“流量大户”入局，低佣金竞争加剧 富途证券的“优等生”还好当吗？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 隋娉娉 杨仕省 深圳报道

互联网券商这条赛道越来越拥挤了。

近日有媒体报道，字节跳动已在香港拿下券商牌照，将通过旗下“松鼠证券”开展相关业务。对此，字节跳动回应称暂不方便透露。截至目前，香港证监会尚未披露松鼠证券或字节跳动的相关信息。

人们向来习惯将字节跳动与BAT联系在一起。细心者从香港知识产权署设立管理的网上公众检索系统上发现，“松鼠证券”与腾讯所战略投资的富途证券（下称“富途”）商标所属类别重合度较高，二者定位或有相似之处。

“更多中国内地市场参与者进军香港本地市场，特别是像字节这样的巨头具有大量C端用户，将非常有助于整体行业竞争力的提升，会大幅提升这个市场的总规模和客户对它的认知。”富途相关负责人向《华夏时报》记者回应道，巨头公司的涌入不仅利好行业，对富途也是利好的。

那么，潜在竞争者的加入对富途是否会有影响？富途在互联网券商行业的优势又在哪里？或许可以通过其2020年二季度财报以及业绩电话会来寻找答案。

深耕获客之道

继2020年一季度业绩实现爆发式增长后，8月13日，富途公布第二季度未经审计财报，营收、净利均实现三位数增长，可谓是互联网券商行业中的“优等生”。

财报显示，当季富途实现总营收8870万美元（约6.9亿港元），同比增长165%；净利润3130万美元（约2.4亿港元），同比增长310%。更令业界关注的是富途的获客能力，报告期内，富途净增有资产客户数6.5万，较去年同期增加三倍；客户留存率高达98%，成功积攒用户口碑。

针对客户增长原因，富途高级副总裁徐礼在线上业绩会给出三点原因：“首先，疫情加速改变了人们的投资习惯，转而线上开户、交易；其次，市场波动吸引了客户的进入和资金的入场；最后，口碑传播和品牌效应使得客户转化率提升。”徐礼预计，在资金入场方面有很大发展潜力的香港地区客户的占比将在2020年底增至四成，与此同时，大量牌照的陆续展业也会打开富途获客的天花板。

富途之所以能够实现高留存率，与其建立的互动机制不无关联。本报记者在富途牛牛社区“牛牛圈”观察到，经常有用户发帖提出APP改进建议并提及富途高管层，而后者通常都会及时回帖并跟进问题，为用户带来一定高度的互动体验。如今，富途用户群体已从经纪业务扩展到广泛的理财群体。

富途创始人董事长、首席执行官及技术委员会主席李华在牛牛圈中与用户互动、跟进用户反馈问题

根据富途产品总监介绍，富途在APP中专门提供了用户反馈功能入口，产品经理例行每日处理；产品团队与一线客服团队建立机制；成立微信群，产品经理与用户添加微信好友，收集用户反馈。

除证券经纪业务，富途的企业服务业务“富途安逸”也可圈可点，期内新增多家垂直行业头部企业客户，如互联网房产平台贝壳找房，造车新势力小鹏汽车，生物医药明星企业沛嘉医疗、康芳生物，以及众多大型实业企业中国燃气、中集车辆、五谷磨房等，均选择富途安逸为ESOP（员工持股计划）期权服务管理商。截至今年第二季度，富途安逸累计签约ESOP期权管理客户104家。

富途相关负责人认为：“活跃的投资者、厚实的客户总资产量及丰富多元的互动工具，让富途成为企业赴美股港股上市IPO分销以及后续与投资者沟通的绝佳平台。”

行业“低佣大战”无碍未来发展

执着于产品的构建和满足外部客户的需求一直是富途所执着的，也因此，富途不乏拥趸。但任何一家券商也无法满足所有用户的需求，记者在牛牛圈观察到，部分用户提出对富途佣金的不满，认为其“万3”的佣金率不够低。

其实，自字节跳动入局互联网券商的消息传开之后，业内就有人认为松鼠证券或将对券商的“低佣大战”产生重要影响。追溯至今年4月，今日头条旗下股市行情类APP海豚股票就向客户开通了开户与实盘交易功能，海通证券、国信证券、国盛证券三家券商已经进驻，且均推出万1.2的低佣（但随后上调）；今年7月，中国第三大券商华泰证券的香港子公司更是推出免佣金。潜在竞争者的市场进入以及佣金对比，似乎为富途的生存不断加以挑战。

不过，富途创始人董事长、首席执行官及技术委员会主席李华的态度颇为乐观，表示富途“现在没有感受到特别多的压力”。他在8月13日的业绩电话会上回答媒体提问时讲道：“在香港市场上曾有非常多的券商推过0佣金，华泰肯定也不会是最后一家。香港市场有千分之一的印花税，所以在富途港股佣金万3的基础上，佣金的下行对客户交易成本带来的边际效应并不是那么明显。”

李华继续说道：“富途在历史上一直不是佣金最低的券商，但一直是产品和服务综合实力最强的一家。除了佣金显著低于行业平均水平外，富途有最好的、最有深度的行情报价，最稳定的交易系统、最快的订单执行速度、高质量的资讯和最活跃的社区平台，这都是吸引客户的重要因素，也都需要长时间的打磨和积累才能做到。”

的确，佣金无法一言蔽之一家券商的服务能力，牌照、技术、客户群均是致力于自研的富途的优势。由此看来，富途业绩能够在2020年以来持续爆发增长并不奇怪，但记者发现，外界的担忧情绪也随之而来——这样的高增长还能持续多久？

李华从交易市场和客户数两方面给予回应。“从交易市场来看，港美股一直都是全球最有吸引力的两个股票市场，香港市场IPO的融资额在2018和2019年蝉联第一。随着之后更多高质量的信息公司赴港上市，以及更多的中概股回归，港股市场将迎来进一步繁荣。同时，美股市场依然有全球最佳的投资标的，我们相信这两个市场都能够持续吸引增量资金，富途由此也能不断提升市场份额。”李华表示。

富途在客户数方面保持快速增长的信心，则来自互联网证券业务自带的网络效应，以及富途有资产客户数颇高的上升空间。“有两千万的大陆客户有海外资产，香港也有两百万的股票交易人群，与富途目前30万有资产客户相比，天花板离我们其实还非常远。”李华说。

不仅如此，随着大湾区政策的逐渐落地，富途的市场空间也会进一步打开。例如，于8月5日公布、已于7月中旬正式印发实施的《关于金融支持粤港澳大湾区建设的意见》就提到，“支持港澳银行、证券、保险等金融机构在深拓展发展空间，开展证券期货经营机构跨境业务试点”。

冰冻三尺非一日之寒。同一产品上，如果能持续提供一流技术和生产能力、让客户满意，自然无畏无惧。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳

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