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NGC创始合伙人谷涛:我们投资的是“做区块链生意”的项目

作者:冉学东 王永菲

来源:华夏时报

发布时间:2020-07-01 13:21:02

摘要:《华夏时报》记者近日对NGC创始合伙人谷涛进行了专题访问,谷涛理性且深刻的和记者聊了关于区块链投资的看法和见解,在谷涛看来,投资区块链的PE/VC已经逐步回归理性了。

NGC创始合伙人谷涛:我们投资的是“做区块链生意”的项目

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 冉学东 见习记者 王永菲 北京报道

相比前两年,2020年风投机构在中国市场的资热情几乎达到冰点。

区块链著名的投资机构很多,比如NGC资本、水滴资本、丹华资本、红杉资本和节点资本等主流投资机构;一些发展的比较好的项目也开始扩张事业版图,纷纷投资一些区块链项目,像是火币投资、币安投资等等;另外天使投资人主要是一些早期的比特币投资者,像李笑来,宝二爷,雌雄双煞等,但是所有的投资机构在今年都进行了战略收缩战术。2019年投资热度减少的就相当明显,从投资项目的数据上看,国内区块链行业共披露166起投融资事件,与2018年相比,同比降低了52.4%;从融资额度上来看,2019年的披露的融资总额度为31亿元,与2018年相比,同比降低了82.04%。区块链未来的资本游戏将在哪个行业投资发力?公链、钱包、DeFi还是其他赛道呢?

《华夏时报》记者近日对NGC创始合伙人谷涛进行了专题访问,谷涛很理性且深刻的和本报记者聊了关于区块链投资的一些看法和见解,在谷涛看来,投资区块链的PE/VC已经逐步回归理性了。

潮水退去,谁在裸泳?

《华夏时报》:2020年来,我之前接触到的很多加密行业的小公司都消失了,很多区块链创业公司的创始人也说今年融资难。NGC作为著名的加密企业投资资本,您怎么看待这个现象?

谷涛:我觉的这也很正常,如果一个公司没有造血能力,就指望着讲故事融资来生存的阶段,在中国这波投资热度已经过去了,现在投资机构也很理性,这样的生存模式根本活不下去。比如以前加密货币领域的投资很狂热,一个项目方发个币讲个好故事就能到融资,而且还能在二级市场赚到钱,可是现在投资方就都回归到基本面上来了,在投资做评估的时候要看项目方的业务、产品能否有长久的盈利模式,这就比较残酷了。卖咖啡的有很多,但是最成功的只有星巴克等少数几家公司,成功企业要做长久的发展规划,而不是只看眼前的收益。

今年投资的区块链机构确实少了,不过国内的投资额度和数量减少的尤其多。其一的原因是因为前几年投资的基数大,相比之前今年就少了。2017年和2018年国内的加密项目和区块链项目比较热,那个时候出来特别多项目,很多风投机构也一股脑的就投向了这个圈子。另外一方面就是去年很多风投机构亏了不少。其实仔细看一下一些所谓的区块链的机构,本来和区块链没什么关系,都是突然攒了一个团队来做与区块链相关的业务。他们是因为风口来了就突然切入,然后风口退了也就马上消失,我觉得也挺正常。全球范围来看,这种情况也有,但是没有像在国内这么多,从整体的趋势来讲,我觉得你说的现象和情况都是对的,但是相对而言这个现象在中国是比较严重的。。

《华夏时报》:项目减少的原因和政府的管制有关系吗?好的项目是不是少了?

谷涛:我觉得政府监管的影响倒不是很大。中国的股市在2015年特别热门,因为出现了财富效应;加密行业一样,2017年很多人进入这个行业的原因也是看到财富效应,现在为什么不投资这个行业了?因为财富效应现在没有了。区块链和加密货币行业,把从概念到变现的时间给缩短了,但是加密货币二级市场的投机属性很明显,我觉得这是造成现在行业热情退潮的一个很重要的原因。这个因素在传统的行业是不存在的。所以相对传统行业,大家感觉区块链的热潮来的快也退的快。但是跟任何行业一样,加密货币和区块链项目虽然有很多 ,但是好项目也是大浪淘金般的存在。

监管也好,全球经济周期也好,加密货币价格处在牛市熊市也好其实都不是最重要的,对于风投机构来说,只能说现在回归到了正常理性状态了。从投资角度来讲,在熊市能逆势成长的企业,能产生大量的现金流的,可以盈利的企业本身就是优中选优了。现在不用花太多精力去找,很多风投的退出,让我们找到比较好的企业不用抢了。之前热的时候还得抢,所以对我们来讲,现在这个时机反而比较好。

《华夏时报》:随着潮水的退去,谁在裸泳一清二楚。有的企业在混日子,有的企业在踏实做事。区块链概念大火之后,很多传统企业也开始想在自己的项目加入区块链项目,区块链加开始频繁的被传统企业套用,使得行业内有很多“四不像”项目。对于进入区块链领域的一些传统机构,有什么建议?

