顺丰一季度净利7.74亿元 单均收入高同行74.27%

华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 王潇雨 北京报道

顺丰控股股份有限公司（下称顺丰控股）于4月26日晚间公布了其2017年第一季度财务报告，在快递行业整体发展势头有所减缓的环境下，实现营业收入154.71亿元，同比增长25.55%，净利达到7.74亿元，同比增加13.76%，基本每股收益为0.18元/股，同比小幅增加了5.88%。

根据国家邮政局此前公布的数据，今年一季度全国快递企业总收入达到984.6亿元，虽然仍保持27.4%的增幅，但较2016年和2015年42.1%和31.6%的增速已经有了较为明显的下滑。

川财证券分析师认为，电商市场增速的下降是行业总体增长放缓的主要原因，其他因素还包括一线城市招工难和加盟商利润空间或到临界点等。

顺丰控股去年全年营收增幅为21.51%，而在今年一季度的增长势头已经较去年全年有所提升，在顺丰控股方面看来主要因素在于其中高端商务件为主的业务构成，使得电商业务下滑对营收影响较小。

顺丰控股方面表示，其2016年每单平均收入达到22.15元，大大高于行业12.71元的平均水平，这也为其保持营收增长提供了保障。

快递行业在几大民营巨头都实现登陆资本市场之后，目前各自都已经开展新一阶段的布局，这其中仍酝酿着在新的竞争阶段重构行业格局的机会。顺丰控股方面表示，其为顺应生鲜电商的需求提早布局冷链物流业务，同时对家电和家具等大件运输需求的增长针对性推出重货运输业务，有效缓解了运力闲置问题。同时在跨境电商、国际业务以及最后一公里难题等方面也都提出了针对性地解决方案，这些都较竞争对手有先发优势。

同时，由于加盟扩张优势的边际效应显现使得顺丰控股一直坚持的直营优势开始显现。虽然直营模式在迅速抢占市场份额方面较加盟制有显著地弱势，但在快递市场更加注重服务品质，价格敏感度较初期下降的趋势下，直营模式在服务质量的优势便得以显现，因此也能够巩固其在中高端领域的优势。

顺丰控股一季度毛利率20.10%，比去年平均毛利率19.69%有所上升。预计2017年1-6月归属于上市公司股东的净利润在16.3-18.3亿元的区间。对比之下其去年上半年毛利率为23.36%，净利润为17.53亿元。对于毛利和净利可能都有所下滑的问题，顺丰控股方面表示，这主要是因为其加大了对前瞻性业务投入所致，在保持业务增长的情况下加大对营运资源的投入会对当期成本带来一定影响，但长远看来对未来几个季度的业绩会有明显的提升作用。

申万宏源分析师路达表示，顺丰的直营快递模式在前期虽然投入较大且扩张较慢,但公司能够控制整个快递运输网络流程，具有服务质量把控优势，且单价收入较高的先发优势，直营模式有助于加强派件团队管理，提高服务品质提升公司口碑。

在一季报中，顺丰经营活动产生的现金流量净额较上年同期有了不小幅度的下降，对此，顺丰解释称是由于本期财务公司新增吸收内部成员单位存款等业务，按规定应缴存中央银行准备金上升造成的净流出增加，以及因购买商品、接受劳务支付节奏较上期加快而引起的净流出增加所致。

责任编辑：于玉金 主编：寒丰

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