银行拿券商牌照,是变局下的大势所趋?

作者:水皮杂谈工作室

来源:华夏时报

发布时间:2020-07-01 19:00:00

摘要:没有否认就等于承认!端午节期间,市场上流传一个重磅新闻,就是证监会要向银行发放券商牌照。

银行拿券商牌照,是变局下的大势所趋?

没有否认就等于承认!端午节期间,市场上流传一个重磅新闻,就是证监会要向银行发放券商牌照。

证监会有技巧的回应

那么,我们看到这个消息端午节之后,在市场上还是有很明显的一个反应。当天早盘的时候,工商银行也好,招商银行也好,包括一些股份制的银行,都受到这个消息的影响,出现了上冲的脉冲行情。但是,持续的时间并不久,就出现了一个冲高回落的过程。

反观,整个券商板块在当天的跌幅是比较大的,包括中信证券这样的龙头股,因为短期来看,如果银行拿到了券商牌照的话,对于现在的券商市场多多少少会有一点影响,尤其是对于中小券商的影响可能就会更大一点。

那么,这个消息一出,证监会当然也做了一个澄清说明,表示并没有太多的可以供市场报道的新闻。

这个说明是很有技巧的,没有否定市场的传闻,同时也希望贯彻国务院要做大、做强投行的指示精神。那么,另外一方面就是要适应现在提高直接融资比例的需要,会有一些部署,但是路径还没有确定。但不管怎么样,对于这个市场、对于这个行业都不会构成大的冲击。

证监会的这个声明中有一个要点,就是加快资本市场IPO需求。我们先看一组数据,今年上半年,在全球IPO活动放缓的背景下,A股市场预计共有120家公司首发上市,筹资1399亿人民币,IPO数量和筹资额同比分别增长88%和132%。

其中,值得注意的是,科创板IPO的数量在A股各板中名列第一,比重为39%。这说明A股在结构上产生了很大的变化,具有创新元素的中小企业将成为上市的主力。那么,在这样的情况下,投行的作用就显得举足轻重了。

一个高盛,顶百家券商

但问题就在于,国内纯投行的券商,过去只有中金一家,其他的券商基本上都是做零售。像中信证券和中信建投这样的头部券商,实际上,也不算是特别专业的投行,因为他们的投行业务,在整个业务板块里占比还是比较低的。

另外,虽然目前内资券商数量已超过百家,但其体量相当于美国的高盛。

从数据上看,到2019年末,国内133家证券公司总资产为7.26万亿元,2019年度实现营业收入3604.83亿元。同期,高盛总资产9929.68亿美元,折合成人民币的话,差不多也是7万亿,营业收入354.8亿美元,折合人民币约2475.23亿元。

更有意思的是,稳坐国内券商“一哥”的中信证券,市值已经是3000亿了,高盛的市值折合人民币也就4200亿左右,所以,两者在市值上,差距并不大。但,我们要知道,中信证券2019年的营收仅431亿人民币,相比2475亿营收的高盛来说,差距就几乎相当于人民币跟美元的汇率。

券商与银行的不解之缘

所以,为了打造“航母级”券商,提升投行对资本市场的贡献度,就需要有人出手帮一把。谁最合适呢?就是银行了。

因为银行的实力根本就不是国内券商可以比的。我们都知道,国内六大银行都是副部级单位,保险公司现在也有了副部级的公司,但是券商中间没有一家能达到这样的水准。

也许大家不知道,中国很多金融机构实际上都是脱胎于银行,中国的券商早期也是脱胎于银行的营业部,像现在的海通证券,实际上就是当时交通银行创办。

所以,券商跟银行是有着天然的千丝万缕的联系。如果说,券商能“嫁接”到银行这个渠道上,那基本上就是如虎添翼。

作者:水皮杂谈工作室

编辑:戈爽


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