪市公司开滦股份近期远赴山西拿矿的举动更是牵动了市场的神经。本报独家获悉，3月11日，多家券商及基金云集开滦股份进行调研，随后推出的研报也把开滦股份的目标价不断调高。
机构调研推高开滦评级
　　3月10日，开滦股份公告与山西义棠煤业、安泰集团以现金方式向山西介休泰瑞煤炭资产经营有限公司增资，其中开滦股份出资1.44亿元，持股比例达48%，成为公司第一大股东，而原来泰瑞公司20%的股份被稀释为4%。
　　“我当时是看到这个公告就马上准备了一下，11日就到开滦股份调研。”中信建投煤炭行业分析师李俊松在接受《华夏时报》记者采访时表示。
    记者注意到，李俊松MSN的签名已改为二季度做多煤炭股。“同去的有数家券商，比如我们和中银国际，七八家基金公司，我们分两拨走的。这个事儿是个利好。”李俊松说。
　　3月15日，开滦股份董事长裴华带领公司派驻山西介休泰瑞公司的管理人员赴山西与泰瑞公司签订股权重组意向书。对此合作，开滦股份表示，由于投资金额低于净资产10%，不需经过股东大会。
　　　　记者注意到，自3月2日以来，共有六家券商发布了7篇关于开滦股份的研报，其中推荐增持的达4家，强烈推荐的有1家，3月15日后发布的研报为5份。在推荐增持的研报中，各个券商给出的目标价各不相同，李俊松推荐目标价为28元，国泰君安杨立宏推荐目标价为30元，申银万国的詹凌燕推荐目标价更是达到了33元，距离目前的市场价格还有近50%的上涨空间。
　　　　李俊松表示：“开滦股份急于拿矿的原因是其煤炭产能不足，公司在介休整合了740万吨矿井均是保留矿井，可以边生产边改造，未来整合后总产能达到1410万吨，这对于目前年产能不到800万吨的开滦股份来说是及时雨。未来整合的形式可能是全资收购或控股形式，不过还要看现有小煤矿主的意愿和双方的谈判情况。”
　　　　中银国际分析师唐倩指出，介休本地产煤质量优于河北产煤质量，并且开滦股份整体上市意愿强烈。
    多位分析师表示，集团整合后资产的重新评估才是调高目标价的初始因素，同时，由于开滦股份在加拿大投资的盖森煤矿投产可能还需2至3年，远水不解近渴，投资山西的煤矿资源在今年就能在产能上见到变化，而且集团整合上市过程中，河北省本地的数座煤矿的资产注入已经是板上钉钉。
安泰集团回应“不知情”
　　小矿多而且散乱，管理差等等问题一直困扰着介休市政府。关于日前媒体报道安泰集团在不知情的情况下被踢出泰瑞股份，记者致电安泰集团，董秘办公室一位工作人员向记者表示：“开滦股份发公告那天没有及时与我们沟通，当时我们确实不知道股权被稀释了。证监会也过问过此事，后来我们经过协商，泰瑞公司也同意产煤优先供应给我们，我们同意了开滦股份的增资，随后也发布了公告。政府及国资委作出这样的决定也是考虑我们不是煤炭生产企业，在安全生产及技术方面无法达到政府所希望的整合程度，所以引进实力更强的开滦股份。”
　　　　“他们知道，假装不知道罢了。”一位市场人士在接受记者采访时称。“安泰集团和开滦股份都是国资背景，安泰集团也想增持泰瑞公司的股份，但是国资委不同意，希望引进实力更强的投资者。像泰瑞这种公司一般都是壳公司，没有很实际的管理能力，有开滦股份主导管理是件好事。”该人士最后说。
　　　　有了众多券商的联合推荐，记者注意到，开滦股份的股价从本周一开盘的21.95元每股开始缓慢拉升，截至周五收盘，达到了22.95元每股。
　　　　申银万国分析师詹凌燕指出，相对于2007年至2009年平均年产750万吨的水平，一直困扰开滦股份的成长性问题已经不复存在。鉴于市场对于公司成长性和获取资源能力预期的改变，我们认为公司目前价位安全边际较高，所以上调公司投资评级至“增持”，建议投资者积极买入。