谷涛:传统企业加入区块链项目的话,必须要考虑是否这个项目能真正的区块链融合,能否真正的落地应用。像腾讯正在做的一个关于区块链的事是“产业区块链计划”,腾讯很具有代表性,它涉足的行业很多,像支付、社交、媒体等等,但是像云服务就可以和区块链完美结合,那其他的呢,如果勉强蹭概念结合,对这个业务只能说是弊大于利。

任何企业做区块链行业,首先要区别“做区块链的生意”和“用区块链去做生意”这两个概念。比如我们投资的一家香港的持牌金融机构,贝宝金融,它就是“做区块链的生意”,是真正的将传统的银行业务模式与加密货币结合,这是非常好的项目思路。

另一种“用区块链做生意”的企业,是指用区块链技术来提升他们的核心业务。这两拨项目是井水不犯河水的,大家做的是完全不一样的事情。国内现在是很明显的一个趋势,大家都在做第二种,也叫产业区块链,目前还处在发展的早期,并没有看到成熟的商业模式。

在全球来看,目前80%做的好的项目都是在做第一种概念,因为那个市场是存在的,比如有人要买卖比特币,有人要借贷比特币、有人要用加密货币来对冲风险,来理财,那么满足能这部分需求的项目方就是在做“区块链的生意”。 因为这个市场确实存在而且高速发展,也是我们投资的重点。 A股中专门蹭区块链概念的这种公司也是有的,但很多公司的业务其实和区块链一点关系都没有,这就是纯忽悠。

PE/VC投资风向

《华夏时报》:NGC作为加密行业顶尖的风投机构,未来投资的重点领域在哪些行业呢?区块链技术、公链、交易所、钱包,还有最近很火的DeFi、CeFi项目,还是一些可以落地的应用项目?

谷涛:如上所说,我们投资的重点是 “做区块链的生意”的项目。投资哪个行业首先要看需求,上面讲的这几个行业其实需求都很明确。只要有需求的地方,有头部企业或者有潜力的企业,那就是可以去投资的。所以这些方面我们都会去关注,核心还是看团队,找到合适的投资时机,合理估值。除此之外,更重要的一点是要看市场份额,现在确定的是要投这个行业里面的最顶尖的项目。

另外还要明白的一点是,一些二线的企业或者没有太大潜力的企业,即使加上区块链概念,其实也不能改变任何事实,一个做云服务的二线企业加上区块链概念就想超越腾讯那基本不可能的。

《华夏时报》:那区块链加慈善您觉得发展如何?因为当下扶贫资助、慈善等等资金并不通明。

谷涛:你说的很对。正是因为资金不透明的情况存在,这个行业对区块链技术的需求是存在的。其实不光是慈善,中国的非盈利机构普遍存在这个问题,包括各种宗教团体和社会机构。比如说,你有听说过哪家寺庙的账本是公开透明的吗? 所以需求是很明确的。 但是从投资的角度看,还是要看具体团队。 比如韩红来做,用区块链技术来做到极致透明的慈善,我看就很好。 但是如果团队本身没慈善行业的经验(其实中国有慈善行业经验的团队奇缺),靠一个区块链技术就想解决行业问题,我看是比较难的。这是一个典型的“用区块链做生意”的案例,核心还是团队。

《华夏时报》:区块链产业资本的推进无疑是2020年区块链行业最具有潜力的行业之一,对于传统和Tokenfund风投机构来说,这是未来几年投资的重点和方向。谷总方便透露和介绍下NGC投资的优质项目企业和正在物色的好项目吗?”

谷涛:国内的项目我们投资的很少,NGC Ventures作为有金融牌照的基金,很在意各国的监管和法规。正因为国内的政策不明朗,我们很少在国内投资。我们在香港和新加坡就投了不少企业,比如上文提到的贝宝金融就是我们投资的项目之一,他们的总部在香港,目前已经是全球前三,亚洲第一的加密货币综合金融服务商了。团队在学历、经验、能力上来讲都是特别优秀,而且能看到是一家在真正做事的创业公司,NGC投了一年之后就做到了全球排名前列。不论是传统金融,还是加密金融,信任还是最重要的。贝宝金融这一点做的特别好,他们和很多矿工都是从零开始,凭着信任一步一步走到今天的。他们最近推出的贝宝PRIVATE,就很符合当下币圈金融的发展需求,其实我也是PRIVATE的成员。

再比如Banxa,这是我们投资的另外一家加密货币支付服务商,总部在悉尼,目前是全球前三大的法币支付渠道,马上要在加拿大创业板进行IPO。

CeFi和DeFi是当下比较火的概念,我们的策略是在亚洲投CeFi,在欧美投DeFi。这跟东方西方的文化差异有关。亚洲的用户更信任品牌,更依赖可靠的服务。比如贝宝金融做的就是CeFi,他们和很多矿工都是从开始凭着个人信任一步一步走过来的。建立核心客户群后,再不断根据客户需求推出新产品。比如最近推出的贝宝Private就是类比招商银行金葵花的高净值客户私行服务。

相比之下,西方的用户更在意规矩和合约精神。那么DeFi确实更适合他们,因为DeFi就是智能合约,公开透明。虽然服务可能没有中心化的机构好,但是一切公开透明,赔了赚了用户都认。这个领域我们看到的顶尖团队也确实都在欧美。比如Vega做的是去中心化的CME,部分团队来自被Facebook收购的Chainspace。再比如Plutus,做的是隐私版的DeFi,这在我们看来是更加彻底的Defi。还有很多项目,就不一一列举了,大家感兴趣可以去我们的网站看看 www.ngc.fund。

责任编辑:孟俊莲 主编:冉学东

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