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稳定资本市场亟须“真金白银”

作者:公培佳

来源:华夏时报

发布时间:2008-10-18 23:36:00

摘要:稳定资本市场亟须“真金白银”

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 公培佳 实习记者 杨卓卿 北京报道

    市场期待利好政策最为迫切的一周,消息面上却平淡收场。
    截至17日,包括救市六大措施在内的多个传言版本无一兑现,加上受外围市场暴跌影响,A股无奈二次探底。18日,沪报收于1930点,小涨1.08%,成交量低迷。
    问题是,如果传言兑现,A股就能独善其身走出向上行情吗?9月以来,单边征收印花税、央行连续两次二率齐降、免征利息税、提高上市公司分红比例等一系列重大利好出台,依然没能稳住资本市场,本质是担忧宏观经济下滑风险。
    刚刚结束的十七届三中全会上史无前例地提出保持经济、金融和资本市场“三稳定”,在稳定被提升为发展经济常态之后,显然会有更多的救市措施出台,其中提振经济信心尤为重要。
    国家发改委副主任杜鹰16日回答记者提问时表示,正在研究并准备出台一系列的措施。
    “现在亟须的是政府拿出更多的‘真金白银’。”社科院金融所所长李杨称。这和上海睿信投资管理有限公司董事长李振宁的观点不谋而合。 
    人民大学金融与证券研究所所长吴晓求和西南证券研发中心副总经理周到等更多人士接受本报采访时表示,传言中更多是照搬西方模式,而我们救市有自己的方式,除了继续减税和降息刺激内需外,会有更多“国家队”资金入场,如已有百家上市公司大股东增持。
传言落空A股大跌
    12日晚间,“国办批复通过了10日证监会递交(关于应对全球金融危机)的急件”消息风传,内容更为详尽,包括六大措施:证监会党委成立应急领导小组,对各大机构实行临时窗口指导限制做空,修改跌幅限制,平准基金初定900亿规模随时待命,叫停大小非减持,休市。
    13日中午,一则即将取消银行5%营业税的传言,更是直接刺激了股市行情。在前一交易日美股续跌、油价大跌多重利空下,A股先是低开,午后2小时内却大涨逾140点,全日上涨3.65%;其中银行板块涨幅高达9.1%。
    周一开门红,加上当天晚间受政府计划注资九大银行及欧洲国家联手救市的利好刺激,美股创下了70年以来最大涨幅,一时间遐想无限。
    针对传言本身,证监会相关人士很快予以了否认。李振宁等市场人士分析其内容,亦多感觉“可信度不高”,且本身也没多少新意。在猜测与期待中,截至记者发稿时,包括之后传开的“新股发行制度改革征求意见稿即将出炉”,尚无一兑现。
    北京时间10月17日凌晨,尽管美股尾盘强劲反弹以盘中高点报收,但超过800点的振幅依然让投资者胆战心惊。何况这一天,国际油价跌至70美元下方。
市场最缺的是信心
    市场最缺的是什么?
    事实上,近段时间针对资本市场的挽救动作频频,调低印花税、央企增持股票、酝酿融资融券、降息等,但市场反应十分平淡。
    上述人士均对本报表示,目前投资者最担忧的是经济增速明显下滑,“救股市的根本在于救经济。”
    果断出手。非常时期我国或动用非常手段,十七届三中全会提出保证经济、金融、资本市场“三稳定”。
    事实上,这已不是中央第一次表述。9月20日,国务院总理温家宝公开强调:目前保持宏观经济的稳定,保持金融市场的稳定,保持证券市场的稳定。在此之前,央行已连发三期“金融稳定报告”,从年初就提出了保持金融市场稳定。
    “印象中,三中全会上提出‘保持资本市场稳定’还是首次。”周到认为,这作为强有力的保障将成为常态。
    美联储褐皮书显示,秋初经济正进一步下滑。国际金融危机过渡到实体经济的案例也在中国出现,16日传出中国实体企业倒闭规模最大的案例,作为全球最大玩具代工商之一的合俊集团旗下有两工厂倒闭,6500名员工面临失业。
    尽管如此,国际依然公认的是,中国是受国际金融动荡影响最小的大国。从最为担心的出口数据证实了这一点,刚刚出炉的数据显示,前三季出口增长了22.3%,尽管增速回落明显,依然远强于预期。
    “当前我们的问题是信用危机。”李杨称。人民大学金融与证券研究所常务副所长赵锡军等更多人士认为,在市场抛压大潮中,任何具体利好措施都会引来反弹,但瞬间就会被吞噬,根本的解决之道是,还市场信心。
    14日,国务院总理温家宝和副总理王岐山分别在不同场合表态:“我们有信心维护中国金融市场的稳定。”
期待更多“真金白银”
    紧要关头,如何恢复信心?
    记者从证监会发审委和排队上市的招商证券、中国建筑等方面了解到,IPO的确已暂停,已有一个月无公司“上会”。但仅此显然难担利好重任。
    “本周救市传言有些就更不靠谱了。”吴晓求和周到均认为,现实情况下,不可能叫停大小非减持,也不可能实行“T+0”,休市更无从谈起。
    反而从长远制度建设入手,设立平准基金在接受本报采访的建议中呼声最为强劲。换句话说,政府这个时候最需要的是拿出更多的“真金白银”。
    14日晚,美国总统布什宣布动用2500亿美元直接收购大型金融机构的股权,加上此前的7000亿美元金融救援方案,直接动用美元已上万亿。相比之下,尽管国内救市力度空前,但多是方向上的刺激,直接动用资金并不明显。
    “美国一直在掏钱救市,现在到欧洲了。”在李杨看来,中国是高储蓄的国家,并不缺资金。但李振宁担心,传出的设立平准基金900亿元规模显然不够。
    记者采访了解到,“中国式救市”资金规模正越来越多汇集,来源除了“国家队”资金,还包括上市公司大股东增持资金和产业资本。
    据了解,有研硅股等6家上市公司15日公告了股东增持。至此,一个多月来,已有超过100家上市公司发布股东和高管的增持公告,最近10个交易日增持高达7亿元;同时,一批股东的增持力度亦陡然加大,已从总股本2%上限提到了5%。
    另一“注资”方式是,继续加大直接还富于民刺激内需力度。
    15日,国家税务总局税收科学研究所所长刘佐在2008年中国税制改革与转移定价研讨会上透露,增值税改革试点明年将推向全国,营业税、个税和企业所得税改革也有望渐次推开。
    不仅如此,央行14日发行央票利率大幅下行,国家统计局将于20日提前发布三季度数据,则再次引发市场降息猜想。
    杜鹰表示,有关当前经济形势,不久国务院新闻办会就此举办专门的新闻发布会。

 


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公培佳
公培佳

《华夏时报》总编辑助理、总编室主任,分管华夏时报网、新媒体,长期任报纸头版头条主编、高级记者,关注宏观经济,研究区域经济发展和文化收藏趋势。2016年起,任中国记协第九届理事。2012年-2016年连续5年任中国新闻奖、长江韬奋奖初选评委,2017年中国经济新闻一等奖获得者。

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