手握万亿元现金，股神写下人生第46封股东信，“接班人”已就位

作者：邱利陈锋

来源：华夏时报

发布时间：2024-02-27 20:41:55

摘要：对于这位挚友、合作伙伴的离开，巴菲特在信中称他“亦兄亦父”,是伯克希尔的建筑师。

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者邱利陈锋北京报道

作为全球投资人的“投资圣经”，一年一度的巴菲特致股东信在中国投资圈再度刷屏。这是93岁的“股神”巴菲特写下人生中的第46封股东信，格外令人期待。

在此封信中，巴菲特用很长的篇幅讲述了最新投资建议，并在信中宣布“接班人”、副董事长格雷格·阿贝尔在各方面都做好了担任伯克希尔·哈撒韦公司CEO的准备。

昔日纺织厂比肩五大科技巨头

对于巴菲特，有人曾评价他“非常抠门，请盖茨吃饭还用优惠劵”，也有人说他生活简朴，“座驾是凯迪拉克，翻盖手机用了几十年，爱吃麦当劳，喝可口可乐”，而资本市场则评价他为“真正的价值投资者”。

“虽然国内市场几乎人人都谈巴菲特的价值投资理念，但真正能理解的人寥寥无几。巴菲特的投资理念并不是什么秘密，但他几十年来坚持自我，不跟风不追流量，这是很多人难以企及的高度和境界。”独立国际策略研究员陈佳对《华夏时报》记者表示。

理念可以互相借鉴、学习，但“大师”的成绩单难以被轻易模仿、超越，巴菲特成名的几十年里，其旗下公司的业绩一直令业内人士叹为观止。北京时间2月24日晚间，巴菲特发布了年度致股东信，同步披露的还有旗下公司伯克希尔·哈撒韦（下称“伯克希尔”）2023年的财报。财报显示，加上“股神”在投资上的巨额浮盈，伯克希尔2023全年实现净利润962.23亿美元，约合人民币6924亿元，大超市场预期。

受业绩提振，美国东部时间2月26日，伯克希尔A类和B类股盘中一度创新高，截至收盘，伯克希尔市值已经逼近1万亿美元，有望与苹果、微软、谷歌、亚马逊和英伟达等五大科技巨头齐名。

回想当初，伯克希尔曾是一家濒临倒闭的纺织厂，自巴菲特1964年首次入股以来，已历经了近半个世纪，如今成为全球最成功的保险和多元化投资集团之一。2023年，伯克希尔没有跑赢标普500指数，但仍实现了15.8%的年度市值收益。长期来看，1965年至2023年，伯克希尔每股市值的复合年增长率为19.8%，大幅跑赢标普500指数。

赌场每天都在散发诱惑

伯克希尔去年惊人的净利润主要归功于投资收益，截至2023年底，“股神”股票持仓总额近3500亿美元，投资组合公允价值约79%集中在五家公司，分别是苹果公司、美国银行、美国运通、可口可乐和雪佛龙。

“巴菲特固执地坚守价值投资理念，值得我们学习，他的价值投资并不神秘，长期投资的股票也都是耳熟能详的公司，却创造了前所未有的奇迹。”前海开源基金首席经济学家杨德龙向《华夏时报》记者表示。

杨德龙进一步指出，虽然在过去20年科技股的大涨，巴菲特踏空了不少，没有投资特斯拉、英伟达等科技股，包括他好朋友贝索斯的亚马逊，他也一直没怎么投资，但这体现出巴菲特是固执地坚持他既有的理念：公司的估值必须较低，而且盈利非常稳定，没有什么经营风险。

近些年，巴菲特面对风险和不确定性时更加谨慎，这一点可以从伯克希尔手中的现金规模中窥见一斑。截至2023年底，伯克希尔所持现金和美债为1676亿美元（折合人民币约1.2万亿元），再创历史新高。

杨德龙表示，巴菲特账上留着大量现金，现金仓位长期保持在30%左右，就是要保留“子弹”，应对可能发生的风险或不确定性，在市场出现股灾时，才能有资金去抄底。

在信中，巴菲特坦言，“未来很难实现惊人的投资业绩”。他指出当前美股像赌场，“赌场现在存在于许多家庭中，每天都在诱惑着居民”。他说：“如果你认为美国投资者现在比过去更稳定，那就回想一下2008年9月的情况。”

怀念挚友，公布“接班人”

日本股市过去一段时间涨势如虹。截至2024年2月27日收盘，日经225指数报39239.52点，续刷历史收盘新高，而这离不开“股神”巴菲特的背书。

巴菲特在信中用大幅篇章提到了日本股市，他对日本股市的投资始于2019年，目前持有五家大型日本商社的股票，包括伊藤忠、丸红、三菱、三井和住友。

“在与他们的管理层交流后，我们在去年增加了对所有五家公司的持股。现在伯克希尔对这五家公司的每一家都拥有约9%的持股。”巴菲特表示。

他指出，目前伯克希尔对这五家公司的投资成本约为1.6万亿日元，到2023年末，这些公司的持仓价值为2.9万亿日元。不过由于日元汇率走软，按美元计算，伯克希尔的未实现收益率为61%。