武钢整体上市迷茫

　　华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 袁益 上海报道

　　“目前只能等待”。对于此前致力于整体上市的武钢来说，这不是一个好消息。

　  “武钢定增方案受阻，主要原因是由于公司股价长期和定增发行底价倒挂有着密切关系。”多位业内人士均对记者表示，定增方案的批复有效期将过，而武钢计划的整体上市前景也陷入了迷茫。

　　还有一个月的时间

　　 在5月21日武钢股份（600005.sh）召开的股东大会上，有消息称，武钢股份一位高管透露，因行业市场太差，武钢股份的股价一直只有2元多，而在公司去年提出的定增计划中，拟发行底价约为3.6元/股，两者之间出现价格倒挂，且差距悬殊，为此，公司虽做了诸多工作，包括给投资者做工作，但效果并不明显，定增计划按期实施可能性不大，“目前只能等待。”

　　 早在2011年11月份，武钢股份就发布了定增预案，拟向包括武钢集团在内的不超过10名特定对象发行不超过42亿股，募资总额不超过150亿元，用于收购武钢集团持有的武钢矿业100%股权、武钢国际资源100%的股权、武钢巴西90%股权，以及向武钢国贸收购下属武钢（澳洲）有限100%的股权。

　　 “武钢股份的定增预案主要内容就是将武钢集团的所有矿产资源注入到上市公司之中，这能降低武钢股份的生产成本，防止受制于国际铁矿石巨头垄断原料，减少武钢股份与武钢集团之间的关联交易。更为重要的是，定增计划若顺利实施后，武钢集团有望实现整体上市，这是武钢一项长期的重大战略任务。”武钢股份董事长邓崎琳当时表示。

　　 随后的2013年3月，武钢股份还发布了修订版定增预案，公开了拟购买资产的评估结果，并称非公开发行涉及的目标资产已获得国务院国资委的评估备案。

　　 截至今年1月，该方案经证监会核准批复，相关前期流程也都已经走完，进入实施阶段。按照规定，这份批复的有效期只有6个月，也就是说，武钢股份需要在7月初之前开始实施定增计划。但是正当武钢股份准备开始实施定增计划的关键当口，却遭遇了无法成行的尴尬。

　　 “武钢股份此次定增方案未能成行，主要和当前股价倒挂有着必然的联系，而受此影响，武钢股份此前计划的整体上市方案也只能暂时搁浅。”我的钢铁网分析师沈一冰对本报记者表示。

　　 值得注意的是，早在定增方案刚刚推出的时候，武钢股份就已经面临许多困境。当时2011年的定增方案中每股3.51元的定向增发价格对于武钢集团而言很尴尬，如何说服投资者放弃二级市场的低价增持机会，转而参与公司的定向增发成为一大难题。

　　 尽管当时大股东武钢集团在定增方案公布的第三天便开始在二级市场增持武钢股份，并且再多掏出30亿元来力挺这项方案，将现金认购份额从此前的10%提升到30%，并承诺在本次收购完成后的3年内，认购此次收购的矿业资产因贬值而出现计提减值准备，但是从当前的局面来看，这些努力也都暂时没有取得相应的效果。

　　股价低迷惹投资者不满

　　 武钢股份除了在定增方案上受阻之外，21日当天股东大会上公司《关于2014年日常关联交易的议案》也同样未获通过。

　　该议案显示，2014年武钢股份日常关联交易额总计约553.53亿元，由于上述关联交易议案大股东需回避表决，公司持股2.14%的二股东吉富创业对该议案投下反对票，表决结果显示，该议案被以超过90%的反对票否决，最终议案未获通过。

　　 据了解，吉富创业在2011年的半年报中第一次登上公司股东榜，至2011年年底持股达到1.16亿股，而至2013年年底，其持股增加到2.16亿股，受钢铁行业不景气和股市大环境影响，武钢股份股价持续下跌，吉富创业目前浮亏严重。

　　 一位业内人士向记者透露，定增方案无法顺利实施，让武钢股份招来了投资者的诸多不满。

　　 按照定增预案的部署，本次非公开发行股价将不低于3.51元/股，然而自去年来，武钢股价长期低于此价格，截至5月22日收盘，其股价低至每股2.05元，价格倒挂的现象长期持续，这一现状无法获取投资者的认同。

　　 股价低迷的现象在当前的钢铁行业里并不少见，即使是全行业中业绩一枝独秀的宝钢，股价也一直处于破净状态。“当前钢铁行业里的公司股价低迷，主要还是和大环境有关。”沈一冰说。

　　 而邓崎琳也曾指出，目前，国内外整体行业形势都很严峻，钢铁行业加快淘汰落后产能、产业升级和兼并重组等，至少需要5年以上的时间才能恢复到产供平衡、健康发展的态势，如果不抓紧，这个代价是巨大而漫长的。

　　 事实上，在武钢股份拟定增的对象中，大股东武钢集团将以现金认购10%，其余的向不超过9个对象定增，而认购对象态度并不积极，也正是出于对大环境的考虑。

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）