定海神针在哪里？

    A股有定海神针吗？

    写下这样的问题，水皮自己都不知道怎么回答才好。

    如果说没有，那么工农中建四大国有商业银行和“两桶油”算什么？如果说有，那么A股又为何跌起来像个断线的风筝一样？

    历史上，上海的四川长虹，深圳的深发展扮演过类似的角色，四川长虹甚至在1996年《人民日报》评论员文章发表第二天在满屏跌停的绿色中古怪地红了一天，而深发展则动辄在深市扮演一夫当关万夫莫开，涨跌马首是瞻。

    现在呢？

    长虹依然是那个长虹，但是深发展已经不再是那个深发展，取而代之的是工商银行和中石油、中石化。

    工商银行为代表的四大国有商业银行从2008年开始每年都有增持计划，但是计划归计划，走势归走势，该跌照跌，该不涨还不涨。中石油和中石化却在今年多少折腾出浪花。

    6月25日，上证指数创下调整低点1849点，与此同时中石油也在盘中打出7.08元的最低价，但是从27日开始，宣布增持的中石油居然义无反顾拉出了11根阳线，为A股止跌回升立下汗马功劳，而4个月以后的10月28日，中石化也在宣布增持2%股份之后开始了顽强的拉升走势，股价连涨8天，涨幅居然达到25%，尽管有人认为中石化的所谓增持有忽悠的成分，完成全部增持要耗资百亿之巨，但是走势摆在那里，考虑到中石油和中石化的联动，大盘能在2100点上方徘徊，“两桶油”可谓功不可没。

    当然，“两桶油”的增持究竟是企业行为还是政府行为，是产业资本行为或者金融资本行为，眼下并无定论，因为即使是所谓的回购，效果也未必真如大家想像的那么好。

    洋河股份的回购实践就是最好的回答。

    洋河股份首期回购部分社会公众股的方案于2013年5月17日经股东大会审议通过，5月28日公告了指引，截至2013年10月31日，公司回购100万股，占公司总股本的比例为0.0935%，成交价最高59.07元/股，最低为42.98元/股，总共费用5433万（含交易费用），也就是说均价54元，比现在40元的价格整整高出14元，大约25%，换句话讲，套牢25%。

    5月28日，洋河的股价是66元。

    不得不提的是，根据公司预测，洋河业绩可达每股5.13元，极可能成为A股的盈利王，市盈率8倍不到！

    回购也并非灵丹妙药。

    那么究竟是林子大了、鸟多了的缘故，还是覆巢之下没有完卵的缘故呢？

    问题恐怕还在大格局上。

    工农中建是大盘蓝筹不错，业绩稳步增长也不错，市盈率严重低估更不错，但是在互联网金融炒得如火如荼的背景下，传统国有商业银行又有多大的想像空间呢？如果没有向上的空间，那么现在又低估到哪去呢？四大行的前途我们不得不关心。

    “两桶油”一样。

    来自美国的消息称，根据知名美国能源顾问公司PIRA的数据，美国已经取代沙特阿拉伯成为全球最大的产油国，原因在于美国页岩油产出的大增。众所周知，美国一直是世界上头号能源消耗大国，但现在随着国内炼油厂可取得的廉价原油增加，美国已经成为重要的出口国。PIRA认为，未来多年美国看来仍可确保全球最大石油供应者的地位。如果这个判断成立，油价还会像过去那样坚挺吗？尤其是在美元走强之际，以美元计价的大宗商品期货价格走弱是不争的事实。

    未来会怎样？

    谁知道？！

    谷歌、亚马逊、Facebook、推特都在美国上市，百度、腾讯、新浪、搜狐都在海外挂牌，连阿里都要奔向美国，我们用什么来编织未来的想像？