多家房企欲在港借壳上市 低成本融资成主要诱惑

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王海春 上海报道

    开发商正在流行一条“双核”在港上市路线：一些房企将商业资产分离出来后进行IPO，另外一些则希望通过收购香港上市公司，打通另一条融资渠道。
    记者近日了解到，瑞安房地产（00272.HK）已于5月底向香港联交所提出申请，将旗下的中国新天地分拆后独立上市。与瑞安房地产有所不同，万科（000002.SZ）、金地（600383.SH）、招商地产（000024.SZ）等房企纷纷选择借壳，以实现在香港曲线上市。
    瑞安房地产近日发布公告称，该公司旗下的中国新天地有限公司以下简称“中国新天地”将被分拆出来。瑞安房地产表示，公司已向香港联交所提交上市申请。
    为何要进行这项分拆，瑞安房地产董事总经理李进港告诉《华夏时报》记者，这与公司的商业地产战略有直接关系。
    “前几年住宅市场很受关注，但商业地产的价值却被低估，最近两年这一情形得以改变，瑞安房地产计划将旗下的商业资产剥离出来由新天地公司管理，并计划使新天地公司成为一家独立的香港上市公司。”李进港告诉记者。
    李进港向记者透露，中国新天地上市后不但将成为瑞安集团商业地产开发的重要平台，还使公司多了一个融资的平台，进而解决融资难的问题。
    “现在上市申请才刚刚提交，至于哪些资产会注入新天地，这些都要等联交所审批之后才能确定。”瑞安地产相关人士表示。
    “大型的商业综合体开发，需要强大的资金支持和稳定的融资平台。将商业地产进行分拆后独立上市，的确是现在很多房企想做的事。”易城中国商业部总监胡裕豪告诉记者。
    与瑞安不同的是，万科、招商、金地等公司二次上市，不约而同地选择了“借壳上市”之路。
    “国内一些大型房企正在尝试在香港借壳上市，以应对房地产融资渠道狭窄的缺陷。”五合智库副总经理蔡文韬表示，房企正在启动“双核”上市融资计划。
    2011年7月份，金地拟通过收购华人置业旗下的至祥置业，以实现在香港上市融资的目的。但因多种原因，这一目标迄今未能实现。
    金地去年在香港借壳上市受阻后，今年招商地产和万科又掀起了新一轮在港借壳上市热潮。
    招商地产5月初发布公告称，招商地产将通过离岸公司斥资1.99亿港元，向东力实业主席兼主要股东苏树辉等人，共收购东力实业70.18%股权。“招商地产很有可能在收购后，将东力实业进行业务重组，从而间接实现在港上市。”盛势投资副总裁简宏洲告诉记者。
    5月14日万科公告称，万科有限公司与永泰地产有限公司达成协议，以约10.79亿港元的价格向永泰地产收购其持有的南联地产73.91%股权。
    “国际化是万科未来需要思考的长期发展方向之一。香港属于国际市场的重要一部分，不但金融产品丰富，而且商业地产的租金收益率也较高。”万科相关人士6月6日在回复记者的邮件中表示，在香港进行持有物业的相关探索，的确有比内地更优越的条件。
    万科内部人士还表示，收购南联地产的确对拓展融资有一定帮助，但短期对万科的影响有限。“本次收购只是万科进行国际化铺垫工作的一部分。”
    “现在国内房地产融资的渠道基本上被封死了。在内地做房地产信托的成本在15%-20%左右，而香港的融资成本在10%以内。这对房企来说的确非常有诱惑力。”简宏洲表示。

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