欲速则不达

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发布时间：2010-10-08 19:29:44

摘要：欲速则不达

汇添富基金刘劲文

   《论语》里有这么一段话，说的是孔子的弟子子夏在鲁国做了官，有一天回来向孔子请教为政之道，孔子对他说：“无欲速，无见小利。欲速则不达，见小利则大事不成。”孔子的意思是说，做事不可一味图快，不要只见眼前小利。如果只求快速，结果反而会达不到目的；而只图小利，就办不成大事。
    孔子虽然谈的是为政之道，但上述言论却是在今天依然行之有效的真知灼见，同样适用于投资理财。
    基金的确能给投资者带来不错的投资回报，但那需要相当长时间的耐心等待和坚定持有，一夜暴富的基金美梦只存在于幻想而非现实。前一段时间，美国晨星评出了美国的“最牛”基金经理，只要仔细看看这些美国基金的收益，就会明白“欲速则不达”绝非虚言。最牛债券基金经理比尔·格罗斯Bill Gross管理的基金十年年化回报是7.7%，最牛股票基金经理布鲁斯·博考维茨Bruce Berkowitz管理基金过去十年年化回报是13.2%，还有一位管理老美“QDII”基金的经理大卫·赫洛David Herro，他的两只国际股票基金十年年化回报分别是10.1%和8.2%。一年7.7%、13.2%、10.1%和8.2%，单看都不是什么很了不得的惊人收益率，但十年持续累积却能创造出极为可观的投资财富，而这其中还经历了2000年的科技股大泡沫和2008年的全球金融危机。
    无独有偶，国内基金的表现是否也如此呢？近来某基金研究机构详细考查了国内基金从2007年到2009年底的收益及排名情况，这三年A股市场经历了一个较为完整的牛熊转换周期，很具有代表性。三年间既有单边上扬的大牛市，又有单边下跌的大熊市，还有反复上下的震荡市，波动相当剧烈。而数百只基金，能连续三年排在前1/2的长期优胜基金似乎只有区区5只而已。其中的4只基金，在过去三年单看每年的业绩大多在前10-50之间徘徊，很少跻身前十，看上去似乎并没有什么特殊的过人之处，可偏偏就是这几只没有耀眼速胜佳绩的，反而成为了过去三年牛熊的最后长跑赢家。
    《圣经》上说：“日光之下，快跑的未必能赢，力战的未必得胜，智慧的未必得粮食，明哲的未必得资财，灵巧的未必得喜悦。”东西方的哲理智慧真是颇有相通之处。“欲速则不达，见小利则大事不成。”我们投资基金，既要端正心态不可奢望一夜暴富，更要忌讳只顾眼前小利而毁弃长期回报。