2月物价上涨不能简单看作是一次脉冲

冉学东

2月份的物价突然创出超过预期的2.9%，我们的通胀控制目标只有3%，这个数据至少说明，2018年整年，通胀将是一个挥之不去的话题，将会抑制货币政策的宽松空间。

2月CPI同比2.9%，预期2.5%，前值1.5%，涨幅创2013年11月以来新高。

2013年9月我国物价上涨3.1%，创7个月新高，此后便一路下滑。2013年也是我国宏观经济下滑的时期，9月物价上涨的因素是，食品价格上涨6.1%，非食品价格上涨1.6%，消费品价格上涨3.1%，服务价格上涨2.9%。主要上涨因素是食品价格。

而此次价格上涨中，食品价格上涨4.4%，非食品价格上涨2.5%；消费品价格上涨2.5%，服务价格上涨3.6%。主要上涨因素也是食品价格。

但是也有不同，2013年9月的食品价格上涨高于此次1.7个百分点，此次非食品价格上涨幅度高于2013年的0.9个百分点；2013年9月服务价格上涨2.9%，比此次上涨低了0.7%。还有一个不同，2013年9月猪肉价格上涨 5.9%，而今年2月畜肉价格上涨只有2.0%。

也就是说，此次价格上涨跟2013年9月的上涨相比，食品价格的上涨因素要小得多，而非食品价格的因素要大得多，服务价格也要比2013年高，这些上涨因素相对具有可持续性。

2013年9月的价格上涨后戛然而止，随后便一路下滑；此次价格上涨可能将会持续。

按照统计局的解释，这主要受春节“错月”影响。今年春节在2月份，而去年在1月，春节“错月”致使2月份的对比基数相对较低，加之春节前后食品和服务价格环比上涨导致CPI同比涨幅扩大。

另外，主要受春节因素和气温偏低双重影响，全国大范围降温天气影响了部分农产品的生产和运输，加之春节期间需求和消费量增加，使得2月食品价格上涨4.4%，影响CPI上涨约0.88个百分点；春节前后出行人员增多，推动交通旅游价格上涨。其中，飞机票价格上涨幅度最高达到19.7%。另外，春节期间城市务工人员集中返乡，人工费上涨，车辆修理与保养价格上涨最为显著，达到9.9%。

以上解释都很正确，但是有一点也需要关注，大多数年份春节期间都会出现降温天气，每年的春节都会推升物价，但是今年上涨更加厉害，比如服务价格，今年飞机票价格的上涨就比前几年厉害得多。

更为重要的是非食品类价格的上涨，因为食品和能源价格容易受短期因素影响，一般不代表趋势性因素，剔除这两个因素后，观察到的物价变化，才更具有趋势性。

我们看到今年以来，工业加工类的食品价格上涨比较厉害，先是包括华润雪花、青岛啤酒在内的多家啤酒企业宣布，2018年1月1日起将对产品进行价格调整。随后，康师傅也开始执行新的价格，康饮茶/果汁系列提价2-3元。

此后，杭州娃哈哈集团传出对旗下系列饮料产品进行提价。不过最后哇哈哈集团澄清是对快线、茶喝果汁这些产品促销政策取消了。

关于调价原因，这些企业普遍的表述系“原料价格上涨，运输成本、人员成本上涨”。不仅仅是这些因素，在食品饮料行业，随着消费的升级，进口产品也越来越多，消费者对于高质高价的消费理念日趋认同，这为消费端的涨价提供了可能。消费升级靠的是居民收入增长，收入增长来自于经济复苏。

另外，此次物价上涨跟2013年9月最为不同的是世界经济的同步复苏，欧美经济增长强劲，日本经济复苏也逐渐确立，其他发展中经济体也在复苏之中，大宗商品价格已经连涨好几年，石油价格也已经冲破60美元大关，随着需求的持续回升，全球物价的上涨应该是可以预期的，央行们已经采取措施提升利率。

因此这次物价上涨不能简单看做是一次脉冲。

责任编辑：孟俊莲 主编：冉学东

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