流氓交易员是怎样炼成的？

作者：佚名

来源：华夏时报

发布时间：2013-03-12 14:46:00

摘要：阿多博利制造了英国历史上最大规模违规交易，致瑞银损失23 亿美元，公司已因此解雇了 550 名员工。

授权 | 经济学人编译| 艾米

阿多博利制造了英国历史上最大规模违规交易，致瑞银损失23 亿美元，公司已因此解雇了 550 名员工。瑞银集团 2012 年11 月２６日因流氓交易员违规交易造成巨亏事件遭到英国和瑞士金融监管部门的处罚，其中英国金融管理局宣布对瑞银罚款２９７０万英镑（约合４７６０万美元）。

“一个教训。”这是瑞银前交易员奎库·阿多博利的律师查尔斯·谢拉德对审判结果的评论。

奎库·阿多博利被控造成瑞银 23 亿美元的交易巨亏，此案于 2012 年 11 月 20 日审结。同时，这一教训也是给所有相关方的：给在加纳出生，在英国接受教育的 32 岁的阿多博利先生，他被伦敦南沃克皇冠法院陪审团认定两项欺诈罪名成立，因此最多将要在监狱里度过 7 年的时光。对于瑞银本身来说，也不只是单纯的受害者。

2011 年 9 月 15 日阿多博利被捕之前，他在瑞银的职业生涯可谓令人赞叹。2008 年暑期，阿多博利在瑞银驻伦敦的一家分公司实习，其间给经理们留下了非常深刻的印象，因此在他毕业后，直接被瑞银录用，并被分派到ＥＴＦ（交易型指数基金）柜台工作。后来随着资历较深的交易员的相继离职，ＥＴＦ交易柜台以及高达 500亿美元的账户就交给了阿多博利和另外一个同事约翰·休斯管理，而他们的年龄分别只有 26 岁和 24 岁。“我们不过是试图摸索其中窍门的两个孩子。”阿多博利在庭审过程中说道。

然而，如此年轻就承担这样大的责任，这更让阿多博利信心满满地去做他认为对的事情，根据检察官萨莎·沃斯的说法，阿多博利曾建立了一个绰号为“保护伞”的私密账户来隐匿亏损，在他的巨额交易亏损数字越来越大后，这个“保护伞”也因此曝光，他还定制了虚假的交易来抵消他创建的巨大风险敞口，在 2011 年 8 月份，这个风险敞口曾达到峰值的 120 亿美元，当年 9 月份，瑞银的后台部门开始提出疑问，因此顺滕摸瓜，阿多博利被捕了。

阿多博利的辩护说法是，瑞银的管理模式鼓励他承担更大的风险。“政策与实践之间存在差异。”他解释说，例如，2008 年初的一个内部警示录警示工作人员不要重蹈法国兴业银行流氓交易员杰米·科维尔的覆辙，但是在那之后，瑞银的管理层一直要求阿多博利赚取更高的利润。

在 2009 年奥斯瓦尔德·格鲁贝尔担任首席执行官之后，瑞银的企业文化发生了变化。“实际上，我确实希望他们冒更多的风险。”格鲁贝尔在 2009 年 11 月份曾这么说。他也实现了自己的梦想，阿多博利的ＥＴＦ交易柜台的风险限额被提高了，而对承担过度风险的惩罚却显得非常无力（因超过了风险限额，阿多博利仅仅在2011 年 1 月份收到了一份警告）。

找一个聪明的、有野心的人，交给他数十亿美元去操作，敦促他去赚取尽可能多的利润，同时没有严格的监管。得到的经验教训就是：这是金融灾难的绝佳配方。