公募基金可投资深港通 高折价A+H股值得关注

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 刘思希 北京报道

李克强总理在8月16日的国务院常务会议上明确表示：“深港通相关准备工作已基本就绪，国务院已批准《深港通实施方案》。”随后，中国证监会与香港证监会发布联合公告，深港通相关准备工作正式启动。这标志着内地资本市场对外开放迈出重要一步。

“深港通有利于投资者更好地共享两地经济发展成果，有利于促进内地资本市场开放和改革。”证监会新闻发言人张晓军说。

公募基金可投资深港通

2016年3月27日，中国证监会正式发布了《公开募集证券投资基金参与沪港通交易指引》。指引共十条，对基金参与沪港通的风险管理、内控制度进行了管理，明确基金管理人可以募集新基金投资香港股票，无需具备QDII资格；指出之前已注册的基金应根据基金约定情况参与沪港通；要求基金合同要遵守规定；强调基金参与沪港通的信披工作；明确基金管理人的决策制度和风险决策要求。

张晓军表示，公募基金可以参与深港通业务，相关政策比照公募基金参与沪港通的政策执行。后续，证监会将在有关规定中明确上述安排。

其实，早在深港通获批的前两天，基金就已经开始大举买入港股。8月15日，有报导指深港通最快本周公布。由于市场对深港通期待已久，受此次消息影响，A股市场和港股市场深港通概念股受追捧，8月16日，深港通概念股延续火热势头。

其中A＋H股为深港通概念股反应比较“剧烈”，如山东墨龙（00568）A股涨10.01%，H股涨5.90%，报价3.77港元；万科（02202）A股涨10.02%，H股涨2.2%，报价20.95港元；海信科龙（00921）A股涨10.02%，H股涨6.43%，报价5.79港元。

国内公募基金将为港股带来巨量增量资金。英大证券首席经济学家李大霄认为，沪港通开通前A＋H溢价指数为88%，开通后内地市场升幅较大，而深港通开通前A＋H溢价指数为125%，开通后港股有望受益最大，特别是港股低估的好股票面临20年一遇的重大投资机遇。不过，仅仅限于好股票。

深交所有关负责人表示，深股通涵盖部分主板、中小企业板、创业板上市公司股票，凸显深交所新兴行业集中、成长特征鲜明的市场特色，为境内外投资者提供更为丰富的投资选择。

高折价H股吸引力大

联合公告也对深港通的投资标的进行了说明。其中，深股通的股票范围是市值60亿元人民币及以上的深证成份指数和深证中小创新指数的成份股，以及深圳证券交易所上市的A＋H股公司股票。深港通下的港股通的股票范围是恒生综合大型股指数的成份股、恒生综合中型股指数的成份股、市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数的成份股，以及香港联合交易所上市的A＋H股公司股票。

在投资额度方面，深港通不再设总额度限制。深港通每日额度与沪港通现行标准一致，即深股通每日额度130亿元人民币，深港通下的港股通每日额度105亿元人民币。双方可根据运营情况对投资额度进行调整。

记者注意到，经过A股近期持续调整，目前A股对H股的溢价水平逐步升高的趋势更明显。据统计，截至8月16日，恒生AH股溢价指数为125.47点，涨幅居前的20家深港通概念公司，A股股价均较H股溢价，占比达100%。其中，洛阳玻璃、山东墨龙、浙江世宝、京城机电等股A股较H股溢价70%以上。

目前来看，A+H股的机会值得关注。德银分析师认为，H股将是近期最为受惠的板块，投资者可留意四个投资主题：首先是A、H股之中，折让较大的H股；第二是“沪港通”中具有独特性的H股；第三是恒生综合指数中的新经济概念H股、小型指数股份；第四是港股中受惠内地货币财政政策以及楼市放松措施的股票。预计“港股通”南下投资额会增加，助力H股上涨，令AH股差价收窄。

招商基金国际业务部负责人白海峰表示，深港通开通之后，南下资金可利用港股的高票息特点布局，优势相对显著。

光大国际则强调，公募基金预计会投资较大市值股票，更注重价值投资。这类基金可来港投资较A股折价较大的H股以及内地无法买到的优质蓝筹股，如腾讯、中移动等，还有一些跨国企业。

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