投资机构估值变脸 P2P激战资产对准“三大类”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 肖君秀 深圳报道

经过专项整治，P2P逐渐回归理性。而那些手握数千万、数亿资金准备投资P2P的专业投资机构已经“变脸”。

“以前投资机构将P2P当作互联网来估值，看用户数、看交易量，但是现在回归本原，主要看你获取资产能力如何，你的风险控制能力如何？”人人聚财CEO许建文接受《华夏时报》记者采访时说，资产端成为P2P的生命线。

为此，P2P从此前的资金端争夺大战，迅速转变为资产端争夺大战。8月5日，许建文在人人聚财“百家门店”达成暨资产战略发布会上透露，公司车辆抵押贷款直营门店全国各地已突破100家，线下门店员工4000多人。

人人聚财车抵贷事业部总经理封金杉认为，P2P直营门店将向两个方向发展，一个方向是“下沉”，即直营门店下沉至三、四线城市，开发中西部地区市场，提高直营门店在全国的覆盖率；一个方向为“深耕”，即增加门店密度，扩大直营门店辐射人群。“按照这个方向，人人聚财争取三年内、即2018年门店数量达到500家。”他说。

本报记者了解到，深圳已有多家纯线上P2P平台急剧转型，在全国多地铺设直营店进行获客和审核资料，以避免单纯线上业务的种种风险。同时此前从事中小企业贷款业务的P2P平台，也正在进行业务模式转型。这些转型的P2P平台业务目标主要对准三大类，一类是房产抵押贷款，一类是车辆抵押贷款，另一类以购买电子产品为主的消费贷款。

曾经高喊替代银行、并在线上疯狂做大规模的P2P，为何退而求其次主攻个人金融服务领域，且都开始重视有抵押的线下资产呢？

深圳一家P2P创始人说，首先是定位回归，作为P2P互联网金融，本身就是小型金融机构，那么对应的资产就是个人金融服务。“此前也有很多平台去对接中小型甚至大型企业，经过两三年的周期，尤其宏观经济体迷之下，企业一笔数千万、数亿的贷款成为坏账，平台几年都缓不过气来，甚至就此拖垮一个平台。”

另外，一些P2P曾经只是做纯线上模式，集中对准资金端发力，至于资产端就去找第三方如担保公司、民间小贷公司等去批量获取，“别人给你的贷款资产包，里面有无数笔贷款业务，实际上你都不知道里面是些什么东西，就把钱给了人家，最后这些钱输入了房地产或者其他领域，有时根本就要不回来了。”上述深圳P2P创始人说。

此前，人人聚财也曾与小贷、担保等外部公司展开合作，一年多前踩过一次雷。当时，与前海租赁合作当中，对方推荐的借款人出现多笔逾期，共涉及金额1000多万，后来只能由人人聚财兜底。痛定思痛，人人聚财开始自力更生，线下大开门店筛选借款客户，从而使资产端处于控制之中。

网贷之家联合创始人、广东互联网金融协会秘书长朱明春认为，资产是P2P的血液，“但如何寻找标准化、可复制的优质资产，使坏帐率降低、让风险处在可控范围成为关键。”

许建文认为，有抵押的资产坏账率更低、风险更加可控，“目前投资方、行业、用户关注点转向线下资产，线下资产发展是互联网金融未来数年的必然趋势。”

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