A股收盘前三分钟：李蓓“立地成佛”

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 柳川 陈锋 北京报道

8连阳之后，A股在3000点开启了拉锯战。

2月28日收盘，上证指数下跌1.91%，收报2957.85点，深成指下跌2.4%，收报9047.09点，创业板下跌2.51%，收报1748.97点，全天成交量急剧放大到1.36万亿元。

今日跌的最狠的当属微盘股。从指数上来看，Wind微盘股指数下跌9.98%，位列所有指数之首，小微盘云集的中证2000和国证2000指数则分别下跌6.82%和5.48%紧随其后。

对于微盘股下跌的原因，有人认为和一则量化的“小作文”有关，“私募魔女”李蓓则认为这是基本面使然。

对于量化小作文，另一位北京私募基金经理则直接对《华夏时报》记者表示：“假的，从最低点至今，微盘股普遍反弹50%以上了，有些获利资金离场是正常的。”

对于今日的盘面，俭瓴基金经理李俭向本报记者分析：“大跌就是短线获利盘兑现导致的，市场属于短线调整，调整结束之后仍有继续上行动力。”

超5000只股票下跌

沪深两市全天成交1.36万亿元，较昨日大幅放量3668亿元。沪深两市上涨家数仅剩270家，下跌家数高达5057家，涨跌比例严重恶化。其中涨停家数也大幅萎缩至34家，跌停家数快速跃升至326家。反映出市场的做空压力还没有充分释放。

资金方面，全天北上资金净流入13.4亿元，主力资金大幅净流出737.26亿。

从行业板块来看，今日全部板块均出现下跌。跌幅最少的前三名板块为多元金融，下跌0.14%，银行下跌0.3%，证券下跌1.35%。跌幅最大的前三名板块为电机下跌8.62%，计算机设备下跌8.34%，消费电子下跌8.24%。

概念板块来看，前三名为转基因上涨0.19%，为全市场唯一上涨的概念板块，粮食概念下跌0.27%，人造肉下跌0.34%；后三名位微盘股下跌9.94%，数字哨兵下跌9.976%，chip let概念下跌9.07%。

资金流向上，行业资金流入前三名为多元金融1.49亿，电源设备0.97亿，其余板块则均为净流出。流出前三名为通信设备56.97亿，半导体51.33亿，软件开发50.58亿元。

概念板块资金流入前三名为生物质能源1.46亿，PVDF概念1.41亿，熊去氧胆酸1.04亿；流出前三名为华为概念232.14亿元，人工智能224.59亿元，国企改革168.46亿元。

李蓓“立地成佛”

今日跌的最狠的当属微盘股。从指数上来看，Wind微盘股指数下跌9.98%，位列所有指数之首，小微盘云集的中证2000和国证2000指数则分别下跌6.82%和5.48%紧随其后。

2月23日中午，“私募魔女”李蓓在半夏投资公号发布《逃离火场后，勿重新返回》一文，提示微盘股风险。结果，2月23日收盘，万得微盘股指数当日涨4.9%，5日涨25.07%；中证2000指数23日涨3.23%，5日涨13.68%。

当天收盘后，股吧和社交媒体平台对李蓓一顿嘲讽，股民纷纷高喊李蓓是“反指”。

李蓓在文中指出，今年的市场里，小微盘是最大的火场，这个火场已经埋葬了一些人。大部分人受了一些伤，节前逃出来了。但是根据近期的业内交流，包括看一些管理人披露的持仓，不少人又返回火场了，想抢回来一些财物（超额）。

如何来看待微盘股今日的大跌，从基本面上的解释，我们不妨来看下李蓓当日的“小作文”。

“我们将小微盘定义为中证2000及更低市值的股票。从估值来看，中证2000最新市盈率54倍，是沪深300的5倍，中证500的约3倍。从盈利能力来看，ROE仅4%，是中证500的60%，是沪深300的40%。”李蓓分析道。

李蓓直言，以一般价值投资的标准，小微盘股票又小又贵又垃圾。它们没有长期投资价值，只有短期交易价值和壳资源期权价值。“就是不合适作为长期投资的载体，但适合作为割韭菜的工具。”

李蓓还表示，她从去年四季度开始持续提醒小微盘的风险，建议持有小盘量化的投资人和合作方把小盘指增和全市场选股换成300指增，建议量化同行改发大盘指增。

“从两到三年的维度，小微盘持续超额表现背后的经济环境，制度环境和供需关系，将会发生中长期而深刻的逆转。”她在文中判断。

面对今日微盘股的大跌，敢爱敢恨的李蓓没有放过回击近期股民嘲讽的机会。赶在收盘前三分钟，李蓓又发了一篇《佛度有缘人》的小作文，内容是她回复别人的两句对话。

一句是“一个人在资本市场的长期回报，一半体现他的认知，一半体现他的人性和人品”，另一句是“一个人没有投资框架和原则，喜欢追热度，往火坑里冲还阴阳怪气的，我不用说他啥，市场自然会给他惩罚”。

量化是元凶？

从交易的层面，谁是制造了A股1.36万亿天量暴跌的元凶？

今日一则关于量化的小作文在各大微信群“病毒式”传播。这则小作文显示：“券商通知量化可以正常交易，其中DMA业务恢复了，大概3000—4000亿的规模，多数量化在三月上旬存在赎回压力...”

对于上述小作文，《华夏时报》记者向多位私募人士进行了求证。

一位头部量化私募向本报记者分析：“这里面扯到DMA的业务三四千亿的量根本没有这么多，因为那个年前的时候已经大部分出清了，监管已经都摸底摸完了。”

她进一步提到：“对于DMA这种杠杆型产品，监管的态度是一直很明确的，现在更加明确了，那就是不能给到外部投资者。所以，相当于前面如果你有给到外部资金的，那一定要把这个资金给他出掉。在去年的时候有一些私募把DMA的份额卖给客户，现在其实是一个出清规模的阶段。某种意义上，今天如果你要说有DMA抛盘的话，我觉得这一类是有的，那抛压的其他部分都是跟风的啦。”

对于今日市场的大跌，她认为：“中证2000等小微市值股票，从2月8号到现在已经反弹八天了，而且反弹力度非常好，在短时间内涨幅过大后需要回调，这个本来是市场自然的规律。”

她继续向本报记者表示：“今天有一个放量的过程，就说明分歧很大，有人认为这个调整只是过程当中的东西，它就会不断的进来。有的人可能前面就反弹踏空了，就等着今天就入场，所以实际上放量调整是好事。”

责任编辑：帅可聪 主编：夏申茶

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