艾派克“蛇吞象”并购Lexmark 中信银行牵头多家金融资本联手推进成赢家

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘飞 北京报道

“4月20日签署合作协议、9月30日通过美国海外投资委员会（CFIUS）审查、11月30日完成交割。”12月12日，备受瞩目的艾派克“蛇吞象”并购利盟国际有限公司（Lexmark）新闻发布会上终于落地。

据了解，本次收购为打印行业最大规模跨国并购，交易金额达39亿美元（约为260亿人民币）。由于“买方”与“卖方”公司在营收和资产规模上相差悬殊，这起并购被业内称为“蛇吞象”，但巨额收购背后，“买方”并非只有民企艾派克。

艾派克董事长汪东颖在接受《华夏时报》记者采访时笑着谈起了业内对于此次并购的评价，“有人说是‘蛇吞象’，也有人说是‘穷小子娶了洋媳妇’。但我们认为，或者叫‘洋媳妇爱上穷小子’更加合适”。

“爱上”的背后是努力求突破、求发展之路上的“心有灵犀”，更是核心力量“旗鼓相当”时的“惺惺相惜”。汪东颖称，联姻的背后当然更离不开金融资本方——太盟投资集团（PAG）和君联资本，且艾派克大股东珠海塞纳科技提供了部分资金，并由中信银行作为主要协调的金融借贷机构，才得以完成这次并购。

公开资料显示，太盟投资集团作为亚洲最大四人股权投资公司之一管理资本金总额超160亿美元；君联资本定位中国创新成长企业初期风险投资和扩展期成长投资，管理基金达30亿美元元，是艾派克的早期2007年的投资者，此后以成长期投资著称。

《华夏时报》记者查阅艾派克2016年11月23日公告显示，在这一案例中，艾派克引入太盟投资、君联资本机构入局，巧用银行贷款，成为这次并购成功的关键要素。

根据开曼子公司I、开曼子公司II、艾派克、太盟投资和朔达投资于2016年11月21日签署的《认购协议》，艾派克、太盟投资和朔达投资以自有资金共计出资约15.18亿美元（约合人民币104.74亿元），具体为：艾派克出资现金约7.77亿美元；太盟投资出资现金约6.52亿美元；朔达投资出资现金约0.89亿美元。

剩余款项艾派克将取得两笔银团贷款。银团阵容为：由中信银行股份有限公司广州分行作为全球牵头行，中信银行（国际）有限公司、中信银行股份有限公司广州分行、中国进出口银行和中国银行股份有限公司纽约分公司作为联合牵头安排行，中信银行股份有限公司广州分行作为管理代理行和担保代理行、中国担保代理行。

第一笔贷款是：开曼子公司II可以向银团申请9亿美元的并购贷款，在获得银团内部审批同意的前提下，还可以额外申请6亿美元的贷款；或者向银团申请15亿美元的短期周转过桥贷款。

第二笔贷款是：合并子公司向银团申请：①11.8亿美元的并购贷款（其中包括等值于10.8亿美元的人民币贷款）；②4亿美元的利盟现有债券的再融资贷款；③2亿美元的流动资金循环贷款，由银团向合并子公司发放不超过17.8亿美元的贷款。

值得注意的是中信银行副行长张强、君联资本董事总经理欧阳翔宇出席了这次发布会并对收购事件发表讲话。

欧阳翔宇称，与汪东颖合作已经走过了10年历程，感觉到这样一个团队在产业发展中一个优势地位，联想投资君联资本在未来发展中不断为公司提供更多更有利度的资源和支持。

而张强表示，“本项目是中国企业并购美国科技行业上市公司金额最大项目，本次交易中信银行作为全球总协调行，总牵头行，联合中国进出口银行，中国银行，以及中信银行海外子行，中信银行国际为本次并购提供总额29.4亿美元的综合服务。”

“中信银行与银行参与合作，携手实现多项业务进展，境内外灵活运用，并购贷款，可交换债等多项产品组合，为艾派克提供全方位大金额的并购综合融服务，助力实现技术上快速发展。”张强称，中信银行紧跟中国企业海外并购市场步伐提前布局并购业务，今后中信银行将相应国家2025中国制造“一带一路”战略部署，继续发挥境内外投行业务和综合业务优势，为中国企业走出去提供更多的金融支持。

汪东颖在接受本报记者采访时给予了中信银行高度的评论称之为，国有企业中的民营企业精神。而在中信银行内部则流传着这样的“玩笑”称，珠海分行此单业务创造了近两年的业绩收入。

事实上，近年来，随着经济的不断发展，中国企业经营实力的逐渐增强，通过海外并购以取得资产、技术、品牌、客户以及市场等资源，参与国际化竞争，已经成为中国企业常用的投资方式之一。

商务部数据显示，今年前三季度我国企业共实施海外并购项目521个，实际交易金额674.4亿美元，涉及18个行业大类。这一数据远超去年全年544.4亿美元的海外并购交易总额，使我国在全球并购交易额中的占比提升到了30%，首次超过美国成为全球跨境并购最大收购国。

其中，民营企业在2016年前三季度完成了近449宗海外并购交易，接近国有企业的5倍，并购行业也由最初的资源、能源标的为主扩展到了基础设施、医疗健康、消费品、农业、不动产、金融、文化教育等多行业、多领域。其中，信息传输、软件和信息技术服务业的并购有81个，金额达154.8亿美元。

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）