水皮：【谈股论金】维稳是个技术活

水皮/文

谁在控制“两瓶酒”？这是一个很有意思的问题。这个问题主要是要向管理层提问的，需要管理层思考的。如果说是“国家队”在控制“两瓶酒”，现在每天这样拉升“两瓶酒”的策略是值得反思的。因为一味地拉升自然就不能做到松弛有道。兵法上讲，一张一弛，松弛有道才能控制节奏，一味地拉升早晚会拉崩的。

如果是机构在控制“两瓶酒”的走势，管理层就更应该引起重视。这样地拉升是急功近利的，这种急功近利的做法不但不能起到维持指数稳定的作用，反而在一定程度上会造成市场的恐慌。多多少少有点“一将成名万骨枯”的味道。

所以今天“两瓶酒”的表现就成了“唱独角戏”，“两瓶酒+”就加不上去了。既加不了保险，也加不了银行，更加不了券商。没有了金融股的加持，“两瓶酒”就只能处于“高处不胜寒”的局面。于是今天整个指数出现了上冲，但是又回落的过程。

今天“冲高回落”的过程其实是非常伤人的，而且过程中成交量有所放大，但是最后收盘时跟开盘时涨跌个股数还都反过来了。开盘的时候，上涨的个股数量还比较多，到了收盘的时候情景就完全倒过来了。

理论上讲，今天的盘势如果是回落也是很正常的，因为周末的时候还是有相对大的利空出现。美国方面升级了对华为芯片制造的围剿，根据美国方面的新的规定，将全面限制华为购买采用美国软件和技术生产的半导体，包括那些处于美国以外，但被列为美国商务管制清单中的生产设备，要为华为和海思生产代工前，都需要获得美国政府的许可证。如果未经美国政府的许可，很难为华为代工生产芯片。这个消息对中国的芯片，半导体这样的科技股影响是相当大的。

国产替代理论上是可行的，概念上也是成立的，但是要能够完成这个过程是非常漫长的，而且会非常艰苦，只靠打嘴炮是不行的。所以今天上午的中芯国际还上冲了一下，上涨超过7%。但临近午盘的时候就已经开始跳水了，下午跌幅进一步扩大，基本上走了一个冲高回落的走势。

因为即便是中芯国际，其实现在也无法担当国产替代的职能，这一点提醒大家一定要注意。华为的遭遇也许也是后面一些所谓的高科技公司将会面对的遭遇。大家更担心的是中美的冲突会不会升级，中美贸易战的前景是不是又不明朗？下一阶段的谈判会不会有更多的意外？这些才是市场主要的担心，正因为市场有这样的担心，所以现在的位置上，市场如果选择主动性的后撤，其实是变被动为主动的办法。

一味地蛮干，急功近利最后也不会达到想要的效果。

一句话点评：维稳是个技术活。

责任编辑：柴冠羽

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