抄底黄金时机到了？这次疯抢黄金的是央妈，而非大妈!

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 肖君秀 深圳报道

熟悉的桥段，熟悉的味道，正在黄金市场上上演。

全球央行都在疯抢黄金！我国央行于2018年12月、2019年1月连续两个月增持黄金70万盎司，价值超过60亿，这是两年多来首次增持。全球各大央行过去一年增加了651.5吨黄金储备，同比大增74%，成为50年来全球央行买入黄金的最高年份！

中国大妈疯抢黄金类似事件历历在目，2013年4月国际金价大跌之后，中国大妈们抄底购入数百吨黄金，名噪一时。时隔五年多，全球各国央妈们齐齐出手，同样也是数百吨计！

大妈们当初抄底黄金被深套，还在等待解套呢。央妈们这次抄底黄金，市场认为央妈非大妈，战略性目标性精准性皆具，跟着央妈抄底黄金的时机到了。

不过，央妈大手笔建仓之后，2019年金价走向何处，是确定性的一年？还是涨价仍属于高远的未来？

盯紧美元，盯紧美国经济！

一个非常有意思的时点。

当初，大妈们抢购黄金价格就处于每盎司1300美元关口上下，这个价位也是大妈们深深套牢的位置，如今大妈们终于等到了解套时机。最近几日国际金价一举冲破了每盎司1300美元大关，2月12日，纽约商品交易所黄金期货市场收于每盎司1314美元。

“2018年是最难做的一年，多数时间市场相当低迷。”一位专门从事黄金交易的交易员告诉《华夏时报》记者。2018年下半年黄金价格最低跌到每盎司1160美元，全球央行都在买买买，如今上涨幅度已经超过了13%。

2019年黄金是否继续值得拥有，跟着央妈抄底后有“肉吃”吗？

黄金一般是作为避险资产，也就是说美国、欧洲等全球经济转向不好，或者有风险大事件，黄金价格则表现强势，市场因避险而买黄金，反之黄金就没有什么行情。当下美国经济增长放缓的论调盛行，全球央妈又在抢购，市场对投资黄金开始乐观起来。

看多的声音颇多——

平安证券分析师陈建文认为，2018年美国经济较为强劲，美联储多次加息，美元表现强势，贵金属价格弱势下行，对贵金属公司业绩造成压制。

“2019年，随着美国经济增长放缓以及货币政策调整可能性增加，贵金属价格中枢有望抬升，贵金属上市公司业绩有望改善。”他预计。

华融证券分析师贺众营称，持续看好贵金属价格前景，或维持震荡上涨行情。其理由是，英国、欧元区及澳大利亚近日均大幅下调GDP增速预期；相比之下，美国经济数据继续向好，美元需求得到支撑、高位回落后再次上扬。但美联储维持联邦基金利率不变，加息更加谨慎，难以支撑美元持续走强。而近期美俄退出《中导条约》也刺激了市场避险情绪的进一步升温。

市场仍然不乏谨慎派——

“最终还要回到美元上来，最最要关注的是美国经济。”橡睿投资合伙人蒋舒对本报记者表示。他曾在银行、大型黄金企业专门从事黄金研究与交易。

蒋舒认为，2019年，黄金大方向还是与美元相关，即反向关系，美元涨黄金跌，美元走弱黄金走强。而与股市并没有太强关联，黄金既不是股灾的救星，也不是股市的敌人，这种反向关系有时候有，有时候没有。

目前市场上有两种观点，一种观点是美国经济复苏结束，离衰退不远，美联储就不会加息，甚至下半年有可能宽松。

“那么按这个逻辑美国经济不行了，黄金行情就来了。”蒋舒说。

第二种观点，美国经济其实并不差，只是油价暴跌全球通胀率低了，美国今年3月甚至6月的加息步伐将暂停，但是接下来还是要加息，美元下半年还是要走强。

“如果对美国经济不那么悲观，美国经济还是复苏的，黄金价格走势就是前高后低，上半年涨一涨，后面就跌了。”蒋舒认为，美国经济数据、美联储加息步骤将会给出最终答案。

唯一不变的是，每年年初75%的经济与市场预测都被后来事实所推倒。那么，美国经济悲观论是属于75%，还是属于另25%？唯有时间能够给出答案。

央妈非大妈，目标根本两样

2013年大妈抄底黄金豪气冲天，在1300美元左右大举杀入，名气盖过华尔街，但是结果令人悲叹。

看看大妈们的抄底历程：2011年8月，黄金从高点每盎司1890美元下跌；2013年4月左右，大妈们从每盎司1300美元上下凶悍抄底疯狂买进；2015年7月末，黄金每盎司跌至了1085美元，大妈们亏损达17%左右，而与2011年高点相比跌幅近半。

大妈们只有一个目的，那就是抄底赚钱，但是大妈们抄在山腰上，时隔五年多的今天，才迎来了解套之日。

此次，全球央妈们大举买入杀进去了，会被套还是会赚钱呢？

“外储有三性原则，安全性、流动性、收益性，收益性是放在最后一位，不代表央行买黄金行为本身对中短期黄金市场有多大影响。”蒋舒说，市场认为央行掌握了更多的信息，有更深远的谋略，但是央行与市场的想法是不一样的，央行外储“三性原则”里，收益性放在最后。

央行作为最专业的机构，与市场投资者仅仅想赚钱的简单目标有别，央行有多重目标，甚至不乏更长远的战略性考虑。

为什么全球央行都会在2018年集中性大举购买黄金呢？上述黄金交易员告诉本报记者，美国总统特朗普上台后不确定性增加，不买美元去买别的货币也有风险，央行增持黄金实现外储多元化，适当增持黄金是外储多元化的尝试。

同时，全球流动性不断叠加，必然会反映在央行的外汇储备中，绝对数字不断扩张，催生了外储配置的需求，黄金成为重点配置之一。

金融家JP MORGAN 有句名言：黄金才是货币，其它都是信贷。作为硬通货币与压舱石，各国央行买入的是安全与放心。显然，各国央行看重的并非只是短期的收益与赚钱，而是长远的流通与安全，以及抵抗通胀。

全球央行去年抢购651.5吨黄金，对整个黄金市场的影响有多大？是否会导致供需方面失衡，从而推升金价上涨？

蒋舒认为，整个黄金最大的需求还是实物黄金，全球央行增持与以往比规模挺大，但是在全球黄金消费中的占比最高也没有超过15%，最低的时候才7%左右，放在宏观市场当中来看，还没有到打破供求平衡点的时候。

这一轮金价的上涨，正巧遇上全球央行的增持。高盛全球大宗商品研究主管Jeffrey Currie认为，黄金价格受到支持有三个原因，首先是投资者对冲经济衰退担忧，避险需求所致；其次是印度和中国的实体需求增加，推升价格走高；最后是央行购买，带动市场看多氛围，提振市场信心。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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