首页证券正文

2020年抄底港股:机构战略性看多,港股处于全球资本市场最低洼地,需规避“老千股 ”

作者:刘超凤 陈锋

来源:华夏时报

发布时间:2020-01-09 16:25:31

摘要:不论从历史估值还是全球市场来看,港股现在正处于价值洼地,估值低,性价比高,股息率高,具有极高的配置价值。

2020年抄底港股:机构战略性看多,港股处于全球资本市场最低洼地,需规避“老千股  ”

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 刘超凤 陈锋 上海报道

进入2020年,包括券商、公募、私募基金在内的机构观点一致,战略性看多港股。不论从历史估值还是全球市场来看,港股现在正处于价值洼地,估值低,性价比高,股息率高,具有极高的配置价值。从行业配置来看,重点关注科技、消费、医药、金融板块。

“公募基金对2020年港股行情是普遍看多的。经过前期调整后,港股处于全球资本市场最低的位置,一些港股公司也具备了抄底价值。”前海开源基金董事总经理、首席经济学家杨德龙对《华夏时报》记者表示。

目前,内地个人投资者投资港股十分便捷,不仅可以开通港股账户或港股通交易权限直接投资,还可以购买沪港深基金或者QDII基金等间接配置港股。此外,由于港股打新中签率高,一手打新中签率大多在60%至80%之间,且港股打新实行T+0交易制度,因此,港股打新备受内地投资者青睐。

机构看多港股

机构观点如出一辙,2020年均看多港股,这主要是由于港股估值低、性价比高、高股息率等特点。

从市盈率的角度看,港股当前估值不仅处于历史低位,而且是全球市场的价值洼地,恒生指数、恒生国企指数等主要指数的估值远远低于美国、欧洲等主要市场的估值水平。

“从历史纵向来看,2010年至今,恒生指数市盈率(ttm)波动区间在7.5倍至22.4倍,而该指标当前为10.0倍。从横向来看,恒生指数市盈率(ttm)为10.0倍,而英国富时100为17.8倍,标普500为23.6倍,纳斯达克100为28.2倍(2019年12月13日数据)。因此,港股估值仍处于偏低位置,为全球投资者提供了较好的布局时机。”万家基金相关负责人对《华夏时报》记者表示。

为什么港股估值被低估?“港股估值远远低于全球市场,这并不是因为基本面恶化,而是主要受香港社会波动的影响。”沪上一家中型券商的分析师张立伟对《华夏时报》记者表示。

兴业证券全球首席策略分析师张忆东撰文表示,2020年战略性看多港股。2020年“资产荒”延续,全球资金将追逐“性价比”,中国权益资产将脱颖而出。2020年港股将“找回身份”,作为中国经济离岸金融中心而受益于中国经济的弱复苏,叠加全球估值洼地,港股将获得全球资金的追捧。

百亿私募重阳投资认为,港股市场当前估值处于历史低位,而且更为国际化,资金天然有逐利的特征,负利率地区的资金很可能另寻避风港,港股市场无疑是一个很好的潜在选择。结合历史规律,港股有可能先于A股见底,并先于A股演绎指数行情。

重阳投资总裁王庆甚至坦言,港股的风险收益率更好,确定性更高。

实际上,即使港股估值持续低迷,个人投资者仍然可以通过投资高股息率的股票,赚业绩提升的钱。

据统计,港股中连续3年派息的公司有333家,这些公司的平均股息率在3.58%,而A股只有1.17%。具体来看,港股公司中,有185家公司股息率在3%以上,相比之下A股只有60家公司股息率超过3%。

海通证券统计称,港股能源、地产、金融行业平均股息率超4%,中资银行股股息率基本在5%-6.5%之间,港股高股息策略仍然很有效。

“板块配置上,我们会重点关注科技、消费、医药等成长标的,择机配置估值底部的周期板块。”万家基金相关负责人对《华夏时报》记者表示。

广发证券看好估值性价比高的医药、保险公司,超配互联网及软件服务、银行、汽车及博彩。

中金公司认为消费与产业升级这一长期大趋势在2020年将继续演绎,超配汽车、医疗保健、食品饮料及耐用消费品。

投资港股的渠道有哪些?

投资港股,个人投资者可以选择直接买卖港股,或者投资沪港深基金等间接投资方式。

据了解,直接买卖港股主要有两种方式,一是将已有的A股证券账户开通港股通交易权限,但是要求前二十个交易日内的日均资产不少于50万元人民币;另一是亲自到香港券商处开立证券账户,相对比较麻烦,或者内地见证办卡,门槛较高。

个人投资者直接买卖港股要规避“老千股”,这是港股的顽疾。港交所总裁李小加曾下过定义:“老千股”是指那些“大股东不以做好上市公司业务来盈利、而主要通过玩弄财技和配股、供股与合股等融资方式损害小股东利益”的股票。

前段时间,很多个人投资者冲着打新港股从而开通了港股账户。目前内地身份可以开通多个港股账户,多户打新。

相比之下,A股打新有1万准入门槛的限制,而且中签率非常低,浙商银行A股IPO网上发行的最终中签率为0.688%。但是港股打新由于遵循一人一签分配原则,“力求人人有份”,港股打新一手中签率大多在60%至80%之间。

此外,港股实行T+0交易制度,即当天买入也可以当天卖出,效率高;允许做多或者做空,套利机会更多。相比之下,A股实行T+1交易制度,即当天买入股票,须在下一个交易日方可卖出。

但是港股并没有涨跌幅限制,如果短期波动剧烈,仅会允许5分钟的冷静期,这期间只允许在股价的10%上下波动的范围内交易,冷静期结束后,继续恢复正常交易。因此,港股打新并非稳赚不赔。

此外,“个人投资者可以关注沪港深基金,沪港深基金是由国内基金经理管理,通过沪港通、深港通来投资港股。前海开源沪港深基金的业绩和规模都是业内领先的。”杨德龙对《华夏时报》记者表示。

据了解,目前投资港股的公募基金主要有两种,即QDII基金和沪港深基金。

QDII基金除了投资港股,也能投资于海外市场。但是,QDII基金的申赎效率不高,一般申赎要T+2日确认,赎回T+10日内到账。而港股通基金的申赎机制则跟A股公募基金一样,减少等待时间。

编辑:严晖  主编:陈锋


查看更多华夏时报文章,参与华夏时报微信互动(微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」)

(0)收藏(0)

评论

和讯