识时务者为俊杰

    此地无银三百两。
    投资者段永平拿了三瓶茅台在美国送检，其中两瓶没问题，一瓶塑化剂含量为2.6mg/L，超标近一倍。消息公布之后，让本来就快偃旗息鼓的塑化剂风波又一次掀起波澜，也活该茅台倒霉，中央军委禁酒令大家拿茅台说事，塑化剂风波大家也拿茅台说事，反腐败大家还是拿茅台说事，这就是行业老大的角色，不拿老大开涮，难道还拿老三老四说事？
    段永平不是一个普通的投资者，作为步步高的董事长，段永平是一个成功企业家，移民以后更多的是以投资者的身份出入江湖。最漂亮的投资还不是投资网易挣了多少倍，而是当年的63万美元的代价买得和巴菲特的聚餐时间，成为第一个通过竞拍时间和巴菲特见面的华人。说段高调吧，段似乎从不在国内混会，说段低调吧，段似乎总是在关键的桥段中若隐若现，欲擒故纵抓捏得恰到好处。这一次也不例外，段永平一面让人去送检茅台，一面又在自己的微博上声明并非做空茅台，反而还想适时增持茅台，这种自相矛盾的做法是如此的坦荡也算是不按常理出牌。其实，段永平的想法也是真实的，做法也是公开的，尽可能把水搅浑，然后浑水摸鱼，否则，既然如此看好茅台，送检又证明只是个别现象，段完全可以留中不发，又何必如此呢？当然，段永平的做法无可厚非，和但斌那样的死多头相比，段的滑头可能更适合中国股市的运作。有意思的是，但斌也是号称价值投资者，段永平亦称巴菲特信徒，但是实际操作风格却大相径庭。当初但斌投资茅台并非一帆风顺，但是终究守得云开雾散时，茅台近年的风光也造就了但斌的风光，2012年茅台冲高到266元的高位，但斌不为所动，现在跌到178元的低位，依然不离不弃，感情不可谓不忠，炒股炒成股东也不过如此。
    茅台的走势是整个白酒板块的走势，基本上和大盘逆势而行，洋河股份的跌势其实比茅台更凶，2012年洋河除权后的价格最高是156.48元，最近的低价是76.76元，跌幅达50%左右，远超茅台的35%，K线图是最难看的，属于探底走势。白酒板块和大盘的走势相对而行，原因不在塑化剂，不在反腐，不在禁酒令，这些其实不过是催化剂，调整的催化剂，是外因，而起作用的内因则是这个板块是最近两年的强势板块，在熊市中积累了太多的获利盘，一旦故事讲完，预期不再，那么调整就是一种必然，变现也是一种必然，承接乏力也是一种必然。尽管从市盈率的角度看，无论茅台和洋河都不过13倍左右，和大盘平均市盈率比只低不高，但是绝对价格摆在那里，相对于银行股6倍左右的市盈率更不占任何优势，在存量资金为主的阶段，银行股出现估值修复行情，资金从白酒板块流出是再正常不过的选择，这和白酒有没有价值没有必然的联系。正所谓仁者见仁，智者见智，但是，可以肯定的是随着禁酒令和反腐力度的加大，公款吃喝之风的消退，茅台更多的出路在于走入寻常百姓家庭，今后的增长会更自然、真实、持久，于国于民都是好事，毕竟茅台的品牌摆在那里，毕竟还是供不应求的商品，毕竟还有成长的空间。
    投资有收益，也有风险。一般的人只看到收益看不到风险，只看见贼吃肉看不见贼挨打。而收益和风险是比较而言的。货币发多了好不好？不好！但是全世界都在印钞票，你不印，傻不傻？当然傻！美国人推出QE3又推出QE4，美元指数不但没有走弱反而走强了，为什么？因为欧洲和日本都在比着量化宽松，既然大家都在贬值，相对之下，美元不强还弱？人民币印多了，国内会贬值，但在国外却升值也是这个道理，这也叫资本红利，让我们拿着多印的人民币换算成美元到国外去买资源，买矿产，买资产，有什么想不通的呢？
    道理是一样的。
    识时务者为俊杰。