姚记扑克屡遭游资“调戏”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 李崇磊 北京报道
   越有争议的股票，越能得到市场的追捧，姚记扑克（002605）就成了这一特点的最新案例。3月份以来，姚记扑克的股价如坐过山车一般，从涨停到跌停。巨额资金进出的背后，显露出投资者对于该股的青睐。
    2012年3月26日早盘，姚记扑克的股价开始下跌，不到一个小时即触及跌停。虽然尾盘有所拉升，但全天股价跌幅仍高达8.73%。这已是近十个交易日以来姚记扑克第二次触及跌停。
命硬挡不住股价下跌
    2011年8月5日，姚记扑克登陆深交所，正式成为一家中小板上市公司。对于一家生产扑克的企业能够上市，很多人都不理解。当时在很多场合里，只要是涉及到新股上市的话题，总离不开姚记扑克。
    舆论的关注反而提高了姚记扑克的知名度。姚记扑克上市当日，正值全球股市暴跌，上证指数当天跳空低开，跌57点，跌幅高达2.15%。而姚记扑克却没有受到A股大跌的影响，当天股价最高冲上38.5元，收盘报36.06元。较每股21元的发行价相比，股价涨幅为71.71%，成为当天表现最好的新股。巧合的是，当天上证指数的收盘点位，恰好是姚记扑克的上市代码——002605。一些迷信的股民，都说这只股票“命够硬”。
    命硬并不能阻止姚记扑克自身股价的下跌。上市第二天，姚记扑克股价就惨遭跌停，随后一路下挫，并于9月的最后一个交易日跌破了发行价。然而股价的下跌反而吸引了游资对于姚记扑克的关注，正值姚记扑克发布三季报及年报预计，公司前三季度净利暴增44%的表现让游资找到了炒作的题材。11月1日，全天大部分时间都不温不火的姚记扑克，临近收盘时却出现了大笔的买单，直接将姚记扑克推至涨停。当天的交易记录显示，买入卖出的前五名均为游资，并未出现机构的身影。
    虽然业绩不错，但是机构事后的行为表明，他们并不看好姚记扑克后市的发展。一周以后的11月7日，姚记扑克网下发行的限售股上市流通，有4家参与新股询价的机构将解禁的姚记扑克股票卖出。
炒作股价游资一日游
    限售股解禁后，姚记扑克的股价也失去了最后一股支撑力量并一路下跌，到2012年1月6日，股价跌至每股14.20元，较发行价已跌去近三分之一，跌入谷底的姚记扑克再次让游资看到了投机的价值。一家券商也发布研报，认为姚记扑克的盈利能力随着纸张成本的下降以及募投项目的投产，将逐渐提升。
    于是，从2月13日开始到2月22日，陆续有大笔资金买入姚记扑克，短短8个交易日，公司股价上涨至每股22.78元,累计涨幅高达34.87%。
    公司方面也适时抛出了利好的消息。3月9日，停牌近10天的姚记扑克发布了网络休闲游戏市场和文化产业的公告，宣布与北京联众成立合资公司和91移动达成合作协议。虽然公司方面没有公布任何的盈利预计，投资额度也不到100万元，但蓄谋已久的游资仍然闻到了腥味。复牌当天，开盘不到5分钟，江浙一带的游资就将姚记扑克送上涨停板的宝座。
 虽然周末过后，姚记扑克的股价继续高开高走，但获利的游资已借利好出货。根据3月9日和12日姚记扑克的交易记录显示，3月9日买入第一名和12日卖出第一名的国泰君安上海江苏路营业部，在短短两个交易日的获利就超过300万元。12日当天，姚记扑克的换手率也高达28.23%。
 游资完成倒手后，接盘的散户就遭了殃。3月14日，虽然公司发布了和经销商共同组建销售公司的消息，但当天姚记扑克的股价仍出现暴跌，盘中一度触及跌停，收盘报每股23.88元，全天跌幅9.55%。3月26日再度跌停后的姚记扑克，至今股价已连续5个交易日下挫。
跨界合作提升业绩
 姚记扑克上市半年多以来，其股价一直在市场的质疑中跌宕起伏。由于公司IPO募集资金的大部分都用来扩大产能，起初就有很多市场分析人士怀疑其募投项目的投资回报率。
    银河证券的一位分析师告诉记者，姚记扑克目前的扑克年产能约为7亿副，募投项目完工后将新增6亿副的年产能，达到年产13亿副扑克的能力。而公司现有的销售能力能够跟上产能的增长，是募投项目实现预期回报的关键。因此相比和北京联众以及91移动的合作来说，与经销商共同成立销售公司，对于公司基本面的实质影响更大。
 不过也有观点认为，姚记扑克和北京联众以及91移动的合作，意义更大。同时和扑克生产相比，网络游戏行业的估值更高，一旦合作成功，姚记扑克的市场价值将显著提高。
    国金证券分析师王晓莹就认为,姚记扑克在未来两年投入两亿副扑克牌资源，平均年产1亿副，按每人年均消费3 副扑克牌计，即为3000 万名客户，假设有20%的客户转化为门户网络的用户，按一般棋牌游戏类用户付费率3%-4%、每个用户平均收入15 元/月计算，则可产生3240万-4320 万元现金收入；假设姚记扑克的分成比例为30%，则产生972万-1296万元收入。

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