淡马锡潜伏中国金改

作者：刘飞

来源：

发布时间：2012-04-20 23:08:22

摘要：淡马锡潜伏中国金改

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者刘飞北京报道

   外资战投减持中资银行的大戏此起彼伏地上演着。
    4月13日，高盛于港股收市后沽售约38.5亿股工商银行H股股份，套现25亿美元（约合人民币175.2亿元）。减持后，高盛仍持有49.78亿股工行H股。
    据《华夏时报》记者粗略统计，高盛四次减持共计套现77.5亿美元。高盛2006年斥资25.8亿美元入股工行，4次套现早将成本收回并大赚特赚。
    接棒高盛的依然是淡马锡，此次淡马锡从高盛接下了35.5亿股工行H股。截至目前，淡马锡已经持有建设银行9.42%的H股，持有中国银行7.07%的H股以及工商银行5.3%的H股，共计所持股总市值近1800亿港元，约达230亿美元。按照目前淡马锡公布的最新年报数据计算，这部分投资占其全球金融类投资组合超过四成。
四次套现逾77亿美元
    高盛此次以每股5.05港元的价格出售了大约38.5亿股工行H股，价格比4月13日的收盘价5.21港元/股折让了3.1%。减持前高盛持有工行H股10.11%的股份，占工行发行总股份的比重是2.3%。减持后高盛仅持有工行H股4.99%的股份，占工行发行总股份的1.24%。
    “与其说是担心工行的前景，不如说他们担心自己的财务困境和资本压力。”中银国际银行业分析师孙鹏接受记者采访时表示，这些外资银行从最初的战略投资，至今俨然成为了财务投资者。
    高盛此前曾三次减持工行股份。最近的一次减持发生在2011年11月10日，高盛以每股4.88港元的价格出售17.52亿股工商银行H股，套现约86亿港元。前两次减持分别为2009年6月套现19.1亿美元、2010年10月套现22.5亿美元。
    至此，高盛通过上述四次减持已经累计套现77.5亿美元。
    高盛的减持并非孤例。今年2月24日，招商银行H股遭德银场内减持逾5000万股。3月19日，花旗集团清空所持全部浦发银行5亿股股份，获利3.49亿美元。
    在去年，美国银行曾两度减持建行股份, 持股比例大幅降低至0.86%。迄今为止，在三大行的战略投资者中，战投持股比例已微乎其微。
230亿美元潜伏三大行
    华尔街投行抛售中资银行股，似乎没有影响新加坡主权投资基金淡马锡的中国金融投资情结。在2011年11月从高盛手中接下部分工商银行H股后，加上此次接手的工行H股，淡马锡的持股比例上升至5.3%。
    事实上，自去年以来，淡马锡分别增持建行、中行，大半年来已斥资近600亿元。2011年年报显示，淡马锡已经持有建设银行9.42%的H股，持有中国银行7.07%的H股。
    “淡马锡一再接盘，至少说明一些国际投资者对中资银行还是有信心，也有兴趣。”孙鹏认为，目前股价便宜，具有长期投资价值。
    在他看来，淡马锡属于非典型的长期投资者。淡马锡会根据其资产配置和风险管理要求，不时进行短线操作、技术操作和市场操作，低买高卖，调整投资组合。
    淡马锡的“高抛”表现出其对时机的精明的把控能力。去年7月6日，淡马锡以3.63港元∕股配售51.88亿股中行H股股份，套现188.3亿元；同时，其以6.26港元∕股配售15.02亿股建行股份，涉资94.03亿港元，如此一来，两者总共套现约282.33亿港元。
    随后的“低买”让淡马锡赚得盆钵满溢。去年8月和11月，淡马锡分别以4.94及4.93港元两次从美银购入总计77.7亿建行股份，现以4月16日收市价6.11港元计算，两次增持内银股使其账面赚取91.7亿港元。
    房地产和地方政府债务风险并没有阻碍淡马锡的层层加码。高盛此次抛售套现25亿美元，其中23亿美元由新加坡主权财富基金淡马锡控股接盘。“买入价格很合理。”淡马锡中国区总裁丁玮接受港媒采访时称。
    截至目前，淡马锡已经持有建设银行226.6亿H股，持有中国银行59.1亿的H股以及工商银行的38.5亿H股。按4月16日收市价计算，淡马锡所持三大行股值近1800亿港元，约达230亿美元，占其全球金融类投资组合超过四成。