光大收购甘肃信托发酵

作者：王兆寰

来源：华夏时报

发布时间：2014-06-13 23:07:00

摘要：近期，一则“光大集团收购甘肃信托即将完成”的消息在信托圈儿迅速发酵。此前曾因员工被检察院调查深陷困境的甘肃信托迎来新的东家。

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者王兆寰北京报道

近期，一则“光大集团收购甘肃信托即将完成”的消息在信托圈儿迅速发酵。此前曾因员工被检察院调查深陷困境的甘肃信托迎来新的东家。一时间，以甘肃信托为代表的中小信托命运引发了业界关注。

据Wind数据统计，2014年1月1日至5月31日新成立的信托产品中，平均收益率居前五位均为中小型信托公司，其中有3家房地产信托占比均为100%。

在业内人士看来，在房地产行业发展低迷，地产企业资金链趋紧之时，较高的融资成本无疑是对冲高风险的最佳选择。然而，激进无疑潜藏着巨大风险，在整个信托业转型谋发展的大势面前，“傍金控”会是中小信托的最终归宿吗？

激进的中小信托

进入2014年，随着信托规模增速趋缓，信托行业躺着挣钱的日子渐行渐远。为了在激烈的市场竞争中多分一杯羹，有些中小信托热衷于发行高收益率的地产信托，风格激进。

据Wind数据统计，在2014年1月1日至5月31日成立的产品中，平均收益率前五位的分别是：安信信托、百瑞信托、大业信托、甘肃信托、长城心盛信托，都在10%以上。

格上理财信托研究员王燕娱在接受《华夏时报》记者采访时表示，上述信托都属于中小型信托，或者是开展业务时间不长的信托公司。对于很多融资企业而言，在一些大型信托公司或者业务量多的信托公司可能融不到资金，因此，中小型信托公司来帮他们融资，自然成本就要高一些。

华宝证券统计显示，2013 年信托资产规模平均增速为78.8%，其中国民信托、万向信托、长城新盛信托、云南信托分别增长599%、489%、457%、189%，增速位列前四，遥遥领先于其他信托公司。可以看出，中小型信托公司信托资产规模实现了快速增长。

对此，王燕娱进一步分析称，不同背景的信托风格略有不同。有一种小型信托公司是因为刚开展业务不久，所以显得比较弱势，但实际上背景实力非常强，且业务把控上也比较到位，比如大业信托、民生信托等。还有一些小型信托比较激进，背景实力也相对薄弱，一旦产品集中爆发问题，没有强大的后台支持，就比较危险。

重庆信托最惹眼

尽管地产行业出现多次调整，但是一直以来，信托公司对于地产信托的热情似乎从未减少。据Wind数据统计，在1月1日至5月31日成立的417只产品中，募集总规模为758.8亿元。其中，房地产信托207只，规模392亿元，平均收益率为9.21%，位居第一。

值得注意的是，重庆国际信托共发行了5只信托产品，以87.8亿总规模位列发行第一。其中，3只为房地产信托，当中一只就达41.5亿，占比达47.3%。

在王燕娱看来，重庆国际信托有自身的发展特色，它规模属于中等，但是营业收入和净利润却比较靠前，进入行业前10名。这表明他们在业务上、中间成本上都比较强势。诸如业务都是自己找的，没有经过一些中间商或掮客介绍；销售方面很强，销售成本支出较少等。

尽管如此，近期有多家信托公司曝出地产信托产品出现危机，这对于那些深陷其中的中小信托而言，无疑是致命打击。

对此，王燕娱表示，小信托公司出风险的概率也不能一概而论，他们的业务量不多，出问题的几率就不一定大。比如一些大型信托公司业务量很大，出个有三四个问题的项目也很正常。

被收购命运难免

甘肃信托被光大集团收购的事情，在业内引起的反响很大。信托公司的牌照吸引人，在信托业全面转型之时，中小信托“被收购”将是不可避免的命运。

对于此次收购，记者致电甘肃信托，负责信息披露的相关人士则一直表示，不清楚该事情。

随后，记者致电光大集团，一位内部人士则直言：具体的不清楚，请及时关注报纸的信息披露，若时机成熟，详细的内容会刊出。

“光大是很有野心的，这个事早就开始说了，后来一直搁浅，貌似察觉到甘肃可能要出事，就等出完事再收购，捡个大便宜。”一位信托圈内人士调侃道。

“一些中小信托，是否有被收购的命运，要一分为二地看待。”王燕娱表示，有些小信托公司是不可能会被收购的，比如长城信托、大业信托、民生信托等，除非这个行业以后彻底不行了。

用益信托帅国让则指出，信托行业可能会面临优胜劣汰。“在目前信托公司的经营实践中，资金成为信托公司最主要的管理对象，资金信托在信托公司的经营中占有举足轻重的地位。但从信托公司的经营范围看，在资金信托之外，信托公司可以经营财产信托，比如动产、不动产信托；还可以经营其他一些信托业务，比如遗产信托、土地流转信托、健康养老信托等。”帅国让如是说。