薛掌柜升级基金组合服务 资产配置理念成形

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 张夏楠 北京报道

8月7日，众禄金融旗下APP薛掌柜发布第五代基金组合服务。所谓基金组合服务，是从市场上的4000多只公募基金产品中筛选出4-6只进入投资组合，并根据市场行情变化进行动态调整。

上海交通大学安泰经济与管理学院金融系教授、众禄研究院首席专家杨朝军表示，在1980年左右 ，现代投资理论开始形成，投资从原来的单纯追求收益转变为风险与收益并重。资产配置就是现代投资理论在实践当中的运用。

“从美国主要养老金业绩来看，在不同的证券组合收益差异中，约有92%的绩效波动可以从资产配置层面解释，远远大于市场时机或证券选择的因素。”杨朝军表示，在美国，本资配置的理念已经较为成熟，基金组合服务中的FOF作为标准化产品，规模迅速增长，而中国的基金组合产品才刚刚开始。

对于资产配置理念的发展，财经专栏作家叶檀认为，在过去，“单一投资的年回报率就可能有20%，干嘛进行资产配置呢？就买这个产品就可以了。过去30年时间，什么时候买房子都是对的，就是这个道理。”

而现在，她认为已经找不到哪种投资，包括房地产在内，能够带来长期的无风险高回报。资产配置才逐渐进入人们的视野。基金组合事实上是资产配置的一种方式。

与市场上的FOF产品相比，薛掌柜创始人薛峰表示，基金组合服务还是有所差别。FOF是将资金归集在基金公司的产品账户中，而基金组合服务是账户管理模式，资金仍在投资者的基金账户中。

截至6月底时，中国证券投资基金业协会登记的公募基金有4355只，其中包括了股票 型基金、货币型基金、混合型基金、债券型基金、QDII及另类投资基金等。

如何从这4000多只基金中进行筛选，薛峰表示，会综合考虑经济周期，以及基金的收益能力、风险能力，基金表现的原因等多个因素。由于采取了资产配置的“黑箱策略”，用户只有在一个月以后才能看到这一个月当中基金配置所涉及的具体产品。

同时，第五代基金组合服务提出“不达超额收益，不收任何服务费”。只有当实际收益超出服务费起征点（7%-9%），薛掌柜才从超额收益部分收取20%作为服务费。此外，该服务还将参与门槛设置在1万元，并让投资者实现资金随进随出。

薛峰称，薛掌柜的基金组合服务最早从2007年上市以来，取得10年平均年化收益率11.3%的业绩。

据了解，薛掌柜所属母公司众禄金融在2007年成为国内首家独立基金销售服务试点机构，2012年2月获得证监会核准成为首批独立基金销售机构，2015年挂牌新三板。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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