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黄金股:该买还是该卖?

作者:李叶

来源:

发布时间:2009-11-27 19:19:25

摘要:黄金股:该买还是该卖?

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 李叶 北京报道

   11月26日,现货黄金价格接近每盎司1200美元,这一资本市场最具代表性的品种本月以来已经上涨接近15%。
    与此同时,A股市场的黄金股上冲热情依旧不减。11月24日,在市场遭到利空偷袭暴跌的情况下,黄金股始终保持坚挺,而25日更是在中金黄金(600489)、山东黄金(600547)的带领下演绎集体疯狂。26日,稍有获利回吐迹象。
    “这完全是资金推动的行为,黄金的价格已经脱离价值。” 深圳私募基金圆融投资执行董事冉兰接受本报记者采访时说。
    面对疯狂的金子,投资者眼下多了一份犹豫。估值高企的黄金股是应该高位卖出,还是继续买进?金价上涨的预期一日不消散,这场围绕黄金股的博弈也就不会轻易结束。


金价狂未了
    “往后黄金价格肯定是要越来越贵的,这不是我们个人的想法,市场就是这种预期。今天黄金是315元每克,320元马上就会到来的。”11月24日,记者来到位于海淀区翠微商厦的周大福专柜,售货员对黄金价格的上涨都颇有微词。
    的确,各方因素都在支撑着黄金价格的上涨,黄金的核心功能是保值和避险。在后经济危机时代,自2009年以后,商品市场中,黄金价格的上涨最为稳定。短期最主要的支撑莫过于美元走弱,对冲黄金价格强势。
    “目前美元预期走软使得国际货币体系不稳定因素骤增,这导致黄金价格被重估。黄金在一定程度上已经失去了其内在价值,它一定是虚高的,更不用说黄金股,但没办法,这个市场炒的就是预期。”冉兰似乎并不认同市场对黄金价格的追捧。
    “随着通胀风险在不断积聚,各国央行纷纷下调利率水平,增加流动性,市场高涨的避险情绪导致投资者对黄金的需求大幅提升,从而也推动金价大幅上扬。”东北证券有色金属行业分析师诸利达这样向记者分析。
买卖不能一概而论
    在金价有效突破以后,黄金股走势也不断“爆棚”,市场机构对于黄金股的预期仍然偏向乐观。
    “虽然,不能否认黄金价格的上涨将会增厚黄金上市公司的每股收益,但黄金股的选择不能因为黄金价格的上涨而一概而论。这道选择题首先要看投资者对于黄金价格的预期,并不是绝对的卖点或买点。”信达证券有色金属行业分析师范海波说。
    记者利用wind数据统计,自今年以来,截至11月26日,A股市场5只黄金股中,中金黄金(600489)、恒邦股份(002237)走势最为凌厉,分别上涨270%和278.6%,而紫金矿业(601899)、山东黄金(600547)、辰州矿业(002155)的走势要稍稍逊色,其中紫金矿业涨幅最低,为127.9%。
    而从估值上来讲,中金黄金和辰州矿业142和138倍的市盈率远远高于其他黄金股,紫金矿业的市盈率最低仅为40.86倍,恒邦股份和山东黄金的市盈率为70倍和73倍。
    正如范海波所言,中金黄金的估值已经明显偏高,而紫金矿业还处于被市场低估的水平,投资价值明显。“黄金股该买进还是卖出,这也要看投资者的投资风格,对于整个行业而言,我们还是看好的。”
    从近日黄金股的走势上也可以看出,山东黄金与紫金矿业的走势要比其他三只黄金股更为强劲。不过,黄金股短期出现高位以后,很可能出现获利回吐,投资者在淘金的同时要注意规避回调风险。
    浙商证券有色金属行业分析师林建建议投资者,可以买进基本面良好、估值偏低的紫金矿业,其大股东陈发树抛售股票的负面影响已经逐步消除;而辰州矿业盈利能力不断取得提升、成长性良好,且估值偏低,也可作为投资标的。
    不过,对于黄金股,私募人士冉兰显然有不同的看法,“我认为没有必要再看黄金股,大量资金对黄金价值的炒作造成了金价的上涨,这种上涨已经脱离了其实际价值。”

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