水皮：【谈股论金】烂泥扶不上墙

水皮/文

天有不测风云，人有旦夕祸福。

东航MU5735航班失事，一共132位旅客机组人员遇难，这是一件非常令人心痛的事情。从昨天到今天，网上很多人都在吊唁。水皮在此也祈祷，愿逝者安息，愿生者节哀。

说老实话，意外的事情对市场还是会形成一定的冲击的。我们看到今天不管是航空股，还是保险股开盘的时候都是普遍低开，但是很快这种情况在盘中就得到了矫正，除了东方航空今天收盘跌了6%之外，其他航空公司也基本上保持了一个震荡的幅度。保险股更是低开高走，全面地走强。

当然今天支撑整个市场走强的周期轮到了大金融，所以我们看到，在房地产的带动之下，金融股又再一次走强。传统的“三傻”今天起到了引领大盘的作用。涨幅最大的是房地产板块，其次就是银行板块，保险板块的走势不可小觑。为什么“三傻”会联袂走强呢？因为是一根绳子上的三只蚂蚱。道理水皮就不展开讲了，基本上现在的市场是一个阴一天，阳一天的市场；也可以说是一个梅花间竹的市场；是赛道股和大金融轮流走强的市场。把握了这个规律，大家对今天大金融的走强就可以有所期待了。

实际上今天沪深股指有涨有跌，上证最后是涨了0.19%，深成指跌了0.49%，创业板跌了1.39%。今天的走势在昨天国务院常务会议召开的背景之下，应该讲是比较偏弱的。为什么这么讲呢？

因为国务院金融委的汇报是有重大利好消息的，一方面确定要实施大规模的增值税留抵退税的政策，大概涉及到1.5万亿，为稳定宏观经济大盘提供强而有力的支撑。另外一方面，国务院也部署了综合施策，稳定市场预期。主要谈的就是要保证资本市场平稳发展。在听取了金融委的汇报之后，国务院的会议确定了五个方面的措施：

一是加大稳健货币政策对实体经济的支持力度，坚持不搞“大水漫灌”，同时运用多种货币政策工具，保持流动性合理充裕。重点就是要保持信贷和社融量要适度增长。应该讲这一点对2月份的金融数据是一个解释性很好的解读。

二是保持政策的稳定性，稳定经济运营，激发市场活力的政策要尽可能延续实施，同时开展政策取向一致性评估，防止和纠正出台不利于市场预期的政策。

三是按照市场化法治化国际化的原则，妥善处理好，资本市场运营中的问题，为各类市场主体营造稳定透明，可预期的发展环境。水皮想这一点主要是针对中概股。

四是加强部门协同，密切跟踪国内外经济金融形势，未雨绸缪应对新挑战，采取有针对性的措施稳定市场预期、提振市场信心。这一点和中概股，包括海外资金做空中国市场也有一定的关系，应该讲是有针对性，这些措施预计后续会陆续出台。

五是继续做好稳外贸稳外资工作，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，保持国际收支基本平衡。总而言之，一句话“利好还在后面”。

国务院的常务会对于上周国务院金融委的会议一是肯定，第二是提升，应该讲是重大利好。但是市场一方面前期已经有所反弹，另外水皮觉得回应还是不够充分，所以市场才走出今天的有涨有跌的走势来。

相比之下，今天恒生指数非常痛快，高开高走毫不犹豫。水皮做股评的时候，涨幅已经有3%左右，应该讲涨势还是非常明确的，节奏也是非常明快的。继续向上，继续向上，继续向上，重要的话说三遍。

今天北向资金也是反复折腾，从成交的角度来讲是流出的。沪股通流出3.57亿，深股通流出5.65亿，看起来两市都是流出的，但是留存在盘面上的资金最后有27.23亿流入，主要是在最后10分钟的抢盘资金。说明现在北向资金虽然不追高，但是逢低是愿意介入的。

这种不追高，逢低介入的姿态，比起内资砸盘的姿态至少要相对积极一点。市场走成这样，不怪外资做空。其实主要还是我们内地的机构不争气，没有价值投资的概念，也没有信托责任的概念。只知道追风，都是墙头草，什么热追什么，不管自己的机构基金的定位。直接导致一哄而散的时候发生踩踏，谁都跑不出来，形成了恶性循环，螺旋下行。

说到底还是没有正确的方向，也没有价值投资的理念，一句话烂泥扶不上墙。指望内地的机构能够稳定市场预期，水皮估计自己就是“想多了”。在今天这么重大的市场利好面前，依然是顾左右而言他，依然是呈现彷徨的状况，依然是表现左顾右盼的模样，一副没出息的样子！今天的场面，真的令人非常感慨！

一句话点评：烂泥扶不上墙。

责任编辑：徐芸茜

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