钢铁：繁华落尽是走是留

　　曾经辉煌的钢铁行业，如今阴霾笼罩，面临残酷的淘汰或转型。从福建钢贸商跑路到山西海鑫钢铁深陷破产门，一场由下游至上游的倒逼退出之势愈演愈烈。有人逃离这个行业，有人倒下，还有人在建新的生产基地。

　　截止到目前，中国炼钢能力已达到10亿吨，钢产量达7亿吨，产能明显超出需求。作为世界上最大的产钢国和消费国，中国钢产量相当于排名2至4位的美国、俄罗斯和日本三国的总和。

　　大剩之年，留下还是离开，这是个问题。

　　2014“破产门”发酵

　　2014年绝对是钢铁行业值得注脚的一年，很多业内人士认为，中国钢铁业将从这一年开始集中爆发企业破产事件。事实也正是如此。

　　自今年3月18日，曾经位列民企四大金刚之一的海鑫钢铁全面停产，拉开今年钢企破产门序幕以来，西林钢铁集团(下称“西钢集团”)、川威集团陆续加入“破产门”梯队，而这些钢企都曾是当地数一数二的行业龙头企业。

　　资金链破裂，成为这些钢企最致命的伤口。

　　最具代表性的当属海鑫钢铁，它反映的资金链问题估计是最全面的，如拖欠工人工资、拖欠工程款、拖欠供货商材料款、拖欠银行贷款等等，几乎每个生产环节都有资金问题。

　　留给海鑫钢铁掌门人李兆会的是一个前无出路、后无退路的囧状。

　　在这之后的6月30日，地处小兴安岭的西钢集团因为拖欠员工工资被揭开了破产危局，当日近千名员工与工厂管理者发生了冲突。

　　破产门延续到西南。7月3日，位于西南地区的川威集团，召开川威集团成渝钒钛科技公司(下称“成渝钒钛”)干部大会，宣布川威集团(包括在内江注册的进入集团合并报表的所有公司)实施“司法重整”，而公开资料显示，所谓的“司法重整”也是为了解决资金问题。

　　病态扩张埋下破产伏笔

　　这些陷入“破产门”的钢企以产能情况看，大都在500万-600万吨粗钢/年，属于中等钢企，在国内钢铁行业整体过剩的背景下似乎并不显眼，但其破产过程，却暴露了过去几年钢铁行业病态扩张埋下的病根。

　　2007年，为加快淘汰钢铁工业落后生产能力，国务院下发文件要求，各省钢铁工业要淘汰落后产能，关停小炼铁、小炼钢，但这一政策并未收到如期效果，反而刺激了又一轮的产能扩张。

　　数据显示，全国钢铁产量2000年是1.27亿吨，2013年到了7.8亿吨，最高年耗也到了7.5亿吨，产能更达到10亿吨。行业研究人员表示，当时大家都对未来的钢铁需求看好，又受国家淘汰落后产能的政策倒逼，企业都大上产能。

　　如海鑫钢铁在当时关停了60万吨落后产能，由260万吨降至200万吨，但在此之前，海鑫开始建设的新区产能达230万吨，这次近乎疯狂的产能扩张，总投资达到60亿元。但其中开建的板材厂，却只建了半截。原因在于，后来的板材价格下跌，加上资金压力，导致海鑫被迫放弃这个项目。

　　而西钢集团还设想未来要建成一个千万吨钢铁强企，但还未实现目标却曝出拖欠员工工资的糗事。

　　此外，虽然国企、民企均在扩张产能，但民营企业明显更为迅速。

　　卓创资讯数据显示，目前民营产能在全国钢企总产能的占比已经过半，现民营钢企高炉数量共441座，总容积为30.84万m3，而国营企业高炉数量总计244座，总容积为35.75万m3。

　　现在，这些钢企因为之前的扩张背负了巨额贷款，如海鑫钢铁账面资产仅100.68亿元，但现有负债及对外担保的保守数字为104.59亿元，负债率超100%;西钢集团负债总额约为190个亿，负债率约在80%;川威集团则因为修建成渝钒钛新区，背负了100多亿的短期贷款。

　　业内人士认为，由于此前国内钢铁行业拆小上大的“病态扩张”，在钢铁行业仍将处于下行的市场背景下，其资金链问题仍将继续爆发。

　　利润低迷不复昔日荣光

　　据中钢协统计数据显示，中国钢铁企业总资产负债率已接近70%，重点钢企中，不少企业负债率在90%以上。工信部政策司副司长苗长兴则表示，中国钢铁行业负债总额约3万亿元。

　　卓创资讯钢铁行业分析师表示，自2002年开始，中国钢铁产能、产量不断攀高，2013年中国粗钢产能超过10亿吨，实际需求不足8亿吨，而今年中国粗钢产能预计达10.7亿吨。近5年来，我国钢铁行业产能利用率一直在80%以下波动，产能过剩情况严重。

　　大量过剩产能导致钢铁行业利润将长期低迷。

　　业内人士现在形成的统一观点是，目前中国钢铁行业的平均利润率已经跌到工业行业的倒数第一，并在产能不断扩大的同时，利润有进一步下滑的态势。

　　今年上半年，钢铁行业平均利润也直线下滑，由1月份的6%下降至目前的5.1%。中国钢铁工业协会6月底发布的数据显示，今年上半年其会员钢铁企业实现利润22.67亿元，平均销售利润率仅0.13%，为全国工业行业最低。

　　此外，从利润构成情况看，钢铁主业仍然亏损。上半年实现利润22.67亿元中包括投资收益43.21亿元、营业外收支净额38.8亿元，扣除这些因素，钢铁主业仍然有较大亏损。

　　而另一方面是，很多钢企的盈利仍是建立在固定资产折旧年限的调整上。7月10日，河北钢铁发布2014年半年度业绩预告称，预计上半年净利润同比增长318%-344%，实现盈利约3.2亿-3.4亿元，同时公告显示，河北钢铁相应地变更了固定资产折旧年限，从而将减少固定资产折旧20亿元，增加公司2014年度的净利润和所有者权益15亿元。

　　除了河北钢铁，沙钢股份、华菱钢铁、首钢股份、恒星科技等钢铁上市公司也发布了业绩预报，净利润皆同比上升。其中，华菱钢铁预计2014年上半年盈利1000万-3000万元，同比实现扭亏为盈。

　　但这些数字仍不能让市场回归对钢铁业的信心，一些业内人士认为，有些钢铁企业是通过调整折损或者靠补贴来实现业绩上升，“重庆钢铁、山东钢铁、河北钢铁是典型，前者靠补贴，后两者通过延长设备折旧年限降低成本提高收益。”

　　低迷局势短期反转并不容易，2014年各省市对违规钢铁项目进行清理整顿，对不达标企业实施惩罚性电价、水价等差别价格政策，均有助于抑制产能扩张。不过，据不完全统计，2014年及以后国内在建、拟建高炉8700万吨以上，预计炼铁产能利用率回归合理区间至少还需要3年以上。

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