观望气氛仍然浓烈地产投资难以提振

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 晏耀斌 北京报道

   房地产信贷政策开始松动，在国务院常务会议决定对11项固定资产投资项目资本金比例下调中就包括商品住房。
    2004年始，房地产过热引起了中央高度关注，房地产投资项目资本金比例从20%提高到35%。2008年，金融海啸爆发，房地产一蹶不振，此前，国家通过减税等措施来刺激商品房购买，通过降低廉租房投资项目资本金比例刺激投资，惟独缺少针对房地产开发商资金困扰的措施。
    因而，国务院决定下调商品住房资本金比例一出台，便立即引来开发商的高度关注。就此问题本报记者本周采访了中体奥林匹克花园集团总裁陈顺。
    《华夏时报》：你怎么看房地产资本金下调政策？
    陈顺：这是2004年以来房地产开发商项目资本金比例35％的“大限”首次出现松动。可以预见，这一变动释放出信贷政策调整的信号，对房地产开发投资及商品房供应的增加都有一定的推动作用。
    不过，资本金放松并不意味着银行放贷将会敞开。此次国务院常务会议内容可以看到，放松项目的同时也有所限制，与此同时，会议也要求，金融机构要认真评估项目，在提供信贷支持和服务的同时，切实防范金融风险。
    《华夏时报》：你觉得这个政策是为了振兴楼市还是刺激民间投资？
    陈顺：虽然此次只是作出相关决定，具体调整幅度并未公布，但已引起了相当的市场关注。2004年资本金比例提高的背景是投资偏热，所以要紧缩信贷政策来降温，而现在调整资本金比例，主要是国家对“应对国际金融危机，调动企业和社会的投资积极性，扩大投资需求”的需要。而当前房地产市场处于调整期，开发贷款政策有所调整也是属于正常的。
    《华夏时报》：这项政策对房地产投资能带来多大作用？
    陈顺：一个项目的资本金到位与否，成为在获得相关审批手续后能够正式开工建设的关键。此前政府采取的“救市”措施都是减税和拉动购买等，由于之前的拉动楼市消费措施并未起到预定功效，很多开发商选择减少开工甚至停工，造成了与房地产相关的建材、服务等多个上下游行业出现萎缩。
    为了拉动经济增长，这次政府降低了房地产行业的投资项目资本金比例，也表明政府将要在政策上对开发商进行扶持，在资金方面对开发商“亮绿灯”。
    事实上，开发商资金压力最大的时候是去年下半年，近期通过之前的信贷放松和一季度的销售回流，大部分的开发商已经基本解决了现金流问题。现在的问题是，市场观望氛围仍很浓烈，普通老百姓仍然买不起或暂时不考虑买商品房，在这种情况下下调投资资本金比例，无论是开发商还是民间投资都不会在现有行情下加快投资。
    《华夏时报》：对大的企业和中小企业有什么不同的影响？
    陈顺：从去年底“国六条”提出“开展房地产信托投资基金试点”，到现在调整商品房开发项目资本金比例，都传递出信贷有所松绑的“信号”，而且不少开发商通过一季度销售已经回笼了部分资金，这次政策松动相信对房地产投资会有推进作用。
    但是由于大开发商自有资金比较充分，银行授信额度很高，资金问题相对较好；而一些中小开发商的贷款依旧紧缩，对他们来说，此次资本金比例调整可能并不具有多大实质意义。
    《华夏时报》：新政策能起到刺激当前楼市的作用吗？
    陈顺：虽然政府的目的是提升房地产开发企业开工和投资的积极性，对房地产商来说也是具有一定的利好性。对当前楼市的影响，保守地讲应该不会很快起到作用，但后期很难说，还需要进行观察。
    但从长远来说，此次下调举措将会对刺激地产投资和基建行业的发展有一定的促进作用，因为下调行业的固定资产投资资本金比例将会吸引较多资金加大对此类行业的投入。

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