军工领涨主题基金

作者：付刚

来源：华夏时报

发布时间：2014-09-06 01:16:00

摘要：在银行、券商、煤炭等权重股集体发力推高点位的同时，军工、互联网、文化传媒等相关主题热潮涌动，军工板块更是成为9月行情再次爆发的“领头羊”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者付刚北京报道

　　经历了7月的快速上涨和8月的震荡调整，A股赚钱效应和市场活跃度明显提升，进入9月市场再爆发，截至9月4日，大盘连续跳空强势上攻，仅用了四根阳线沪指便从2200点冲上2300点。

　　在银行、券商、煤炭等权重股集体发力推高点位的同时，军工、互联网、文化传媒等相关主题热潮涌动，军工板块更是成为9月行情再次爆发的“领头羊”，这也带动资金对相关主题基金的追逐，而具备杠杆的申万菱信中证军工B（下称“申万军工B”）、富国中证军工B（下称“富国军工B”）连续遭到资金爆炒，成为此轮行情最大的焦点。

军工成领头羊

　　尽管近期出炉的经济数据不佳，但对改革的预期“轮值”成为股市上行的动力，9月伊始A股气势如虹，9月1日至4日沪指涨幅达到4.01%，不仅将8月调整的跌幅收复，还再度创出本轮反弹新高。指数如此大的涨幅，无疑出现了煤炭、房地产、金融等权重股的集体活跃，而军工板块却成为此轮领头羊，中证军工指数大涨9.41%，超过沪指涨幅的两倍以上，也排在行业指数涨幅首位。

　　军工板块的活跃，也带动了目前市场上仅有的两只军工杠杆基金——申万军工B、富国军工B受到资金追逐，二级市场价格涨幅惊人，在48只杠杆基金中排在前两位。9月1日至4日短短4个交易日，申万军工B上涨25.57%，同期只有金磊股份等8只个股超过这个涨幅；富国军工B涨幅也达到25.50%。尤其值得注意的是，申万军工B、富国军工B换手率都超过100%，分别达到190.08%和149.50%，交投极度活跃，资金追捧热度可见一斑。

　　对此，富国军工基金经理章椹元指出，主要是事件性因素触发，习总书记在政治局会议的讲话，使得市场对于军工改革的实质性进展预期增强，再加上军工科研院所注资预期、股权激励改革试点的开启等一系列事件刺激密度比较高，市场反应比较强烈。

　　章椹元进一步指出，军工板块的事件性投资逻辑不变，如军工科研院所改革真正落实、大的军工集团有实质性的资产注入、中央层面出台一些实质性支持军工产业、军工改革的具体的文件，或者中国地缘政治紧张加剧等这些事件都会对其产生很大影响。风险偏好较高的投资者可选择富国军工B带杠杆的激进份额，“一旦行情启动，由于杠杆的放大，涨幅会高出军工板块整体水平，但波动性会相对大一些。”

　　记者注意到，9月以来（截至9月4日），48只杠杆基金中有44只超过了同期沪指涨幅，招商商品B、鹏华资源B、国泰房地产B、信诚有色B、申万菱信证券B等主题类杠杆基金的涨幅均超过了8%，4个交易日的换手率在50%至100%区间，投资者交投活跃，这也意味着杠杆指基的工具化效应越来越强，成为投资者抓住主题机会、博杠杆的良好工具。

值得注意的是，在近期市场上发行的新基金中，也有不少主题类指数分级产品，正在发行的有鹏华地产分级和富国中证移动互联网指数分级基金；刚募集结束的有新华中证环保产业指数分级基金；另外，富国基金则上报了国内首只中证国有企业改革指数分级基金。

主题投资机会丰富

　　事实上，基金公司加大杠杆基金发行力度，旨在主要宽基指数被覆盖后尽可能在更多主题指数布局，这样只要某个主题上涨较多，可能就有相应杠杆指基涨停，成为市场关注热点。

　　记者采访中发现，主题投资重新成为基金关注重点。大摩多因子策略基金经理刘钊就指出，未来市场的整体走势将是“大盘股搭台，小盘股唱戏”。他表示，这里的小盘股不是泛指所有的小盘股，而是指真正成长股，或者是一部分真正有重组题材重组预期的个股，接下来重点可能会围绕中小盘股的兼并和重组进行局部的主题性、阶段性投资。

　　泰达宏利基金投资总监梁辉则指出，此前市场对蓝筹股的热情，主要是基于政策刺激预期和沪港通即将启动，蓝筹股估值修复的意味更浓。但自从7月内需数据公布后，市场热点已明显转向新兴产业，风格偏好显著转向小市值，成长股，这是偏弱的经济数据公布之后市场的必然选择。而从经济转型驱动的长期性和可持续性来看，未来的长期投资价值仍将着落在有真实业绩的成长股上。

　　博时基金宏观策略部总经理魏凤春展望后市时表示，改革相关主题值得关注，近期的传媒、军工因改革已显示出一鸣惊人之势，预计市场对中微观难看的数字有所反应之后，10月份焦点将全面转向体制改革。

　　国金证券基金分析师王聃聃也认为，随着四中全会临近，市场对于改革类的政策将逐步升温，主题投资机会丰富，投资管理能力突出、具备选股能力的主题投资策略基金优势仍有望延续。

　　在具体产品的选择上，王聃聃表示，可关注在国企改革、国防军工、新能源、京津冀、文化产业等主题投资战略配置的产品，另一方面积极灵活地把握投资灵活度高、选股能力较强的基金的机会，比如工银瑞信主题策略、新华灵活主题、嘉实主题新动力、银河主题、华商主题精选、中邮核心主题、诺安主题精选可侧重关注。