3000点不是关键，选对股才是正经

4月份以来，上证指数在3000点之上岌岌可危，投资者心中的恐慌与日俱增。

与此同时，各类指数走势极度分化，一方面，以上证50为代表的漂亮50概念股，迭创新高；另一方面，以创业板指数为代表的一大批中小盘股，股价早就跌破前期2638点的价位。

面对这种极端的冰火两重天走势，投资者究竟该如何应对？5月26日财经大V频道邀请到恒泰证券首席分析师付少琪与安信证券首席投顾张德良，就相关问题进行了深度解读。

3000点保卫战意义不大

在张德良看来，目前国内经济正处于艰难的转型期，整体经济很不景气，只有一些非常优秀的行业龙头企业，才能真正获得市场认可，与此相对应，国内股市目前也处于困难时期，短期内很难出现系统性上涨行情。“在这种大格局下，讨论指数具体点位意义不大，所谓的3000点保卫战不过是个噱头而已。”

“指数预测不能当饭吃，投资者要把更多精力放到寻找有投资价值的个股上去。”张德良说道。

那么，3000点附近股指的估值是否合理？张德良认为，股指估值是否合理，最好不要横向比较，而是自身纵向比较。“就上证指数而言，有史以来市盈率波动区间大致在10-40倍之间，目前接近下限，应该说，3000点附近风险不是很大。”

漂亮50正从点到面扩散

4月中旬下跌以来，在大多数个股股价腰斩的同时，贵州茅台异军突起股价直上450元/股，招商银行、中国平安股价创出2015年时5178点以来的新高，浦发银行甚至出现多年未有过的涨停板。

这些被市场寄予众望的“漂亮50”，未来股价是补跌，还是强者恒强？

对于中国版“漂亮50”与一些中小盘个股走势的分化，张德良认为，一定要从国内股市投资大格局已出现根本性改变角度去认识。“在可预期的未来看不到系统性行情的大格局下，自下而上挖掘上市公司投资价值，已是大势所趋。”

张德良强调，至少3年内，前两年牛市里狂炒的一些概念性板块，整体上来看估计都没戏，至于那些能大浪淘沙成为真正伟大企业的公司，很难被发现。“既然如此，为什么不去投资那些已经被10年来的经济发展所磨炼出来，业务模式相对成熟，市场占有率高，业绩已大规模上台阶的行业龙头公司呢？而中国版“漂亮50”正是这些企业的代表。”

在张德良看来，从市场去年10月以来的走势看，中国版“漂亮50”的成员，已经从以贵州茅台为代表的白酒行业，到白色家电等其他大消费行业，现在又扩展到金融、地产，整个队伍正从点到线，由线到面，越来越大。

次新股投资者要果断止盈止损

在连线直播中，有粉丝在线提问，重仓次新股被深度套牢，虽然不断补仓，目前依然被套30%，如今该怎么办？

对此付少琪表示，目前新股发行市盈率基本在23倍左右，上市之后，基本上就是一个资金博弈，风险确实很大。

“比如最近大跌的第一创业，上市后股价最高被炒到45元/股以上，目前最低跌到12元/股附近，但市盈率还有100倍。类似的还有今年被狂炒的张家港行，这种股票如果高位被套，怎么能一直拿着呢？”在他看来，炒新股本身就是投机，赚钱要走，赔钱更要走，不要盲目地补仓。

“这些股可不是贵州茅台，可不能放在那里不闻不问，不然那就亏大了。”付少琪说道。

（主编 张学光）

查看更多华夏时报文章，参与华夏时报微信互动（微信搜索「华夏时报」或「chinatimes」）