巴菲特力荐指数基金，国内有只股票是这种基金的标配

在基金市场上，简单对产品分类的话，分为主动式基金和被动式基金，其中被动式基金中又包含指数型基金，它是跟踪指数涨跌的。指数基金的运作方法比较简单，只要根据每一种证券在指数中所占的比例购买相应比例的证券，长期持有即可。如果指数上涨了，就能实现躺着赚钱。

享有“世界股神”之称的巴菲特，这两天特意为指数基金站台。在巴菲特25日晚上发表的股东信中，他提及了美国经济、移民等话题。同时，他还劝告投资者不要投资主动式管理基金，也不要投资高费用401K（企业年金）。

巴菲特嘲讽了“那些收着高额管理费的主动管理基金经理们”：如果1000名基金经理在一年初就做出市场预测，那么很可能至少也会有一个人连续九年都判断正确。

那投资者可以买什么呢？巴菲特建议持有指数基金。巴菲特在信中展示了他与纽约对冲基金Protege Partners之间十年赌局的最新进展。自2008年至2016年底，标普500指数基金的年化回报率为7.1%。而Protege Partners挑选的基金年化回报率只有2.2%。

“股神”用历史对赌数据证明了指数型基金的长期价值。而回看国内市场，可以惊奇地发现，有一只股票成为国内外指数型基金的标配标的，它就是中国平安。数据显示，中国平安H股位居“中国金融指数“第一大权重股，比重超过10%。中国平安A股同时位居沪深300指数、上证180指数、上证50指数及富时A50指数第一大权重股。

需要插一句的是，关于指数型基金的操作，是按所选定指数(如中国金融指数、上证指数、沪深300指数、中证100指数等)的成份股在指数所占的比重，选择同样的资产配置模式投资，力求股票组合的收益率拟合该目标指数所代表的资本市场的平均收益率。

指数型基金市场的能量无限，通过规模就可以略知一二。据彭博统计数据，香港106只ETF（指数基金）管理资产达2368亿港币，其中关注中国市场的香港ETF管理资金约1104亿港币。WIND统计数据也显示，中国A股被动指数型基金管理资产约人民币4065亿元。

作为指数基金“第一权重股”，中国平安无疑也隐藏着较大的想象空间。中国A股是否能在今年加入MSCI，是一个比较重要的事。而中国平安是MSCI中国第一权重股，这是另一个“第一大权重”。

中信证券预测，若A股以5%权重纳入MSCI指数，带来的增量资金在1400亿人民币左右，其中被动配置性资金量大概在230亿左右。MSCI去年公布的投资者咨询报告显示，MSCI会按照规定的总市值、自由流通市值、流动性、交易频率等要求筛选符合纳入条件的个股，其中符合条件的A股成分股为421只。

中金分析师曾从绝对权重出发，预估若A股纳入MSCI指数，最受益的个股为：中国平安、招商银行、浦发银行、贵州茅台和兴业银行。

可以说，不管从国内及香港的指数型基金来说，中国平安都是标配标的。券商人士还认为，中国平安目前在保险股中估值最具吸引力，公司基本面表现出色。据三季报数据显示，中国平安归属母公司净利润稳健增长，各主营业务健康发展。

图表1：平安及同业H股在主要指数中的权重

图表2：平安及同业A股在主要指数中的权重

MSCI介绍

MSCI英文全称为Morgan Stanley Capital International，是美国著名的指数编制公司，摩根士丹利资本国际公司（MSCI）（又译明晟）MSCI是一家股权、固定资产、对冲基金、股票市场指数的供应商，其旗下编制了多种指数。明晟指数（MSCI指数）是全球投资组合经理最多采用的基准指数。据晨星、彭博、eVestment的估算数据显示，截至2015年6月，全球约10万亿美元的资产以MSCI指数为基准，全球前100个最大资产管理者中，97个都是MSCI的客户。截至2015年末，超过790支ETF以MSCI指数为追踪标的，美国95%的投资权益的养老金以MSCI为基准。

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