利率39.5%？！宜人贷和高利贷差多远

贷出去的钱收的回来叫宜人贷，贷出去的钱收不回来就叫高利贷。

业绩靓丽 股价暴涨

宜人贷是中国P2P行业的标杆企业，也是第一家在美国上市的P2P公司，最近股价波澜起伏，引起了大家强烈关注。

宜人贷是2015年12月18日上市的，发行价10美元，最低跌到今年2月份的3.35美元，跌去了60%。随后，股价却迎来惊天逆转，开启暴涨模式，一路飙升，最高涨到32.85美元，半年时间翻了近10倍。

那，宜人贷的股价为什么会有这么大的一个变化呢？当然是跟它的业绩相关。从第二季度的季报看，宜人贷二季度营收1.10亿美元，同比增长140%；净利润3920万美元，同比增长226%。可以看出来，毛收益率在39%左右，利润率还是非常非常高的。

在中国政府大力清查P2P的背景之下，能有这样的业绩着实不易！如此看来，宜人贷股价涨不奇怪，不涨就奇怪了！

39.5%？！不还你你也没辙

那么我为什么反复跟大家强调39%左右呢，因为有一个数字是非常巧合的。

宜人贷将借款人分成A、B、C、D四个等级，不同的信用评级给借款人的利率是不一样的。其中，信用等级最低的D级的借贷人，对应的贷款年利率为39.5%，这个数字让人非常吃惊。

然而更让人吃惊的是，在所有的贷款中间，适用39.5%利率的贷款占83.1%，这也就意味着，目前宜人贷平台超过八成的贷款放贷利率为39.5%！这个比例是严重失衡的。

如此高的利率背后，也显然存在在巨大的风险。

首先，资本市场有个“真理”，那就是“风险与收益成正比”，收益越高，本身就意味着风险越高。

更为关键的是，这部分的高利率实际上在法律上是没有保证的。

事实上从去年8月6号起，借款利率就已经有了明确的“红线”，最高人民法院给借贷利率划分了“两线三区”：

a、借贷利率未超过24%的，属于“司法保护区”，是受法律严格保护的；

b、借贷利率介于24%与36%之间的，属于“自然债务区”，由借贷双方自由约定，法律只保护已发生的部分；

c、借贷利率高于36%的，则属于“无效区”，超过部分的利息约定无效，借款人有权要求出借人返还已支付的超过年利率36%部分的利息。

由此可以看出，中国政府确定的安全借贷年利率就是24%，越过36%的部分其实是不受法律任何保护的。换句话来讲，这些借贷人如果刻意不支付这部分利息，你拿他是没有办法的。甚至反过来，他还可以要求贷款平台返还他已经支付的超过36%以上部分的利息，这个风险是巨大的。

贷款集中在这些可能，甚至可以说是可以违约的低信用级别贷款人身上，也就意味着，未来潜伏着坏账大量增加的隐忧。

远离初衷 P2P跑偏了？

理论上讲，P2P存在的合理性恰恰就在于，因为它搞的是点对点的一个贷款，可以省去很多中间环节，能够把理论上的利率降下来。如果P2P的存在反过来推高了利率，让借款利率“高利贷化”，那么它的存在的合理性、合法性就要打上大大的一个问号了。

宜人贷当然不是高利贷，它们之间还是有一定的差距的，但是在实际操作过程中间来看，贷出去的钱能够收回来恐怕就叫宜人贷；贷出去的钱如果收不回来了，那就成了高利贷了。

高利贷我们知道，不但不受法律保护，甚至还是法律打击的一个对象。所以我们也希望，宜人贷能够调整好不同利率借贷人的一个比例，能够把不受法律保护的这种经营风险降下来。毕竟它还是P2P行业的代表公司，它的发展与壮大也从某种程度上代表了整个中国网贷行业的发展与壮大。这是我们乐于看到的。

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