有“投黄金”产品收益率近11%，银行理财开启“掘金时代”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 卢梦雪 冉学东 北京报道

“黄金价格‘嗖嗖’涨，产品收益‘蹭蹭’高！ ”“2024年初，是布局黄金的较好时点。”

随着金价不断“狂飙”，黄金消费也在我国掀起一番热潮。近期，《华夏时报》记者注意到，银行理财也盯上了黄金投资，招银理财、光大理财、兴银理财、北银理财、平安理财等多家银行理财公司均推出了挂钩黄金的理财产品，且部分产品在近期有不错的收益表现。

整体来看，理财公司推出的挂钩黄金的理财仍以“稳健”为主线，多为固收类，仅有小部分为混合类，且为降低市场短期波动的影响，产品多投资于黄金ETF或挂钩黄金的衍生金融工具，或以债券类资产打底，结构类型则涵盖双向鲨鱼鳍结构、二元看涨自动敲出结构等。

收益方面，从业绩比较基准来看，有混合类产品业绩比较基准上限达到了10%，部分固收类产品业绩比较基准上限则达到了6.7%；收益率方面，有产品成立以来年化收益率达到了6.6%，近一月年化收益率达到了10.98%。

银行理财“含金”产品迭出

“黄金价格‘嗖嗖’上涨的同时，‘谋定止盈1号产品’成立以来收益也一路走高。”近期，北银理财表示，随着黄金价格不断刷历史最高纪录，其发行的一款固收类产品“谋定止盈1号”收益表现也十分亮眼，截止到3月12日，产品成立以来年化收益率6.6%，近一月年化收益率10.98%。

据悉，该产品成立于2023年12月27日，风险评级为较低风险产品（PR2），产品期限561天，业绩比较基准为1.10%—6.70%。

在底层资产配置方面，北银理财介绍，该产品以不低于80%投资于固定收益类资产，获取稳定的票息收益。按照15%的中枢配置挂钩黄金的ETF基金等，在黄金上涨时争取获得更高弹性收益。

“此外，该产品设计有双重保障机制。”北银理财介绍，债券市场稳健运行的情况下，固定收益类资产在产品存续期获得的持有收益以及资本利得可以弥补黄金资产下跌10%以内的损失。同时通过配置挂钩黄金价格的看跌期权，可以对冲金价下跌到10%以上的风险。

除了北银理财，兴银理财也于2024年3月7日发行了一只投资黄金的“睿利兴成金辰6个月持有期1号增强型固收类产品”，该产品风险等级为三级(中)，黄金类资产投资比例中枢在5-10%浮动，主要采用现货黄金的标的进行投资，产品结束日期为2029年3月20日。

“在美国将进入降息周期之际，择机参与黄金资产投资，以期获取增值弹性。”兴银理财表示，该产品发行时点刚好卡在美联储降息前夕，能更好的获取金价攀升的弹性。同时，该产品根据理财客户的风险承担能力，由优质债权类资产筑底，择机参与黄金资产阶段性机会，适合看好黄金资产但又不愿承受过大波动的客户。

此外，理财网数据显示，平安理财一款“新安鑫黄金之星1号六个月封闭固收类理财产品”也在存续期内，该产品看多短期国内黄金价格的波动率，风险等级为R2，关联以人民币计价的上海黄金交易所黄金现货合约收盘价涨跌幅（AU9999.SGE），内嵌结构为双向鲨鱼鳍，业绩比较基准为2.00%—4.00%。

光大理财则发行了阳光青睿跃乐享11期(黄金自动触发策略)、阳光青臻盈1期(黄金挂钩)两只挂钩黄金的固定收益类产品，以及两只混合类产品：阳光青睿盈1号(3M定开黄金联动区间震荡）、阳光青睿盈3号(6M定开黄金联动区间震荡）。

光大理财是发行挂钩黄金结构性产品时间较早的理财公司，两只混合类产品分别发行于2020年12月22日年和2021年5月20号。该公司发行的产品结构目前常见于双向鲨鱼鳍。其中“阳光青睿盈1号”挂钩标的为上海黄金交易所的黄金现货合约AU9999，设计观点看多黄金波动率，在涨或跌中的任意一个方向均可博取收益。

收益率方面，“阳光青睿盈1号”成立以来折合年化收益率达到了3.82%，近三个月折合年化收益率3.96%；“阳光青睿盈3号”成立以来年化收益率3.51%，近三个月折合年化收益率3.94%。

看多金价波动率

3月21日，延续长期以来的上涨趋势，现货黄金持续拉升，一度涨至2222.65美元/盎司，再创历史新高。

银行理财公司对黄金的布局并非今年才开始。招银理财方面向《华夏时报》记者介绍道，从2023年下半年开始，招银理财就持续看好黄金资产的投资机会，目前已经成为了市场上相当有分量的黄金ETF买方。该公司当前已陆续推出了目标盈稳金、黄金结构性理财等与黄金相关的理财产品。在黄金投资上，上述产品主要通过黄金ETF、挂钩黄金标的场外期权等方式进行投资。

黄金兼具货币属性与金融属性，是较好的对抗货币贬值和避险资产。除了上述理财公司，浦银理财、信银理财、中邮理财等理财公司均在近两年内发行过相关产品。

整体来看，理财公司推出挂钩黄金的产品多源于对黄金市场的看涨预期，推出的黄金挂钩产品类型则多以固收类为主。

但为规避黄金市场的短期波动的影响，银行理财公司挂钩黄金的产品多“以债权类资产打底”，同时，通过使用上海黄金交易所的黄金Au9999、黄金ETF、挂钩黄金的场外期权等挂钩黄金的衍生金融工具来增强其稳健性。

对于黄金市场后续发展，多家理财公司近期表示，整体看多金价波动率。

北银理财3月13日表示，中长期来看，黄金作为无政治风险、抗危机能力强且具备长期价值贮存功能的资产，在目前全球经济下行、地缘政治风险仍存以及“去美元化”的大背景下，仍然具备坚实的配置价值。

兴银理财3月7日表示，2024年初，是布局黄金的较好时点，美联储进入降息周期的信号逐渐明朗，看好黄金资产在实际利率下行、信用风险暴露、地缘摩擦加剧下的表现。

招银理财方面则于3月21日向《华夏时报》记者表示，虽然对黄金长期看多，“但从短期来看，基于美联储降息节奏和幅度的不确定性以及其他扰动因素，黄金可能出现震荡行情”。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟

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