融信中国配售1.08亿股优化资本结构，获7倍超额认购

来源：华夏时报

发布时间：2019-04-04 10:26:44

摘要：4月4日早间，融信中国（3301.HK）开市前发布公告，宣布公司股份配售事宜。

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者王冰凝北京报道

4月4日早间，融信中国（3301.HK）开市前发布公告，宣布公司股份配售事宜。根据公告信息披露数据显示，此次配售按每股10.95港元配售最多1.08亿股现有股份。此次配售所得款项净额约11.77港元，将用作公司发展目的及作为集团的一般营运资金。

从配售结果来看，迈入千亿、“换挡”找平衡的融信，“吸引力”跃然纸上。据记者了解，这次配售获得市场火热追捧，获7倍超额认购，反映出资本市场对融信中国业务策略及发展前景高度肯定。同时，市场热捧也意味着当前融信中国的估值水平于投资者而言具备较大吸引力。

在市场人士看来，此次配售将有利于补充集团用于其发展的长期资金，同时有助进一步扩大股东基础、优化股东结构、降低杠杆率，并通过引入优质的长期投资者以获得更多战略支持和协同效应。

“这次配售有助于增强公司的资本基础以及财务状况，符合公司稳步降杆杆的安排。”融信中国相关人士向记者表示，公司坚持聚焦、平衡、轻资产三大发展策略，致力于实现稳步去杠杆、优化资本结构、降低融资成本，为未来高质量发展做好铺垫。

股东结构再优化

伴随良好业绩的逐渐释放，融信中国自上市以来，优化股东结构之举动一直在持续。记者梳理发现，在本次配售之前，融信中国已经进行2次配股。

2017年10月29日，融信中国按每股8.52港元，向不少于六名独立专业人士、机构及或个别投资者配售所得的资金净额约12亿港元。该金额彼时成为港股10月份第二大配售金额。

2018年6月6日，公司再次按每股10.62港元配售所得款项净额将约10.95亿港元，其中引入的主要战略投资者除国内排名靠前的人寿保险企业之外，还包括黑岩（又称「贝莱德」）、惠理及索罗斯旗下基金等国际知名投资基金。

就本次配股的认购情况来看，资本市场反映热烈。“机构在资金投向上评估十分谨慎，对企业基本面品质的要求较高。市场热捧也意味着当前融信中国的估值水平于投资者而言具备较大吸引力。”分析人士表示，融信中国向好的业绩是吸引优质股东的最大因素。

从业绩方面来看，上市以来，融信中国近年业绩持续高光。公司连续两年合约销售额保持100%以上的增速，2018年同比增长73%至1219亿元，跻身千亿俱乐部。与此同时，公司的盈利能力也获得明显提升。

2018年，融信中国实现净利润35亿元，同比上升31%。归母净利润22亿元，同比上升28%。归母核心净利润25亿元，同比增长116%；毛利润达到81亿元，同比上升 61%；毛利率达23%，若扣除收并购项目重新估值影响，融信中国毛利率为29%, 同比上升8个百分点。基于良好的财务状况，融信进行了上市以来的首次分红，每股派息0.365港元。

业内人士分析指出，配股一方面能够优化股东结构，增强公司财务实力，另一方面引入长期机构投资者，也将有助于产生协同效应，助推公司稳健发展。

持续稳步降杆杆

从资本市场尤为关心的杠杆水平来看，融信中国降负债成果显著，净负债率较2017年末下降54个百分点至105%，处于新晋千亿房企中的较低水平；扣除预收账款的资产负债率下降7个百分点至51%，处于行业健康水平。

在偿债能力方面，融信现金流充足，流动性良好。截至2018年末，公司在手现金及银行余额共计250亿元，较上年稳健提升；现金短债比大于1倍。

“为了实现稳步降杠杆，公司决心很大，上下各个层面都在为此努力。”据融信中国管理层在业绩会上表示，融信的目标是2019年年底将短债控制在80亿元左右，净负债率降到70%——90%，3年内降到合理水平。融信中国董事局主席欧宗洪认为，“这样后续发展的安全系数会更高。”

基于良好的业绩表现，国际大行也在频繁“唱多”融信中国。3月13日，知名投行徳银发布研报，首次覆盖融信中国，给予公司“买入”评级，目标价17.63港元。除了德银的“青睐”，高增长但低估值的融信中国也获得了知名投行花旗的认可。年报发布后，花旗重申对融信中国的“买入”评级，目标价自17.72港元上调至18.8港元。

责任编辑：张蓓