近亿巨亏压顶中葡股份再次卖子求生

来源：每日经济新闻

发布时间：2013-12-10 08:49:00

摘要：对中葡股份来说，今年仍是举步维艰的一年。

受禁酒令、限制“三公消费”、进口葡萄酒冲击等多重利空因素影响，国内葡萄酒行业今年仍旧低迷。在行业仍处寒冬的大背景下，中葡股份业绩也大幅下滑；财务数据显示，公司今年一直处于亏损状态。随着年关将至，扭亏将成为公司不得不再次面对的难题。

2012年中葡股份通过出售旗下子公司以及房产得以扭亏为盈，相似的一幕在今年重演。截至目前，公司已发布四份资产出售公告，旗下的上海房产、大连星海房产、北京朝阳房产三处房产已被挂牌出售；公司最新公告称，下属阜康分公司净资产将作价10980万元出售给新疆生产建设兵团第十二师（以下简称第十二师）。靠这一笔出售，公司今年扭亏希望大增。

高溢价出售资产

中葡股份12月6日发布公告称，公司已与第十二师签订资产出售协议，整体出售下属阜康分公司净资产以及公司所持有的阜康分公司债权，此次交易将产生9566.73万元的资产增值收益。

根据评估报告，截至评估基准日2013年4月30日，公司拟转让的阜康分公司净资产账面价值1409.73万元，评估值10976.46万元，评估值与账面价值比较增值9566.73万元，溢价近七成。经双方协商，出售的净资产将作价10980万元。同时，第十二师受让阜康分公司净资产后，将偿付阜康分公司欠上市公司的14020万元债务。

对中葡股份来说，高溢价出售一家亏损公司并顺带收回被欠债务，简直是一笔完美的交易。中葡股份在公告中称，此次交易旨在进一步规范公司治理，提高公司资产使用效率，发挥公司资源优势，强化公司核心竞争力，实现合作各方优势互补，促进公司健康持续地发展。

第十二师高价接手或许是为了帮助中葡股份扭亏。财务数据显示，中葡股份2013年以来一直处于亏损状态。其中，一季度亏损2676.35万元，上半年累计亏损7888.28万元，前三季度累计亏损金额高达9748.71万元、已经接近亿元。除这笔交易外，公司今年已发布多起房产出售公告；截至目前，挂牌转让的北京朝阳房产、上海房产、大连星海房产，分别被4280万元、2939万元、2483万元的价格摘牌，摘牌价总计9702万元。

有机构对此也认为，中葡股份目前经营状况恶化，公司今年以来加紧处置非主业资产，一方面试图改善公司流动性，另一方面也为公司聚焦葡萄酒战略提供资金储备；出售阜康分公司符合公司整体规划，产生的9566.73万元收益，将对公司今年扭亏产生重大影响。

上述一系列的举动，不禁让人联想起中葡股份2012年相似的一幕。资料显示，中葡股份虽然在2012年8月摘掉了ST的帽子，但盈利能力并未改善；凭借出售上海新天国际大厦部分楼层以及出售子公司上海葡萄酒业公司全部股权及一笔债权，累计20511.46万元，公司在2012年才得以扭亏为盈。

转型营销服务“路漫漫”

连续两年靠变卖资产扭亏，中葡股份未来何去何从？

中葡股份早在去年就试图进行战略转型。公司董秘侯伟去年曾对外表示，公司出售上海新天国际大厦楼层旨在进一步落实剥离非主营业务，促进公司尽早完成从生产中心类公司向营销服务类公司的战略转型。

在2012年年报中，公司也曾表示，受国内经济增速放缓和国外葡萄酒进口数量快速增长的多重影响，行业竞争异常激烈。面对复杂的经营形势，公司进一步加强了产品营销工作，加大了资产整合力度，营销服务已作为公司经营核心。

而全资子公司中信国安(000839,股吧)葡萄酒业营销有限公司（以下简称中葡营销）的经营表现，一度让公司看到了转型的希望。银河证券研究报告显示，2012年度，中葡营销归属于母公司所有者的净利润为633.53万元，占上市公司净利润比例高达63.67%。进入2013年，中葡股份也加大了对营销公司的投入，今年9月公司宣布拟以现金或实物共计3402.63万元对中葡营销进行增资。

但与之相悖，中葡股份今年上半年却关闭了两家红酒体验馆。挂牌转让的北京朝阳房产以及大连星海房产此前均为中葡股份在当地的红酒会馆。

侯伟对此曾表示，公司今年销售市场的重点是在北京做深度销售；出售北京某处红酒会馆是为了盘活资金。银河证券分析师则认为，中葡股份今年在有针对性地进行营销战略调整，增加营销投入。但从今年实际业绩来看，中葡股份转型营销服务仍是“路漫漫”。