乐信纳斯达克上市首日上涨18.9% 中国金融科技仍受青睐

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 金微 北京报道

中国互金赴美上市潮迎来年度收官之作。

美东时间12月21日，乐信正式登陆美国纳斯达克，发行价9美元，开盘价为11.80美元，涨幅为31%，此后盘中大涨，一度涨65.3%至14.88美元。最终报价为10.70美元，较发行价上涨18.89%，总市值达到17.5亿美元。

当前，在中国国内互联网金融监管阴云下，互金公司在美国资本市场愁云惨淡。而乐信的此次上市的大反转给这个低迷市场带来更多希望，说明中国的金融科技仍受美国市场的青睐。

本报记者了解到，此次乐信共发行1200万ADS，每ADS发行价为9美元，募资规模为1.08亿美元，承销商为高盛、美银美林、德银以及华兴资本。

乐信是继拍拍贷、和信贷、趣店、融360、及信而富之后，今年以来国内第六家在美上市的互联网金融平台，此前还有宜人贷。

乐信创始人兼CEO肖文杰表示，登陆资本市场可以推动公司的规范化治理，让公司更合规透明，这既是乐信既定的中长期发展计划，也显示了乐信主动拥抱监管的决心。

今年11月14日，美国证券交易委员会（SEC）官网公布了乐信集团递交的IPO（首次公开招股）招股书，乐信拟融资5亿美元，计划在纳斯达克上市，股票代码“LX”，承销商为高盛、美银美林、德银以及华兴资本。

乐信上市正赶上互联网金融整顿，互联网金融公司的市值纷纷缩水，乐信也做了相应调整，原先预计募集资金5亿美元，而在发行时改为1.08亿美元；承销商为高盛、美银美林、德银以及华兴资本，如承销商行使超额配售权，则募资规模为1.24亿美元。

乐信发端于分期乐，上线于2013年8月，是国内成立最早、规模最大的分期购物在线商城。分期乐的初创团队基本来自于腾讯集团，创始人肖文杰此前曾是腾讯财付通的产品总监。目前乐信旗下有分期乐商城、桔子理财以及鼎盛资产三大子品牌，分别是线上消费金融平台、线上投资平台和资产匹配平台。

招股书中显示，目标客户群体是18-36岁的中国受过良好教育的年轻人，特点是收入高、教育程度高、消费需求高，截至2017年9月30日，这个目标客户群占乐信客户群的90％以上。

截至2017年三季度，乐信集团拥有超过2000万用户，其中，授信用户超过650万。自2013年成立至今，乐信总交易规模约为601亿，呈加速增长态势；其中，2017年前三季度的交易规模达到313亿元，超过前三年的总和，同比增长124%。从盈利水平来看，该公司在2015年亏损了3.1亿元人民币，2016年缩小为1.18亿元，而在2017年前9个月成功扭亏，盈利1.4亿元。

财报显示：乐信近年来有从电商向金融倾斜的趋势，对比乐信2016年三季度和2017年同期的收入构成可以发现，电商收入占总收入比重从65.84%下降到46.83%，而线上贷款的利息收入占比从30.30%上升到44.95%，贷款服务费占比从0.99%上升到4.72%，其他收入（逾期罚金等）从2.87%上升到3.50%。

至于最敏感的利息话题，乐信的招股书显示，贷款有效年利率（包括资金方利息、平台服务费等所有费用）为25.3%，根据用户风险等级也会做差异化调整，最低为18%。

乐信的资金来源较为多元化，包括乐信旗下的桔子理财、金融机构直接贷款以及资产证券化。乐信称截至今年9月末，有30多家资金合作伙伴，包括商业银行、消费金融公司、其他持牌金融机构和P2P网贷平台，并已发行了4单资产证券化产品。2016年和2017年9月前，乐信称近主要资金来源是桔子理财的超过10万人的用户，占比六成。机构融资余额方面，2015年是10亿元，2016年是37亿元，2017年前9月是62亿元。

招股书显示，肖文杰和管理层及员工共持有超过40%的乐信股份。肖文杰先生曾任腾讯财付通产品总监，是中国最早的互联网金融开拓者之一。

乐信主要股东还包括：险峰长青，占股15.3%；经纬中国，占股12%；以及京东集团，占股11.9%；泰康保险，占股6.6%；ApolettoAsia Ltd（DST创始人Yuri Milner旗下基金），占股6%。其他股东还包括贝塔斯曼亚洲投资基金、华晟资本、共建创投等。招股书没有显示这些股东会在这次IPO中出售自己持有的乐信股票。

值得一提的是，京东刘强东是分期乐的天使投资人，在监管取缔校园网贷之前，京东是利用分期乐来拓展校园用户市场，两家至今在供应链领域都有合作。根据招股书，分期乐和京东的用户订单系统实现了无缝链接，乐信集团副总裁、电商业务线负责人刘方（前京东副总裁）此前在接受媒体采访中说，分期乐的大家电品类至今依然可以与京东共享供应链系统。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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