伯克维兹豪赌金融股卷土重来待时日

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发布时间：2011-10-21 20:32:17

摘要：伯克维兹豪赌金融股卷土重来待时日

作者：Steven Goldberg
方影译自：kiplinger.com

   伯克维兹（Bruce Berkowitz），53岁，Fairholme基金的明星经理人，一贯坚持决不从众的基金管理风格，长期投资纪录突出，今年却因在不恰当的时候重仓金融股业绩一路跌跌撞撞。
    Bruce Berkowitz率领的传奇基金Fairholme，即使把今年的糟糕业绩计算在内，过去的十年中，其年化收益率仍为9.7%，比标普500每年高出平均6.9个百分点，足够在同行中排名前1%。自1999年底成立以来至2010年，该基金每年表现都优于标普500指数。2011年该基金遭遇重创，据Morningstar统计，在过去的12个月，Fairholme基金收益仅为4.4%，相较于标普500落后了20.6个点。
    根据Lipper基金追踪显示，美国投资者已相继从Fairholme撤资达28亿美元，目前Fairholme基金总资产不到150亿美元。另一方面，证券交易委员会已展开对Fairholme 基金重仓持股30%的不动产开发商St. Joe Co. JOE展开调查，可能会使情况更糟。
    Berkowitz是一个明智的投资者，本年代最好的基金经理人之一。他曾成功投资友邦保险，其股价曾在最初上市交易的数月内大幅飙升。他不是基金业循规蹈矩的那一类， 2010年，他曾在错误的时机卖出了医疗行业的股票，而该行业的股价曾在之后出现了大幅上扬，他不得不承认抛出时机的选择错误。
    来自外界的对于投资金融领域的抨击和质疑丝毫没有动摇他的自信。Berkowitz把大量资金放在颇受争议的金融巨头上，54%的资金投资于金融股票，11%投资于房地产。投资的非理性，有可能让他误入歧途。
    Berkowitz认为他目前的作为很正常，他把成功的赌注押在了金融领域，“这正是我们实现资本增值的方式。”他说，“我们投资于不被看好的领域，现在正是投资金融巨头的最佳时机，虽然历史通常证明我们入场太早，但最终会证明我们是对的。”他认为，经济在改善，银行坏账已从资产负债表中逐渐消失，存贷危机遵循每十年到二十年爆发一次的基本规律，上一次发生在上世纪80年代末90年代初。
    只有经济出现好的增长势头，他的决策才会证明是对的。当然，从长远来看，Berkowitz的观点毋庸置疑，但卷土重来还尚待时日。