年轻人未来靠什么养老？公募养老目标基金爆发增长，一年诞生94只

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 包雨珊 陈锋 北京报道

首批14只养老目标基金获准发行至今已走过近4个年头，近年来养老目标基金的数量和规模也在逐年呈倍数增长，特别是刚刚过去的2021年，养老目标FOF基金新成立94只，规模合计1194.86亿元，远超过2020年成立59只、309.94亿元的总量。

随着我国人口老龄化加速以及政策改革的助力，养老目标基金如何发展以及能否有效实现养老吸引了社会更多的关注。多名专家和基金公司均认为，养老目标基金作为公募基金助力个人“投资养老”和养老体系第三支柱建设的重要环节，将充分发挥大类资产配置作用，获得更加广阔的市场前景，发展机会也会更受投资者和家庭理财的欢迎。

博时基金在向《华夏时报》记者阐述养老目标基金重要性时表示，绝大多数投资人不具备同时进行大类资产配置和品种投资的能力，而养老目标FOF基金能够充分发挥大类资产配置作用，保持在一个相对稳健、风险相对可控的投资框架里。

爆发增长

进入2022年，养老目标FOF基金发行势头不减。1月13日，“景顺长城养老目标日期2035三年持有混合发起(FOF)”发起募集，计划募集截止日为1月21日，拟任基金经理薛志显。除了新发的基金外，薛志显还同时在管“景顺长城颐心养老2040三年持有混合”“景顺长城养老混合(FOF)”“景顺稳健养老目标三年混合(FOF)”，分别取得-1.73%、35.96%和20.04%的任职回报率。

与此同时，正在发行的养老目标FOF基金还有“华夏安康稳健养老混合(FOF)”，该基金拟任基金经理郑铮，计划于3月4日截募，募期超过3个月，募集份额上限为50亿份。截至1月13日，年内申请材料已被接收的还有3只分别来自华夏基金、工银瑞信基金、申万菱信基金的养老目标FOF基金等待发行。当前市场回暖之际，仍有不少养老目标FOF基金新发，可见基金公司的重视程度和长期配置价值。

为了更好地适应养老投资需求，近年来公募基金大力推出养老目标基金。2018年首批14只养老目标基金获准发行，所属的基金公司包括工银瑞信、华夏、南方、嘉实、广发、中银、博时、富国、万家、中欧、易方达、鹏华、银华和泰达宏利，正式拉开了公募基金助力个人“投资养老”和养老体系第三支柱建设的序幕。

养老目标基金多以FOF（基金中的基金）形式进行投资管理运作，主要策略包括目标日期策略和目标风险策略，对应的基金类型为目标日期基金和目标风险基金。在目标日期基金方面，国内基金公司产品覆盖多种到期日，充分考虑各年龄阶段的养老需求，比如各基金公司设计的差异化到期日的产品序列满足了更广泛的目标日期需求。

其中，“南方养老 2035 三年 A” “华夏养老 2035 三年 A”和“华夏养老2045三年A”的前10重仓基金持仓稳定，基金调仓频率不高，从已成立FOF的持有基金情况来看，FOF目前多以债券基金作为底层资产，以寻求资产的稳定增值，而偏股混合型定位的养老FOF风险收益特征会更明显。

经过近4年的发展，Wind数据显示，目前国内共成立153只养老目标基金。尤其2021年是养老目标FOF基金发展的爆发之年，全年养老目标FOF基金新成立94只，规模合计1194.86亿元。

长期投资更为稳健

2021年国家统计局发布的第七次全国人口普查数据显示，我国60岁及以上人口为26402万人，在总人口中的比重达到18.70%，与2010年相比，比重上升5.44个百分点。日益严重的老龄化以及人口红利衰退，“未富先老”以及对养老基金的讨论再次成为焦点问题。

而2021年12月17日召开的中央全面深化改革委员会第二十三次会议，审议通过了《关于推动个人养老金发展的意见》等五份文件。会议强调，要推动发展适合中国国情、政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营的个人养老金，与基本养老保险、企业（职业）年金相衔接，实现养老保险补充功能。

琢磨金融研究院的姚杨博士对《华夏时报》记者分析表示，作为推动“养老保障第三支柱”的重要补充之一，养老目标型基金具备“投资组合风险随时间递增而递减” “追求养老资产长期稳健增值”和“支持鼓励投资者长期持有”的特点。

他认为，FOF的产品架构和定位，一定程度上解决了资产配置的难题。同时产品本身设置1-5年不等的封闭持有周期，客观使得长期投资更为稳健，有利于缓解“基金赚钱，投资者不赚钱”的行业普遍问题。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新则对《华夏时报》记者表示，养老目标基金自2018年发展至今基本符合预期，总体来看，市场上养老目标基金的品种还是太少。但居民没有真正的把这个养老目标基金当作一种养老储蓄的工具，说明作为养老补充金的养老目标基金的市场认可度还有待提高，这与投资者对养老目标基金的认知、投资观念的成熟有关，是一个相对长期的过程。养老目标基金需要回归它的本源，更好地引导投资者做养老储蓄和养老投资。

应该尽快尽早的将养老目标基金纳入第三支柱的个人养老金制度中，通过提取时间的锁定，在年满55周岁提取或退休时提取才有资格享受税收递延的政策优惠。作为公募基金的养老目标基金纳入这个第三支柱的个人养老金制度，它将会获得更加广阔的市场前景，发展机会也会更受投资者和家庭理财的欢迎。

编辑：严晖  主编：夏申茶

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