重磅！美国头部线上券商宣布取消交易佣金 国内券商零佣金何时到来？

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 邸凌月 深圳报道

近日，美国最大在线券商之一的嘉信理财（Charles Schwab）在官网宣布：从今年10月7日起，公司将完全取消美国和加拿大上市股票、ETF和期权的线上交易佣金。

受此消息影响，美国券商股当日（周二）出现暴跌，嘉信理财股价大跌9.73%，TD Ameritrade股价暴跌25.76%，创20年来最大单日跌幅，E-Trade股价暴跌16.4%，创十年来最大单日跌幅。

国内的券商也感到寒意袭来。不过，某资深券商人士告诉《华夏时报》记者，其实在国内，扣掉代扣税费，部分券商也是0佣金或接近0佣金。而0佣金的目的是吸引客户，在存量和增量交易中，提供资金和产品挣钱。

嘉信理财宣布零佣金

10月1日，嘉信理财表示，将从10月7日起，将美国股票、ETF和期权的在线交易佣金从4.95美元降至零。

嘉信理财首席财务克劳福德指出，上述这些佣金为公司提供了大约9000万至1亿美元的季度收入，这相当于公司总净收入的3%-4%。不过这些年来，每笔交易的佣金收入一直在减少，所以此次降低佣金对公司未来几个季度潜在收入的影响比较有限。

值得注意的是，零佣金不适用于外国股票交易、需要特殊处理的大宗交易、受限股票交易、交易费共同基金、期货或固定收益投资。期权交易将收取每份合约0.65美元的标准费用。通过经纪人（25美元）或自动电话（5美元）进行的交易收取服务费。交换过程，ADR和股票借入费用仍然适用。

创始人兼董事长查尔斯·施瓦布（Charles Schwab）表示：“从第一天起，我就一直热衷于使投资更容易，更实惠。从10月7日开始，每个嘉信理财客户都可以免佣金交易美国股票，ETF和期权。取消佣金可确保实现我的终极愿景–使所有人都能进行投资。”

多家美国券商股大跌 零佣金早有先例

据悉，至2018年末，嘉信理财管理的客户总资产为3.25万亿美元，超过美国任何一家上市投资服务公司。从营收构成上来说，嘉信理财的佣金收入占其季度营收比例为3%至4%，占比并不高。其超过90%的收入来自利息和财富管理，取消佣金对公司的影响不大。但是，嘉信理财宣布零佣金的举措反应了一种大趋势，对行业影响颇大。

嘉信理财主要竞争对手TD Ameritrade随后表示，将与嘉信理财的最新举措相匹配。该公司从10月3日起，取消美国经纪公司在线上市股票、ETF(国内和加拿大)和期权交易的佣金，从6.95美元降至0美元。

受此消息影响，美国券商股于周二出现暴跌，嘉信理财股价大跌9.73%，TD Ameritrade股价暴跌25.76%，创20年来最大单日跌幅，E-Trade股价暴跌16.4%，创十年来最大单日跌幅。此外，盈透证券单日跌幅9.41%，摩根士丹利跌幅3.02%，摩根大通跌幅1.82%，美国银行跌幅2.50%，高盛跌幅2.19%，花旗集团跌幅1.35%。

虽然美国股市有较大反应，但事实上，近年来，美国证券行业已出现多起“零佣金”的案例：

2015年3月， Robinhood推出免交易服务佣金费的移动APP，IOS移动用户可以在其上进行免佣金的美股交易，针对的用户主要为年龄18-35岁的年轻投资者。

2018年8月3日，富达首次推出两款零费率共同基金，并追踪富达内部股市指数以达到降低成本的目的，产品也不设置最低投资门槛。

2018年8月，先锋集团宣布由免除先锋自家ETF产品手续费扩展到取消平台上所有ETF产品的交易手续费，范围覆盖1800多只基金，掀起了美国市场新一轮的ETF价格战。

2018年8月21日，摩根大通推出免佣金数字投资APP “You Invest”，该APP的所有客户在开户的第一年内，可享有100笔免佣金股票/ETF交易的优惠，而拥有10万美元存量的 Chase Private Client账户客户可获得无限次免佣金服务。

券商经纪业务转型路漫漫

嘉信理财实施零佣金的次日，是中国股票市场国庆后的首个交易日，叠加多组经济数据不理想，国内的二级市场走势也让人忧心忡忡。

而此事件让国内券商倍感压力。某资深券商人士告诉《华夏时报》记者，境内、境外其实都是一样的，在部分券商主动降佣金的同时，跟随者总是恐慌的。经纪业务收入占比是券商最大的一块肉，也是最容易挣的钱。

“中国其实也差不多了，扣掉要代扣的税费，一些券商实际也是0佣金或接近0佣金。而0佣金的目的是吸引客户，在存量和增量交易中，提供资金和产品挣钱。所以长期来看，0佣金未必是负面影响，同时也是向成熟市场靠拢的过程。”对于为何只有美国券商敢启动零佣金，而国内券商仍靠着佣金吃饭的疑问，上述资深券商人士回答记者。

数据显示，近年来，券商的竞争日趋激烈，尤其是佣金率的持续下滑，从最初的千分之三到目前的万分之三甚至更低，已有多家券商给出最低万分之二的佣金率。

面对如今的局势，国内券商经纪业务集体谋求财富管理转型，实现财富管理的核心要义，即通道趋于免费，服务加速收费。

不过，”现在国内券商所谓的财富管理仍有很大待提升空间，总体产品设计能力依旧较弱，更多的是停留在“卖产品”环节。“上述资深券商人士说。据统计，2019年1-6月，券商行业代销金融产品净收入为22.54亿元，同比下降15.55%，占行业整体营收的比例仅为1.26%。

编辑：刘春燕 主编：陈锋

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