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A股拥抱新经济 “BATJ”回归快马加鞭

作者:刘思希

来源:华夏时报

发布时间:2018-03-23 21:22:22

摘要:“独角兽”已站在风口。无论是已经成名的“BATJ”还是正处于进行时的中小巨头,都将成为新时代里国家战略的重要组成部分,也注定将被政策“扶上马、送一程”。

A股拥抱新经济 “BATJ”回归快马加鞭

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 刘思希 北京报道

这个春天,“独角兽”成为A股市场万众瞩目的话题。从富士康闪电过会到BATJ表示有意回归,再到“独角兽”概念股风光无限,A股表现出另一番繁荣景象。

有人认为,A股已经错过了“BATJ”这种白马股的上市红利;现在,A股再也不能错过新一代“独角兽”们。2018年或将是A股拥抱新经济企业的元年。

监管层负责“修路”

3月20日,李克强总理在十三届全国人大一次会议记者会上释放出对资本市场更加开放包容的信号。李克强总理表示,过去一些“互联网+”的企业总是到海外上市,现在我们已经要求有关部门完善境内上市的制度措施,欢迎他们回归A股,同时要为境内的创新创业企业上市创造更加有利的、符合法律规定的条件。

3月15日,证监会副主席阎庆民在参加全国政协闭幕会议时表示,中国存托凭证(CDR)将很快推出,CDR是解决两地的法律、两地监管的有效措施,有利于已上市、海外退市企业回A股上市。

事实上,交易所层面也做好了“铺路”的准备。上海证券交易所近期表示,将聚焦新技术、新产业、新业态、新模式企业,加强加快优质上市资源培育,突出对BATJ类、“独角兽”企业的上市服务。深圳证券交易所则明确表示,要为“独角兽”开辟“绿色通道”。

显然,“独角兽”已站在风口。无论是已经成名的“BATJ”还是正处于进行时的中小巨头,都将成为新时代里国家战略的重要组成部分,也注定将被政策“扶上马、送一程”。

前海开源基金首席经济学家杨德龙认为,“独角兽”公司可以通过CDR或者IPO登陆A股,给国内投资者分享新经济成果的机会,同时提高了科技板块的估值水平。

知名财经评论员皮海洲则表示,在迎接“独角兽”们的同时,A股市场更应扮演好独角兽“孵化器”的角色。这将是对实体经济的最好支持,也是给予投资者最大的投资回报。

胡润研究院统计数据显示,中国目前至少有120家企业属于“独角兽”公司,主要来自于互联网服务、电子商务行业。事实上,随着越来越多的“独角兽”被快速刷屏,也引发了资本市场的热捧。

据不完全统计,截至目前,与“独角兽”概念有关的企业有51家,分析区间(2月9日至3月12日)内股价平均上涨23.74%。其中,中小创企业数量占比70.59%,平均上涨25.08%,主板企业平均上涨20.04%。中国上市公司研究院助理研究员张娟娟认为,未来,随着“独角兽”公司IPO的推进,以及政策对科技成长企业的倾斜,“独角兽”行情的长度和力度将会持续。

政策春风唤起了企业的极大热情,记者注意到,近日有消息称阿里巴巴和京东将成为首批CDR试点公司。阿里巴巴和京东已经就国内发行CDR确定了保荐机构,其中阿里巴巴方面保荐机构为中信证券。亦有接近阿里的市场人士指出由于阿里巴巴CDR发行规模较大,不排除还会再选一家联席保荐机构。中金方面表示正在积极争取。

此外,马化腾3月21在腾讯业绩发布会上回答媒体提问时表示,如果条件成熟,其他条件允许的话,会考虑发行中国存托凭证(CDR)。

至此,百度、阿里巴巴、腾讯、京东等在美上市的中国新经济企业均已表达了回归中国A股的兴趣和意愿。

刘俊海表示,随着CDR的渐行渐近,将为更多“独角兽”铺平回归道路,从而改变多年来令人尴尬的“墙内开花墙外香”格局,令本土投资者得以通过A股市场共享“独角兽”们的发展成果。

A股开始变局

一半是海水,一半是火焰。随着“独角兽”异军突起,A股市场也在悄然发生变化。

A股市场已正在国际化进程的道路中。中国人民大学商法研究所所长、教授刘俊海认为,2018年6月,A股即将正式被纳入MSCI,若A股缺失代表性的公司,未能充分体现中国经济发展特色,那A股在国际资本市场的竞争性,相比美股市场,或将明显不足。

据统计,开年以来,中止或终止IPO申请的企业数量明显增加。根据上交所最新公布的数据,截至3月16日,证监会按周公布首发申报企业中,2018年终止审查企业共63家,其中上交所18家,深交所45家(中小板11家、创业板34家)。

这一数据,已经达到了近年来的高峰。英大证券首席经济学家李大霄认为,越来越多的排队企业进入终止审查的队伍,这是解决IPO“堰塞湖”的一个重要途径。

此外,一则IPO新版监管要求近日更是在投行圈疯传:第一个是IPO在审企业,近三年净利润合计要超过1个亿,且最后一年超过5000万,不达标的,要么选择撤回,或者接受现场检查;第二个是IPO新申报的企业,主板要求最近一年净利润超过8000万,创业板不低于5000万。北京一投行内部人士对记者表示,新规之下,恐怕会有更多没底气的排队企业会打“退堂鼓”。

实际上,的确如此。据不完全统计,截至3月20日,在不足一个月的时间里,已有26家排队公司撤回了IPO申请;2018年至今,仅新增7家报会企业,目前已连续3周无新增报会企业。据上述投行内部人士透露,都怕财务指标新规矩,更怕现场检查。

“市场的突然变化有着其偶然性和必然性。一方面中国经济处于换档升级的关键期,需要这些新经济企业作为支撑;另一方面,监管层需要打破传统的审批模式,这样才有利于更好地将企业留在国内。”刘俊海认为,A股或在用一种全新的方式留下优质企业和精品。

编辑:严晖 主编:陈锋

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