到了该贪婪的时候了么？

文/信诚基金 李志军

   一个非常奇怪的现象：当股市指数涨到每一轮行情顶部时，人们对基金趋之若鹜，新发行的基金一天就有超百亿元的认购，还要按比例配售；当股市跌至每一轮行情底部区域时，人们却对基金充满畏惧，新发行的基金一天也卖不到1000万元。事实上，人们的这种行为与未来赢利的前景可能正好相反，在目前指数经过持续下跌、市场行情低迷的情况下，投资基金的机会才真正来临。
    投资大师巴菲特说：“在皮鞋匠也热衷炒股时退出，在市场低谷时敢于进入。”的确如此，基金理财亏损最多的人往往是在皮鞋匠也热衷炒股时进入的，凡是市场十分萧条时开始基金理财的人，大凡都有较好的收益。数据显示，在2007年、2009年牛市购买基金的人，大部分人还亏着，而2008年熊市购买基金的人，现在绝大部分实现正收益了，有的甚至达100%以上。如以成立于2008年6月4日的信诚盛世蓝筹基金为例，其成立以来的三年多时间里，累计收益率近80%，超越同期上证指数收益率近100个百分点。
    “当别人贪婪的时候，我恐惧；当别人恐惧的时候，我贪婪。”这句被许多股民奉为经典的“圣经”，在基金投资中也同样适用。新的基金理财者，入场的最佳时机是在市场低迷时，因为此时股市已跌到了比较低的位置，再向下也有可能，但空间不会像原来那么大，也就是说即使再跌，哪怕你什么也不懂，就那么捂着你的基金，回上来的时间也较短。这个时候才能真切体会到什么叫风险，培养出较强的风险意识，一旦牛市来临，收益会很丰厚。
    当前，基民最担心的，莫过于政策紧缩持续和中国经济下滑带来的投资风险，但历史的经验证明，尽管中国经济的快速增长频频遭到种种质疑，但最终却并未改变其增长的轨迹，而2008年的金融危机中，中国经济的复苏也是有目共睹的。虽然经济转型过程中可能会遭遇阵痛，但从中长期角度来看，这却是为未来的经济发展夯实基础。
    反映在A股上，在经历了反复的杀跌之后，目前市场处于历史底部的估值水平，无论是从超跌反弹角度还是价值投资的角度看，都已经出现了一定的投资机会。此时，基民或许应努力淡化自己的恐惧，而选择一点点贪婪了。

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