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大盘“风雨飘摇” 新指基从容建仓

作者:刘照普

来源:

发布时间:2009-08-28 15:32:37

摘要:大盘“风雨飘摇” 新指基从容建仓

 

华夏时报(www.chinatimes.net.cn)记者 刘照普 南京报道

    8月25日,沪深两市又全天剧烈震荡下挫,沪指跌2.59%,深成指跌3.21%。这是自8月4日以来,A股经过连续两周暴跌,大盘毫无抵抗跌去20%之后,A股经过上周四、周五和本周一的短暂反弹的又一次狂泻。
    市场剧烈调整让股民损失很大,但对于最近获批发行的指数基金来说,市场调整蕴含着更多机会,调整幅度越大,蕴含机会越多。


新基金发行骤然提速
    沪深股市深幅调整之下,新基金发行突然加快。8月17日,景顺长城基金宣布旗下的景顺长城能源基金于8月20日公开发售。
    同时,南方基金公司宣布旗下南方中证500指数基金于8月20日开始发售;此外,已经开始募集的工银瑞信上证央企50指数基金决定在8月20日开通网上现金认购。据统计,目前市场中已经开始募集但尚未成立的基金还有11只,将于8月募集结束的基金有8只。
    偏股型基金经过发行低潮期后,最近也加快发行速度,源源不断的新基金发行将给股市带来持续的增量资金。
    据天相投资统计,目前为止,共有46只偏股型基金成立,合计募资额达到1480.84亿元,平均募资32.19亿元,如果按照这一平均发行规模估算,本周在售的13只股票型基金的募资规模将超400亿元。
    业内人士分析,增量资金不仅仅来自于新获批的基金产品。由于市场需求巨大,门槛相对较低,从8月18日开始的基金专户“一对多”业务将为市场带来更加稳定和持续的增量资金,这将对股市构成中长期利好。


调整为新基提供建仓良机
    值得一提的是,今年上半年,由于A股市场强势上涨,指数基金业绩突出,上半年以平均68.3%的收益获得投资者青睐。截至7月21日,上证综指上涨75.11%,股票型基金平均收益率为64.97%,而指数基金平均收益达77.39%,其中业绩最佳者收益超过100%,远超其他类型基金。上半年业绩排名前10位的基金当中,有6只属于指数基金。
    银河证券基金研究总监王群航认为,今年与2007年相同,是指数基金大发展的年份,他的投资策略报告的核心就是指数基金。
    指数基金在牛市中的突出表现,主要得益于其机制安排。在股市强势上涨阶段,主动型股票基金的平均仓位通常为84%左右,而指数基金的平均仓位在90%以上。
    由于主动型基金经理需要不断把握超额收益的个股或行业以战胜市场,这种策略在某段时间内可能效果显著,但股市热点不断轮换,而基金经理固有的管理风格和投资偏好使得主动型基金难以在个股轮动较快的周期内跑赢市场。
    美国过去25年的长期牛市中,指数基金的表现超过80%的主动型股票基金。在中国也是如此,2006至2007年,指数基金的平均收益超过主动型基金,即便经过2008年的大熊市,2006-2008年的三年考核期中,指数基金的平均收益仍超过主动型基金。
    南方基金公司高级研究员张原告诉记者,近期的市场调整只是短期性而非转折性的,无论从宏观经济层面,还是企业盈利和估值等微观层面,市场的表现都将会持续改善,而不是相反,此次调整会给指数基金的建仓提供绝佳的机遇。
    部分基金研究专家一致认为,2800至3400点范围内的市场调整有可能成为指数基金大发展的新起点,指数基金将会继续领跑基金市场,为2009年火爆的指数基金市场再加油助力,也会进一步增强投资者配置指数基金的意愿。


投资指基切勿“抓大放小”
    最近,南方中证500指数基金获证监会核准发行,指数基金阵营中又新增一只跨市场指数。
    据了解,该基金不但是国内首只中证500指数基金,也是今年获批的首只中小盘指数基金,是为数不多的跨市场中小盘指数基金,其在当前股指大幅下挫时建仓,其稀缺性和高收益率有望获得市场热捧。
    中证指数有限公司研究主管黄静博士告诉记者,在编制方法上,中证500指数是扣除沪深300指数样本股及最近一年日均总市值排名前300名的股票之后,在两市剩余股票中,按成交量和市值进行系列排名后,最后选取的500只股票,反映的是两市小市值公司的整体状况,是一只典型的成长型指数。
    WIND资讯显示,2005年1月至2009年6月的可比时间段内,中证500指数以高达245.23%的涨幅和31.7%的年化收益率位居所有中证规模指数第一。
    王群航告诉记者,中证500指数基金作为首只跨市场的中小盘指数基金,选样空间布局合理、规模适度、流动性强,填补了国内市场空白。


 

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