深证300 与其他主要指数比较

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发布时间：2011-08-19 19:33:40

摘要：深证300 与其他主要指数比较

   深证300指数是采用深证100指数的成份股选取方法，即按照一段时间内平均流通市值和平均成交金额2:1的比重，从高到低排序，选取排名在前300名的股票，按照市值加权的方式构建而成。
    从历史收益率上来看，深证300指数自2009年1月1日至2011年6月30日间，累计收益率达105.86%，超越深证100指数11.35%，超越沪深300指数38.39%，超越深成指数19.12%。
    而从行业分布来看，深证300指数和沪深300指数一样，完全覆盖23个申万一级行业，而深证100指数覆盖了21个，深成指则覆盖更少，仅为13个。而从行业均衡度上来说，深证300指数的行业分布更为均衡，其前三大权重行业合计为27.6%，第一大行业权重仅为10.57%；而与之相比的沪深300指数，第一大行业金融业则占据了27.87%的权重，深证100指数的第一大行业权重也为11.28%，深成指为13.53%。
    另外，从预期利润增长来看，深证300指数2011年Wind一致预期的利润增长为30.02%，深证100指数则为27.88%，深成指为24.77%。深证300指数较深证100指数的波动性更大，也就是弹性更好。
    大家可能会问，这些数据之间有关系吗？
    首先，均衡的行业配置是深证300取得超额收益的源泉之一，特别是在成份股多选取200位之后，深证300指数的权重可以较多分配给化工、医药和电子元器件等行业，而正是这些行业，为深证300指数对深证100指数的超额收益贡献颇多。
    当然，在金融等传统周期行业的低配，同样也是深证300指数长期战胜沪深300指数的原因之一。
    此外，较好的成长性和弹性，风格更偏小盘，也是深证300指数获得较好收益的另外一个原因，深证300指数的成份股2011年的一致预期利润增长更多，而与之相对应的，其估值的性价比也更优，这也使得深证300指数在过去两年半内，以其较为鲜明的成长风格和弹性，为投资者获得了更多的回报。