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股指期货时代 炒股不如买基金?

作者:李叶 路晓丹

来源:

发布时间:2010-01-29 15:19:49

摘要:股指期货时代 炒股不如买基金?

    华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 李叶 路晓丹 北京报道

   股指期货推出后,股市将要“变脸”,大盘蓝筹股的时代或将取代题材股的时代。买空卖空的机制使机构投资者有更多盈利、赚钱的渠道,将导致强者愈强,弱者愈弱。机构投资者有了股指期货,也就有了避险工具、对冲工具,可以通过做空机制来对高估的股票价格进行修正,机构投资者做空也能赚钱。但散户人单力孤,难以参与股指期货的买卖,在机构面前更加弱势。因而,在股指期货时代,散户购买基金也许是更明智的选择。

正方
股指期货整体上增加了散户和机构资金之间博弈的不对称性。股指期货推出以后,散户作为个体投资者与机构资金相比,弱势地位更加凸显,还是买基金占的优势大一些。

知钱俱乐部创始人向贵成:
    对于股指期货推出以后,散户作为个体投资者,与机构资金相比,弱势地位更加凸显。从目前的市场情况看,股指期货推出以后,主流资金将主要把沪深300为代表的大盘股作为投资标的,所以,现在已经达到了6000点时股价的小盘股和小盘基金该退出了,对很多小盘题材股而言,将很难回到近期的高点,有些股票会跌到几毛钱几分钱,跌下去会永远起不来,这是和以前不同的,在这一轮行情中,我早就已经清仓了,很多股票将不再具备投资价值。

中科院预测科学研究中心研究员李自然:
    股指期货推出以后,虽然基金也有风险,但总体看可能还是买基金占的优势大一些。按照我的理解,股指期货不能分散市场风险,只是把风险重新分配,就看最后是谁来承接风险。期货博弈,机构资金之间会有损伤,但是散户与机构资金相比较,无论是否有资格参与期货,在信息、制度、资金量上都处于劣势,股指期货整体上增加了散户和机构资金之间博弈的不对称性。所以我的看法是,股指期货推出后,整体看普通散户更适合买基金,虽然基金内部也会有分化。总之,炒股会更难,炒基金也会更难了,只是相对于散户而言,买基金的难度会小于炒股。

渤海证券研究所副所长谢富华:
    股指期货推出后,在这个上升周期中,指数型基金应该有比较好的表现,因此对于一般散户而言,投资指数型基金将会是一个很好的时机。对于普通投资者来说,今年市场判断难度加大,选股会更难。今年市场整体还是要看涨,看涨前提下,投资指数型基金可以避免选股的偏差,获取整体上涨的平均收益。普通散户缺乏投资经验和看盘时间,股指期货推出后,买指数型基金是个比较好的选择。

龙赢富泽资产管理公司投资总监童第轶:
    股指期货的推出,市场多了一个对冲工具,投资基金多了一个防范风险的办法,不过对冲风险不意味着提高收益,市场还是原来的市场,只是多了一个工具,而且能否真正起到对冲风险的作用,还要看基金公司的能力。2010年的股市,可以说经济复苏形势越好股票风险越大,资金回流实体经济、政府信贷政策预期收紧、流动性的紧缩都给股市带来估值下压的压力,因此2010年投资股票要格外谨慎,尤其是去年投资中小盘股票,收益在几倍以上的投资者,更要格外小心。所以,对于投资经验并不丰富的投资者,还是投资基金比较稳健。

反方
今年经济的复苏大势不会改变,近期的政策表明,政府已经着手管理通货膨胀,长期市场向好,对于投资风格激进、风险承受能力强的人群,投资股票可以获得更好的收益。

太平洋证券高级分析师周名剑:
    市场上关于股指期货推出以后,买基金比炒股票收益好的言论,有失偏颇。其实,历来就有炒股不如买基金的说法,这跟政府所谓大力培育机构投资者也很合拍。而今又把这一理论拿出来,只不过是利用股指期货推出的这个机会再次强调而已。股指期货、融资融券推出,慢慢会向市场化发展,理论上更能发现价值、平衡市场。但理论跟实践总是有差距的,总是有人会说,机构资金更专业、更有优势等等,我只是觉得没有必要玩这种噱头,实际上背后隐藏着不可告人的商业目的。对于投资者而言,主要还得结合自己的实际情况,适合炒什么就做什么。这是个权利问题,只要投资者不违法,用不着别人给他“上课”,况且这种“课程”又带着目的性。

中原证券研究所策略部经理刘锋:
    投资基金风险比股市小,比较适合年龄偏大投资谨慎的人。但是对于投资风格激进、风险承受能力强的人群,投资股票可以获得更好的收益。今年经济的复苏大势不会改变,近期的政策表明,政府已经着手管理通货膨胀,这实际上是一个好的现象,因为政府调控之后,通胀预期将降低,经济长期增长预期将加强。但是短期内,政策调控、流动性趋紧等因素,都将造成市场短期动荡加剧,加大散户投资难度。不过在短期隐忧和长期回报的博弈中,我认为长期市场向好、长期增长预期加强等因素,使得投资股票更适合追求高收益、风险承受力强、投资经验丰富的投资者。


 

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