水皮：【谈股论金】置之死地而后生

水皮/文

有人总结了贵州茅台和大盘的关系，结果发现贵州茅台如果“见顶”，大盘就有可能“见底”。举了2015年和2018年的例子。但实际上，之前是阶段性的一种“跷跷板”关系。贵州茅台在过去两次的“见顶”都是阶段性的“顶”，2019年依然创出了新高。

这两天贵州茅台依然在调整，包括今天也是全天都在调整。而且从高点下来以后，有一个比较明显的下跌。正好今天三大指数又是“低开低走”，然后“回升”。一定程度上，对“茅台见顶，大盘见底”的理论也有所支持。也就是说，贵州茅台不行了，大盘可能就见底了。这种关系是不是成立呢？主要还是要看不同的板块。因为前期我们曾开玩笑说，现在白酒股中有两种“酒”，一种叫茅台，一种叫“非茅台”。实际上市场上也是这样的，现在市场上就两种股票，一种是“类茅台”，也就是绩优指标股；另外一种，就是“非茅台”。其实是资金在不同的板块里面做流动，形成了“跷跷板效应”。前期都集中在炒作以贵州茅台为代表的白酒股或者指标股，其他的科技股自然就持续的回落。

现在资金从高价股里流出来，就有可能重新回过头去捡低价的科技股板块。但也有可能不捡，实际上就存在两种可能，而且水皮认为这种转换，不会同步完成。毕竟市场运营有自己的节奏，其实说到底就是“存量资金博弈”的特征。我们过去跟大家介绍过，“存量资金博弈”的环境下：高开必然低走，但是低开不见得低走。为什么会这样？因为高开实际上是有变现空间的，特别对机构来讲，“趁机减磅”这种操作比较方便。低开实际上是没法减持的，因为低开低走是走不掉的，而且如果走掉，盘子就砸下去了，自己就更无法脱身了。所以低开时，机构往往就要护盘，护盘的表现就是跌不下去。不但跌不下去，而且跌一跌就拉起来了。

今天率先拉起来的还不是A股，先拉起来的是港股，今天受美国股市大幅下跌的影响，开盘也是大幅度下挫的，跟A股一样。但是港股迅速的就做了类似“V字型”的走势。也就是说在9:40分以后，跌了十分钟就开始了反攻，持续了一个小时以后，最终对A股产生了作用。大家看到最后不但没有“低开低走”，反而出现了“探底回升”的走势，今天的三大指数都是上涨的，上证指数涨了0.31%，深成指涨了0.55%，创业板涨的幅度并不大，只有0.35%的涨幅。成交量还是3470.7亿元，也就是没有完全的放大。涨跌停的个股开盘前十分钟跟最后收盘产生了一个很大的倒转。

最后大多数股票还是上涨的。北向资金还是在流入的，今天沪深港通净流入有46.23亿元，配置应该讲是还没有到位。上午看盘的时候，给人强烈的感觉就是“围魏救赵”，因为港股中有很多同时具有A股的股票。我们发现金融股今天首先的“反击战”是在港股上打响的。同样H股一涨之后，A股也有所跟进，那么到了临近午盘的时候，券商股直线拉升，这种强势一直保持到今天收盘。所以再一次验证了存量资金博弈的规律就是：高开必然低走，低开可能上行。

一句话点评：置之死地而后生。

编辑：柴冠羽

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