没落贵族转型，国泰君安做空汉王科技

作者：郝静

来源：

发布时间：2011-07-22 20:03:33

摘要：没落贵族转型，国泰君安做空汉王科技

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者郝静上海报道

   大隐隐于市，名动江湖的国泰君安江苏路营业部就藏身于热闹的江苏路口兆丰大厦一楼深处。7月20日中午1点半，记者来到该营业部暗访，一家小小的门市仅有五六个交易窗口，却暗藏了来自五湖四海的大机构和大资金，无数投资者都紧盯着深沪交易所每日公布的交易数据和晨会纪要来判断主力动向。而此时虽然是交易时间，与人头攒动的普通营业部相比，室内仅有三两个客户在咨询业务事宜，因而显得颇为闲适。
敢死队鼻祖
    “下面客户并不多，大客户都在11楼。”一楼保安如是说。而据指一楼是国泰君安旗舰服务中心和开户厅，而主要的办公区域是在11楼，记者到了该楼层发现，融资融券业务也是在那里办理，很难想象该营业部管理资产规模最高达到千亿。而也正是在这里，江苏路拿下了2010年融资融券第一单。
    江苏路营业部历史颇为悠久，前身为老君安常德路营业部，于1996年12月成立，据业内人士介绍，该营业部最初是以做国际业务闻名，B股交易量多年位居全国第一。2004年，该营业部全年的交易金额是250亿元，不仅在国泰君安公司内部冠绝群雄，即使在全国的营业部中也可位列十大。而就在1999年的5·19行情的前两日，营业部搬迁到江苏路。
    搬迁到江苏路后，该营业部一度是游资的大本营，声名鹊起时汇集了市场上最著名的三大短线客，拥有的客户数量并不算多，但人均身家过亿，而曾经的个人投资者张建斌目前已经创办自己的投资公司，掌管江苏瑞华，与出身东方证券的徐翔并称业内神话。
    身为龙虎榜的常客，江苏路资金出入并不凶悍，多年长居上交所成交量排名前三，其最吸引人之处是客户的收益，即使在熊市里也能达到两位数的收益率，而资金会长期跟踪同一只股票从而摊薄成本。
    从2010年起，国泰君安上海江苏路营业部的身影已经较少出现在龙虎榜之上，当年7月上海证券交易所公布的营业部交易排名——股票交易额一项中，江苏路营业部从2009年的第16名下滑33位至第49名，活跃度大不如前。
    国泰君安江苏路营业部经历了不同的发展阶段。初期以游资集聚地出名，以个人投资者为主，后来机构投资者发展促使其转型。2002年切入企业年金业务，2005年开始阳光私募的合作模式，今年又在融资融券、股指期货、衍生品交易上领先一步，全面开花。
做空汉王科技反亏
    除了国泰君安总部研究所的支持，江苏路营业部也有自己的研究团队为客户提供服务，据指研究能力丝毫不逊于中金公司。
    7月19日，记者手中获得的一份江苏路营业部内部的投资策略显示：指数中期趋势未出现大的变化，依然保持震荡攀升的态势，短线来看沪指上方压力位在2820点-2900点区域，预计指数将维持区间震荡走势，下方支撑位2750点附近。目前，消费类板块仍然是市场热点的主线，权重股短期仍有调整整固的需要,但幅度有限。建议控制仓位以波段操作为主，适当关注食品饮料、军工板块个股。
    江苏路营业部的股票池主要分三类：A类是中期行业股票池，B类是中线个股股票池，C类是短线关注。“短线关注很多都是那种技术走势很强的，有的营业部向客户推荐的股票自己可能也会买，但很容易被追踪到，所以现在不太会这么做。”一位业内人士告诉记者。该股票池A类推荐了冀中能源等21个行业42只股票，B类关注了昊华能源等8只股票，C类有长江电力、安徽水利和精工钢构3只。
    在汉王科技这只股票上，江苏路的操作思路凸显。大宗交易数据显示：3月21日，该营业部分9次买入汉王科技，但数量并不大，低至4万股最高也不过30多万股，合计为184万股，平均成交价格67.86元，而卖出方为大小非解禁集中地国盛证券鹰潭胜利西路证券营业部。
    而据调查显示，有两次大宗交易涉及的股权来自于汉王科技3月4日的首批上市股东，据公告，当日申请解除限售的股东共15名，可上市流通的股份总数4044万股，实际可上市流通数量为3187万股，占当时总股本的29.78%，而当日解禁的9位高管减持套现超过8000万元！
    此后汉王科技遭遇了业绩变脸、虚假陈述、内幕交易以及商标旁落等连番风波之后，股价一蹶不振，5月18日、6月24日和29日江苏路通过大宗交易3天共计卖出1600万股，而卖出价格已不能同日而语，虽然中间经过十送十，但转让股价仅为20-24元区间，不及买入时的一半。二级市场上该营业部客户亦在减持，5月27日至5月30日，江苏路共在二级市场上卖出汉王科技总共1218.5万元，位列卖出榜第四。
    目前，国泰君安上海江苏路证券营业部聚集了大量包括企业年金、保险公司、信托公司、公募基金、私募基金在内的机构客户以及大批个人高端投资者，并与银行、信托等金融机构亲密合作。记者了解到，目前托管在该营业部的信托计划超过200个，他们同时可以为很多知名资产管理公司提供经纪业务。