国企改革带动题材股反弹 万科涨停激发投资热情 A股揭开反弹大幕

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王兆寰 北京报道

近日，A股在国企改革题材股的带动下迎来小幅反弹，特别是万科A（000002.SZ）8月4日戏剧性的放量涨停，更是激发了市场的人气，沪指在2930点止跌回升，再次向3000点发起猛攻。以英国为代表的外围市场，降息的脚步接踵而至，全球量化的宽松环境令8月份的市场吃饭行情再次见到曙光。8月5日，沪指报收于2976.70点，小幅下跌0.19%。

不过，仍有谨慎的市场人士指出，目前市场向下的空间确实不大，2900点的支撑明显，但是，3060点附近区域是此前反弹的高点，能否有效突破，仍需量能的配合。近期国企改革题材股的崛起，对于带动中小盘股和创业板作用明显。

从中期趋势看，市场在一定的箱体震荡是主旋律，而G20维稳预期，货币政策重新宽松预期仍成为股市阶段性的重要支撑。

题材股率先反弹

8月份的第一个交易日，A股继续震荡下行，上证综指最低探至2931点，随后振幅开始收窄，截至收盘沪指报收于2953.39点。　

8月2日，A股全天盘整震荡，指数尾盘出现拉升，量能缩减。概念股全线飘红，上海、广东国资股遭市场热炒，带动人气提升。上证综指收盘涨0.61%至2971.28点。

随后的两个交易日，市场再次走出震荡上扬的走势。其中，8月4日，A股市场全天表现为先抑后扬，上证综指调整至2958点附近后止跌企稳，午后随着万科放量涨停，带动地产板块位居行业涨幅榜首。市场风格再度发生切换，中小创明显强于主板，两市股指再度走出升势，前期表现抢眼的板块如国企改革概念等有所回调。上证综指收市报2982.65点，涨0.14%。

8月5日，市场维持小幅震荡的格局，万科A继续表现抢眼。

分析人士认为，在监管部门不断尝试去杠杆、遏制题材炒作的背景下，国企改革试点全面铺开，国企改革将成为下半年主要投资把握的方向之一。目前市场依旧处于震荡筑底的过程，国企改革相关上市公司估值普遍处于相对低位，投资者可以重点关注。

申万宏源发布报告指出，沪市守住2930点，深市亦跟进反弹。技术上看2930点是箱体中轨，但是向上130点是这次行情的高点3060点，向下130点是2800点。所以，目前又陷入上下两难，空间狭小的阶段，预计这里可能仍有反复盘整的要求。

从投资风格上看，中小板和创业板之前走得更弱一些，已失守了所有均线，面临考验前期低点的危险。好在近期国企改革等热点有所活跃和蔓延，前期强势品种也纷纷展开超跌反弹。近期创业板反弹幅度领先，显示市场企稳后，亦有超跌反弹意愿。因此，尽管总体趋势不甚理想，但是个股的跌势有所收敛，活跃度有所提高。

8月份何去何从？

初秋将至，8月份的A股又将迎来怎样的变化？

英大证券首席经济学家李大霄在接受《华夏时报》记者采访时表示，未来的市场将会走强，首先是外围市场的流动性环境较为宽松，利率呈下行趋势，而蓝筹股在激发后，价值进一步被发现，同时，市场中的并购和收购行为会进一步刺激市场。8月份，险资与养老金的入市渐行渐近，以及深港通推出预期的强烈，都会助力蓝筹股走强，市场将会呈现两极分化、震荡偏强的走势。

在前海开源基金首席经济学家杨德龙看来，对于整个8月份的行情，还是会维持震荡反弹的走势，不会像7月末一样跌跌不休。8月2日市场在尾盘出现了快速拉升，大盘收盘也在2970点左右，这次回调并没有出现恐慌性的抛售，这说明市场已经到了跌不动的状态，毕竟该卖的投资者都已经卖了，现在市场真正的抛压并不大。

最近由于《商业银行理财业务监督管理办法（征求意见稿）》出台，让很多投资者再度担忧，担心可能会有新一轮的下跌。对此，杨德龙直言：大家对于银行理财管理办法的解读过于悲观，但市场并没有那么悲观，不会出现新一轮的下跌。这次出台意见稿只是限定不能把所有的银行理财都投资于权益市场，而必须经认可的、或者符合条件的特定投资者，买的银行理财可以投资于权益市场。

杨德龙表示，整体来看，现在仍然处于资产配置荒，也就是说，为了刺激实体经济，央行不断采取宽松的货币政策，市场的流动性非常充裕。相对而言，现在股市的估值洼地是非常明显的，比如说沪深300仍然在历史的低位。可能有投资者会说小盘股的估值高，但是小盘股不能代表整个市场，真正代表市场的还是中盘股和大盘股，小盘股估值高有非常多的原因，所以相对而言，股市现在仍然是可以抄底的资产。

而另一方面，监管层近期出台的一系列的政策也导致一些题材股的大跌调整，就是说监管层也在通过不断的政策引导大家去关注蓝筹股，而不要去买题材股。

国都证券策略研究员肖世俊认为，后续市场的企稳反弹，有待改革发力与8月中报业绩高峰期的结构性亮点催化，以及养老金入市、深港通正式启动（两项均有望于8月正式宣布）、“十三五”专项或产业规划文件出台等事件性驱动。

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